快鹿集團併購金鹿財行和當天財富 最快7月重啓兑付

上海金鹿財行財富投資管理公司(下稱“金鹿財行”)兑付事件再出最新進展。

2016年3月底，快鹿系旗下線下理財平台金鹿財行爆出資金鍊問題，遭遇兑付危機。如今距離3月31日已過6天時間，兑付事件仍未得到最終解決。

4月6日，快鹿投資(集團)有限公司(下稱“快鹿投資”)召開併購重組發佈會，對連日來的兑付事件給出最新解釋及通告進展情況。發佈會上，快鹿集團重組了最新的領導班子，同時宣佈快鹿投資將收購目前站在兑付浪尖上的兩家理財平台——金鹿財行和當天財富。

4月6日下午，快鹿投資併購重組發佈會現場

如何兑付

6天過去了，投資者的錢着落究竟在哪裏，成為市場最為關注的話題，也是此次新聞發佈會上的焦點。

發佈會上，《第一財經日報》記者從快鹿集團人士處獲悉，兑付工作將在2016年7月1日、最遲10月1日啓動，全部兑付將在2018年3月31日前完畢，所有兑付延遲期不會超過產品合同兑付期後的14個月。兑付原則是按照原來購買理財產品的到期日為序，並且兑付的利息在合同期內按照合同規定利率執行，延長期內則按照年化6%利率執行。

截至本報記者發稿，“2016年4月6日”距離重啓兑付還有近3個月時間，在發佈會上，快鹿投資新任董事局主席兼總裁徐琪對《第一財經日報》記者明確表示：“這期間，快鹿系下相關所有理財產品停止兑付。”

徐琪表示，在這3個月期間，一方面將籌措一筆資金以應對特殊情況投資者，部分投資者家庭因為兑付困難造成危機。在發佈會現場，一位董姓投資者代表稱，一些投資者投入了家庭大量資金，其中還包含親戚朋友的資金，部分投資者甚至還使用了槓桿。

另一方面，快鹿投資為再次啓動兑付方案，將在這3個月期間處置資產，籌措資金，目前預計該筆資金的體量大概在20億~25億元。

值得注意的是，《第一財經日報》記者此前發現，金鹿財行APP上線了資產轉讓區，可以轉讓多款金鹿財行旗下理財產品，包括單季豐、易鹿通、祿鹿通、易鹿寶等，折價率在5折到9.5折之間不等(不包含到期及到期10日內產品)，目前，投資者只能掛單，不能購買轉讓產品。市場認為這或是快鹿集團為回購產品，甩掉大額利息包袱的行為。

對於上述説法，《第一財經日報》記者向金鹿財行求證，金鹿財行相關負責人表示，目前債權轉讓處於內測階段，投資者還無法交易，內測之後投資者將通過易聯天下(上海)電子商務有限公司(下稱“易聯天下”)進行交易。

據瞭解，易聯天下系金鹿財行旗下資產轉讓平台，該平台目前入駐機構約2100家。全國企業信用信息公示系統顯示，目前易聯天下共有兩名自然人股東：王書鳳和韋炎平。而在2015年5月7日前，易聯天下的股東為企業股東上海金鹿金融信息服務有限公司(下稱“金鹿金融”)及王書鳳。本報記者梳理工商信息發現，韋炎平和王書鳳同時為金鹿財行和金鹿金融的兩名自然人股東，且兩公司僅有自然人股東。

作為轉讓資產的另一端，即購入者究竟是投資者還是金鹿財行，金鹿財行上述負責人表示，目前尚在討論階段，未來不排除部分投資者在當下購入其他投資者有意轉讓的資產，金鹿財行或快鹿投資再行收購後進入者的資產。“快鹿集團若有資金也可回購產品。”該負責人對《第一財經日報》記者表示，推出債權轉讓的初衷並不是為了甩開大額利息包袱。

資金缺口有多大

在兑付方案的背後，需要進一步追問的是，快鹿系下金鹿財行、當天財富的資金鍊究竟斷裂在哪裏?造成資金缺口的資金流向何處?而資金缺口究竟有多大?

