降價20%!鴻海3890億日元收購夏普塵埃落定
鴻海收購夏普案終於塵埃落定。
3月30日下午,世界最大電子代工企業鴻海精密工業在台灣證券交易所召開記者會,宣佈將投資2890億日元收購夏普普通股,以及預計斥資999.999億日元購買夏普特別股,共計砸3890億日元(約224億元人民幣)取得夏普近三分之二的股權。
同一天,美的收購東芝白色家電業務的細節也確定了。雙方宣佈已正式簽約,美的將以約537億日元獲得東芝家電業務的主體“東芝生活電器株式會社”80.1%的股份,東芝將會保留19.9%的股份。通過收購東芝家電的控股權,美的可在全球使用東芝品牌40年,並獲得一批技術專利,提升全球競爭力。
事實上,夏普早在2月25日的臨時股東大會上就決定接受鴻海提出的收購方案,但之後由於夏普先前未披露的負債浮出水面,鴻海宣佈暫停這宗收購計劃。雙方在對夏普潛在債務問題持續談判後,決定降價20%。原先的收購方案為4890億日元。
在成功令日本工業巨頭夏普降低身價20%之後,台灣鴻海精密與日本夏普最終達成收購意向。這宗收購交易創下單一海外企業收購日本科技企業的最高記錄。

鴻海日前秀出鴻海董事長郭台銘(右)和夏普社長高橋興叁的簽約照,見證雙方已達成九成的共識
在週三公佈的聯合聲明中,夏普正式決定接受台灣鴻海提出的降價1000日元的併購案,總價為3890億日元(約合35億美元)。
在認購夏普增資發行普通股後,包括鴻海及共三家子公司合計將持有夏普增資後66%的股權。鴻海也將認購夏普增資發行的1136.4萬股特別股。發行新股的每股價格從118日元降至88日元,鴻海支付夏普履約保證金1000億日元。
台灣鴻海精密旗下鴻準宣佈擬由Foxconn Technology Pte. Ltd.以每股88日元的對價認購夏普新發行的64.64億普通股,取得夏普增資發行新股之後大約13%的股權,總認購金額約568.832億日元。
鴻海還將收購夏普主要債權銀行持有的1000億日元優先股,銀行也同意延展夏普的融資,並追加約3000億日元融資給夏普。
鴻海集團副總裁戴正吳週三在台灣證券交易所的記者會中表示,鴻海稱與日本夏普將於4月2日在日本大阪簽約。
夏普早在2月25日的臨時股東大會上就決定接受世界最大EMS代工企業鴻海精密工業提出的收購方案。夏普將以富士康為配股對象,通過第三方配股發行新股,籌措4800多億日元資金。鴻海的出資比例將達到66%。
但當天傍晚,由於夏普先前未披露的或有負債浮出水面,鴻海宣佈暫停這宗收購計劃。雙方針對夏普的潛在債務問題持續談判。
日本讀賣新聞週三報導稱,鴻海計劃對夏普管理層進行改組,其中包括撤換社長高橋興三(Kozo Takahashi)。夏普此前曾表示,鴻海將會對董事會多數人進行遴選。據路透社,消息人士今年稍早表示,鴻海董事長郭台銘曾表示,會保留夏普多數高層 管理人員,並承諾不裁員、不泄露面板技術。
雖然擁有百年曆史的夏普曾是獲利豐厚的高端電視機生產商,但由於經營更加靈活的亞洲對手大幅降價,其對液晶顯示器(LCD)的鉅額投資未能獲得回報。儘管自2012年以來曾兩度獲得銀行救助,但日本夏普仍未能成功扭轉虧損局面。
夏普週三宣佈,將2015財年營收預估下調9.3%至2.45萬億日元,預計營運虧損1700億日元,遠遜於此前預期的盈利100億日元。夏普2014財年淨虧損2223億日元。
事實上,台灣鴻海集團董事會主席郭台銘早在2012年就意圖收購夏普,但當時提出的每股550日元的收購方案被對方拒絕。
就在一個月前,日本政府的救助基金還試圖接手負債累累、長期虧損的夏普,但該基金提出的收購價格大幅低於鴻海,且表示要進行裁員整改。這無異於將夏普推向鴻海。
毫無疑問,鴻海看中的正是夏普全球最先進的液晶面板製造技術。鴻海設在大陸的公司富士康是蘋果電子產品的主要生產商,基本採用夏普的液晶面板。蘋果電子產品業務佔富士康收入的一半以上。
台灣鴻海獲得夏普面板技術之後,可以強化它對蘋果公司的定價能力。蘋果料將於2018年之前在其iPhone手機上採用OLED屏幕。OLED屏幕比其他屏幕更薄更輕,柔韌性也更好。
夏普公告中還援引市場調查機構數據指出,2020年OLED屏幕的市場規模將達到439億美元,較2014年年均增長率達16%。
收購夏普意味着富士康能削減生產iPhone等產品的成本,減少對三星面板的依賴。畢竟,蘋果和三星之間因為設計和知識產權的爭端導致競爭加劇。
不過,路透社援引分析師觀點稱,即便沒有不信任的老賬,也幾乎沒法保證合併後的公司將能夠在有機發光二極體(OLED)等新屏幕技術方面打敗對手。
Daiwa-Cathay Capital Markets分析師Kylie Huang稱,三星電子的顯示器部門以及LG顯示器在未來一段時間裏仍可能是OLED屏幕的優先選擇。
台灣證交所的鴻海精密及鴻準精密的股票已於30日暫停交易。在上述合併聲明發布之前,夏普股價週三收盤漲3.85%,至135日元。(作者/祁月)
