華爾街高調討論新廣場協議 目標從日本轉換為中國

這回“華爾街之狼”們又嚷嚷着要來一次“廣場協議”了，只不過這回對準的目標不是日本，而是中國！

近期，德意志銀行與美林銀行均發佈研報，建議世界應當再來一回廣場協議，只是標靶不再是日元與德國馬克，而換成了人民幣。

據華爾街見聞報道，德意志駐紐約外匯研究部門主管Alan Ruskin在上週二發佈的研報中提出建議稱：“美國和其他主要央行是時候考慮如何以最好的方式支持中國向以市場為導向的匯率機制轉變了。”他認為，強勢美元既會傷害美國，也不利於其他全球經濟體。

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Alan Ruskin認為，自上個世紀80年代以來，聯合匯市干預行動幫助阻止了前兩次的美元升值，而本輪美元大行情中很可能需要採取類似行動。按照目前的消耗速度，中國3.3萬億美元外匯儲備可能在6個月內就會跌至充足水平之下。如果人民幣貶值的幅度超過中國和國際社會的意願，或者中國外儲消耗速度仍沒有放緩，那麼，則會導致美元暴漲，從而對美國和全球其他經濟體造成損害，最終，協同干預措施將可能是首選。

這一聲音隨後得到了美林銀行的呼應。美銀美林首席投資策略師Michael Hartnett在1月28日發佈的研報中表示，目前全球經濟遭遇的威脅與1985年相似，近乎瘋狂的貨幣政策沒能有效地帶來廣泛的、持續的經濟復甦，全球貨幣政策者必須攜手合作，開展類似1985年廣場協議（Plaza Accord）式的合作來刺激全球經濟，包括一些新興市場央行達成新的美元互換額度，法國、德國和英國承諾提供財政刺激政策。

Michael Hartnett團隊認為，儘管達成類似1985年的新廣場協定概率有限，但就目前情況來看，類似協同干預外匯市場是需要的。全球市場近期的波動也進一步凸顯了全球經濟急需政策制定者之間進一步的合作。

時節正值G20財長和央行行長會議。這次會議將於2月26日至27日在上海舉行。華爾街分析師們提出“新廣場協議”的時機顯得十分耐人尋味。

歷史總是以驚人的面孔不斷地反覆，與1985年舊版廣場協議相比，美元與其他世界主要貨幣之間曾面臨着類似的衝突。

1985年9月22日，美國、日本、聯邦德國、法國以及英國的財政部長和中央銀行行長（簡稱G5）在紐約廣場飯店舉行會議，達成五國政府聯合干預外匯市場，誘導美元對主要貨幣的匯率有秩序地貶值，以解決美國鉅額貿易赤字問題的協議。因協議在廣場飯店簽署，故該協議又被稱為“廣場協議”。

“廣場協議”簽訂後，上述五國開始聯合干預外匯市場，在國際外匯市場大量拋售美元，繼而形成市場投資者的拋售狂潮，導致美元持續大幅度貶值。1985年9月，美元兑日元在1美元兑250日元上下波動，協議簽訂後不到3個月的時間裏，美元迅速下跌到1美元兑200日元左右，跌幅25%。在這之後，以美國財政部長貝克為代表的美國當局以及以弗日德·伯格斯藤（當時的美國國際經濟研究所所長）為代表的金融專家們不斷地對美元進行口頭干預，最低曾跌到1美元兑120日元。在不到三年的時間裏，美元對日元貶值了50%，也就是説，日元對美元升值了一倍。

在不少人看來，1985年的廣場協議是造成之後日本“失落十年”的罪魁禍首。