美油盤中跌破30美元 多家投行預測進一步跌至20

北京時間週三（13日）凌晨，美油盤中跌超4%，創至少12年低點，達到29.96美元/桶。美元升值預期和全球股市動盪令人擔憂油價進一步下跌，多家投行預測20美元的油價是有可能的。低油價讓原油出口大國的經濟遭遇寒冬，沙特主權債務違約風險創7年新高，俄羅斯總統普京也坦誠受到“嚴重傷害”。

美油盤中暴跌4%

美油盤中跌破30美元

據華爾街見聞報道，週二，油價一度上漲1%，但此後再度走低。

週二，尼日利亞石油部長Emmanuel Kachikwu表示，多個OPEC成員國要求召開緊急會議，會議將審視產出政策。目前低油價是要求召開緊急會議的原因。Kachikwu未透露哪些國家要求召開緊急會議。沙特此前也曾表示，如果能達成共識，願意支持召開緊急會議。

該消息一度推動油價日內反彈，美油布油盤中漲幅超過1%。美油盤中最高達到32.19美元，布油盤中最高達到32.67美元。

不過此後，路透援引OPEC非海灣國家成員代表稱，OPEC成員國正就油價進行常規溝通，但並未有跡象顯示會召開緊急會議。

上述消息外加美元當日上漲，以及中國股市尚未有明顯企穩跡象，使得油價在短暫的反彈後再度下挫。美油盤中跌超4%，創至少12年低點，達到29.96美元/桶，跌破30美元。布油下跌至30.66美元/桶，跌超3.8%。

投行加大看空力度

新年伊始，中國股市重挫，投資者擔心原油需求端依舊疲軟。交易員們預期油價在近期難有大幅反彈，增加了做空籌碼。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）公佈的數據顯示，截至1月5日當週，WTI淨多頭頭寸減少了23863張降至76934，跌幅24%，創2010年7月以來最低位。WTI多頭頭寸減少了2.5%，降至去年7月以來最低水平，而空頭頭寸增加了11%。

本週，投行紛紛加大看空原油的力度，也推助了原油的下跌。摩根士丹利在最新報告中稱，美元實質性升值，可能讓油價出現新低。摩根士丹利認為，20美元的油價是有可能的。如果美元升值5%，油價可能下跌10%~25%。這是繼高盛以後，又一家投行預計原油跌至20美元。

巴克萊大宗商品分析師Miswin Mahesh表示，2015年中國石油需求增長了5%，但11月隱含石油需求量同比縮減2%，為2014年7月以來首次出現下降。這意味着，中國經濟的疲態終於在石油數據上反映出來。

密集雨解讀：

現在的問題是國內的油庫已經基本屯滿了……

新年僅不足10個交易日，油價就下跌了超過20%，跌破了30美元歷史性關口。供給端過剩、需求端低迷、經濟中各種不確定性夾雜在一起，讓油價“跌跌不休”，已無“底線”。最極端的預期來自Standard Chartered分析師，他們預計油價或降至10美元/桶。

沙特違約風險劇增

沙特主權債務違約風險（白色）超過垃圾級的葡萄牙

國際油價創12年新低，投資者越發擔憂全球最大石油出口國沙特的信用風險。體現市場預期主權債務違約風險的沙特5年期CDS（信用違約互換）昨日創7年新高，與垃圾級評級主權債的CDS水平相當。

彭博新聞社統計，昨日沙特5年期CDS升至2009年4月以來最高的190基點，過去12個月內上升一倍多。這一CDS水平與葡萄牙同期CDS相同，而根據國際信用評級機構穆迪給予的評級，葡萄牙主權信用為垃圾級，沙特的等級是高7級的投資級Aa3級。

沙特坐擁規模排名全球第三位的外儲，但其九成國家收入依賴石油出口，油價“跌跌不休”讓沙特政府的財政壓力倍增。截至去年11月，沙特外儲淨資產連降10個月至6270億美元，為至少2006年以來最長連降期。去年沙特官方公佈的財政預算赤字達到創紀錄的978億美元，遠超前年的144億美元。

