降價20%！鴻海3890億日元收購夏普塵埃落定

鴻海收購夏普案終於塵埃落定。

3月30日下午，世界最大電子代工企業鴻海精密工業在台灣證券交易所召開記者會，宣佈將投資2890億日元收購夏普普通股，以及預計斥資999.999億日元購買夏普特別股，共計砸3890億日元（約224億元人民幣）取得夏普近三分之二的股權。

同一天，美的收購東芝白色家電業務的細節也確定了。雙方宣佈已正式簽約，美的將以約537億日元獲得東芝家電業務的主體“東芝生活電器株式會社”80.1%的股份，東芝將會保留19.9%的股份。通過收購東芝家電的控股權，美的可在全球使用東芝品牌40年，並獲得一批技術專利，提升全球競爭力。

事實上，夏普早在2月25日的臨時股東大會上就決定接受鴻海提出的收購方案，但之後由於夏普先前未披露的負債浮出水面，鴻海宣佈暫停這宗收購計劃。雙方在對夏普潛在債務問題持續談判後，決定降價20%。原先的收購方案為4890億日元。

在成功令日本工業巨頭夏普降低身價20%之後，台灣鴻海精密與日本夏普最終達成收購意向。這宗收購交易創下單一海外企業收購日本科技企業的最高記錄。

鴻海日前秀出鴻海董事長郭台銘（右）和夏普社長高橋興叁的簽約照，見證雙方已達成九成的共識

在週三公佈的聯合聲明中，夏普正式決定接受台灣鴻海提出的降價1000日元的併購案，總價為3890億日元（約合35億美元）。

在認購夏普增資發行普通股後，包括鴻海及共三家子公司合計將持有夏普增資後66%的股權。鴻海也將認購夏普增資發行的1136.4萬股特別股。發行新股的每股價格從118日元降至88日元，鴻海支付夏普履約保證金1000億日元。

台灣鴻海精密旗下鴻準宣佈擬由Foxconn Technology Pte. Ltd.以每股88日元的對價認購夏普新發行的64.64億普通股，取得夏普增資發行新股之後大約13%的股權，總認購金額約568.832億日元。

鴻海還將收購夏普主要債權銀行持有的1000億日元優先股，銀行也同意延展夏普的融資，並追加約3000億日元融資給夏普。

鴻海集團副總裁戴正吳週三在台灣證券交易所的記者會中表示，鴻海稱與日本夏普將於4月2日在日本大阪簽約。

夏普早在2月25日的臨時股東大會上就決定接受世界最大EMS代工企業鴻海精密工業提出的收購方案。夏普將以富士康為配股對象，通過第三方配股發行新股，籌措4800多億日元資金。鴻海的出資比例將達到66％。

但當天傍晚，由於夏普先前未披露的或有負債浮出水面，鴻海宣佈暫停這宗收購計劃。雙方針對夏普的潛在債務問題持續談判。

日本讀賣新聞週三報導稱，鴻海計劃對夏普管理層進行改組，其中包括撤換社長高橋興三（Kozo Takahashi）。夏普此前曾表示，鴻海將會對董事會多數人進行遴選。據路透社，消息人士今年稍早表示，鴻海董事長郭台銘曾表示，會保留夏普多數高層 管理人員，並承諾不裁員、不泄露面板技術。

雖然擁有百年曆史的夏普曾是獲利豐厚的高端電視機生產商，但由於經營更加靈活的亞洲對手大幅降價，其對液晶顯示器(LCD)的鉅額投資未能獲得回報。儘管自2012年以來曾兩度獲得銀行救助，但日本夏普仍未能成功扭轉虧損局面。

夏普週三宣佈，將2015財年營收預估下調9.3%至2.45萬億日元，預計營運虧損1700億日元，遠遜於此前預期的盈利100億日元。夏普2014財年淨虧損2223億日元。

事實上，台灣鴻海集團董事會主席郭台銘早在2012年就意圖收購夏普，但當時提出的每股550日元的收購方案被對方拒絕。

就在一個月前，日本政府的救助基金還試圖接手負債累累、長期虧損的夏普，但該基金提出的收購價格大幅低於鴻海，且表示要進行裁員整改。這無異於將夏普推向鴻海。

毫無疑問，鴻海看中的正是夏普全球最先進的液晶面板製造技術。鴻海設在大陸的公司富士康是蘋果電子產品的主要生產商，基本採用夏普的液晶面板。蘋果電子產品業務佔富士康收入的一半以上。

台灣鴻海獲得夏普面板技術之後，可以強化它對蘋果公司的定價能力。蘋果料將於2018年之前在其iPhone手機上採用OLED屏幕。OLED屏幕比其他屏幕更薄更輕，柔韌性也更好。

夏普公告中還援引市場調查機構數據指出，2020年OLED屏幕的市場規模將達到439億美元，較2014年年均增長率達16%。

收購夏普意味着富士康能削減生產iPhone等產品的成本，減少對三星面板的依賴。畢竟，蘋果和三星之間因為設計和知識產權的爭端導致競爭加劇。

不過，路透社援引分析師觀點稱，即便沒有不信任的老賬，也幾乎沒法保證合併後的公司將能夠在有機發光二極體(OLED)等新屏幕技術方面打敗對手。

Daiwa-Cathay Capital Markets分析師Kylie Huang稱，三星電子的顯示器部門以及LG顯示器在未來一段時間裏仍可能是OLED屏幕的優先選擇。

台灣證交所的鴻海精密及鴻準精密的股票已於30日暫停交易。在上述合併聲明發布之前，夏普股價週三收盤漲3.85%，至135日元。（作者/祁月)