同在去年11月，外媒獲悉，沙特首次決定在國際市場發債融資，五年內可能將債務比由不足7%升至50%、將債務與GDP之比提高到50%，預計今年佔比6.7%，明年為17.3%。

管理約100億美元新興市場債券資產的倫敦資產管理公司Aberdeen Asset Management投資經理Anthony Simond評論稱，沙特有大量外儲，負債率極低，但問題是，油價能在當前水平持續多久。

鑑於沙特自身財務狀況吃緊，以及該國與伊朗的緊張關係升級，巴克萊預計沙特5年期CDS還會再上升50到100個基點。管理約130億美元的德國機構Union Investment Privatfonds GmbH的高級基金經理Sergey Dergachev也認為，沙特CDS飆升體現出投資者更擔心，未來幾個月與沙特有關的伊斯蘭教宗教紛爭和也門戰局惡化。

海通證券本月初預計，在油價跌至每桶20美元的極端情況下，沙特的GDP將劇烈縮水至5180億美元，財政赤字率將達到25%，經常賬户赤字將超過GDP的20%，外儲將在一年之內減少近2000億美元。即使沙特政府能勒緊腰帶，正常情況下沙特外儲也僅能維持5-6年，而一旦油價繼續暴跌，全部外儲僅需3年時間就將枯竭。

普京：油價傷我最深

另據新華社報道，俄羅斯總統普京11日接受德國《圖片報》採訪時説，西方國家對俄羅斯的制裁損害了俄羅斯經濟，但最嚴重的傷害來自油氣價格的下降。

“西方國家對俄羅斯實施制裁是個愚蠢而有害的決定。這並不是我們經歷過的最複雜的事情，但是對我們的經濟有害，”他説，“導致眼下這種局面的最嚴重傷害來自傳統出口商品價格的下降。”

西方國家以俄羅斯支持烏克蘭東部民間武裝為由對其實施經濟制裁後，俄羅斯經濟遭到嚴重打擊。2015年，俄羅斯國內生產總值下降3.8%，工業生產總值下降3.3%，通貨膨脹水平上升12.7%。與此同時，國際原油價格持續低迷，令嚴重依賴原油出口的俄羅斯經濟雪上加霜。

俄羅斯盧布對美元匯率也一路下跌。2014年盧布對美元匯率下跌40%，2015年又下跌大約20%。本月11日，盧布對美元匯率已跌至76盧布兑1美元、對歐元匯率跌至83盧布兑1歐元，跌幅創2014年12月以來新高。

分析人士警告説，如果原油價格持續下跌，俄羅斯經濟可能會變得更糟。而一些專家懷疑，原油價格反彈恐怕也救不了已經千瘡百孔的俄羅斯經濟。凱投國際宏觀經濟諮詢公司幾名分析師説，即使原油價格反彈，俄羅斯經濟也難以迴歸到合理增速。

世界銀行先前預測，俄羅斯經濟在2016年會大概率繼續低迷。不過，普京11日接受採訪時表現了強大信心：“我們會逐漸走向穩定，實現經濟增長。”他給出理由説，俄羅斯國內貿易去年保持了不錯的平衡，高附加值食品的出口規模多年來首次出現大幅提高。另外，俄羅斯的外匯儲備維持在較高水平。其中，俄羅斯中央銀行持有的黃金儲備規模達3000億美元。

面對國際原油市場不景氣的局面，普京説，油價漲跌都有好有壞。高油價時，俄羅斯以石油和天然氣賺取了大量石油美元，用於貼補國家財政的其他支出。而石油帶來的高收入會有導致資本外流的風險，限制國內經濟發展。他説，俄羅斯眼下已經採取一整套計劃，包括進口替代方案和投資高科技領域等，以期提振經濟。

（綜合華爾街見聞、新華網報道）