在3月31日兑付危機爆發當天，金鹿財行品牌中心總經理張嘉藝對《第一財經日報》記者表示，在金鹿財行平台上出售的多類產品中，出現問題的是類固收類，並通過上海毓點資產管理有限公司做資管計劃的相關產品。張嘉藝稱，目前金鹿財行銷售的金融產品種類包括保險、基金、信託、股權類等，上述產品在所有產品中銷售總量約為30%~40%，出問題的債權正是這30%~40%債權中的一部分。

據本報記者瞭解，上述問題資產主要來自上海長寧東虹橋小額貸款股份有限公司(下稱“東虹橋小貸”)和上海東虹橋融資擔保股份有限公司(下稱“東虹橋擔保”)中部分針對中小企業的P2B產品。“目前，東虹橋小貸和東虹橋擔保仍然在正常營業，可能其中一些債權兑付出了問題，但並不是這家公司全部都有問題。”張嘉藝告訴《第一財經日報》記者。

但值得思考的是，早在2015年2月24日，快鹿投資召開的集團新聞發佈會上，東虹橋小貸總經理張蕾稱：“東虹橋小貸目前的不良貸款率為零。”

“不可能沒有一筆壞賬，但我們做了很多創新，合作了很多資產管理公司、保理公司、保險公司。”張蕾當時表示，平台資產一般是做房產抵押，抵押率為五到六成，當部分債權還款付息出現問題時，東虹橋小貸會第一時間作處理，以六折或七折的價格轉讓，所以東虹橋小貸目前沒有任何壞賬。

徐琪稱，問題資產主要出現在小貸資產包以及電影相關的資產上。3月31日，徐琪曾經明確表示與電影相關的理財產品影視寶確定出現資金問題。此前，金鹿財行和當天財富曾分別公佈資金缺口為3億元和15億元，共計18億元，而如今距離兑付事件當天又過去了約一週時間，從兑付節奏來看，資金缺口在不斷擴大，但是在發佈會上，快鹿投資最終沒有給出一個準確的數字。

《第一財經日報》此前獲得的一份材料顯示，截至2015年2月，東虹橋小貸共發放貸款萬餘筆，累計金額近160億元。金鹿財行在2015年累計從28540名投資者處募集投資159億元，較2014年同比增長544.3%。

4月6日發佈會現場，徐琪明確表示，未來快鹿集團將收購金鹿財行和當天財富，伴隨收購行為的還有收納全部債務，並表示將兜底到最後。

此外，徐琪還透露了金鹿財行CEO張伯偉的最新去向，稱原則上從公司角度是“不知去向”，“31日當晚突然消失，”徐琪表示，在當天曾試圖通過短信和電話的方式聯繫過張伯偉，均未回應。

一名快鹿系內部人士對本報記者表示，張伯偉應該還在上海。

資金從哪裏來

發佈會上，快鹿投資方面稱，未來兩週內將會公佈50億的資產包，作為第一批處置及兑付的資產。但是，這50億元的資產從哪裏來，並沒有給出詳細的資產列表。徐琪現場表示，由於快鹿集團資產較龐大，種類繁多，需要一個月左右時間進行統計，目前已經引入律師事務所和會計師事務所作為第三方。

此前，《第一財經日報》記者從投資者處獲得一份快鹿投資盤點的《集團及所屬各實體實際資產情況》列表。列表的最後顯示，截至2016年3月29日，快鹿投資及相關公司資產總值約81.82億元人民幣。

該資產列表共分為房屋產權、對外投資、上市公司股權、東虹橋小貸資產、東虹橋擔保資產、線纜廠資產、應收類資產。

其中，房屋產權包含上海快鹿事業有限公司、上海快鹿電線電纜有限公司、上海力淼投資管理合夥企業、上海快鹿農業科技園的四套企業房產，以及施建祥個人的三套商鋪共計約4.8億元;對外投資包含上海快鹿投資集團投資的華瑞銀行和九鼎投資，上海中海投金融控股集團有限公司投資的中科招商、北京紅彬、蘇州新紀元和火柴基金，共計16.8億元;上市公司共計包含，一家在A股中小板上市的神開股份，另為3家香港上市公司，分別為十方控股、大中華實業及深圳明華澳漢科技有限公司，4家上市公司合計總市值約26億元。

此外，東虹橋小貸和東虹橋擔保資產分別約為4億元和7億元，上海快鹿電線電纜有限公司應收賬款1.9億元。在最後一類應收資產中列出了兩類，一類是電影類投資共計約21億元，其中《葉問3》和《大轟炸》(含宣發)投資均為8億元左右;第二類為應收版權費共計1170萬元。

對於這一資產清單，徐琪對《第一財經日報》記者表示，資產列表並非快鹿投資全部資產，此外，也不是真實情況，“有的是真的，有的未必。已經引入會計師事務所，未來1個月會對資產進行全面盤點。”

此前，在當天財富的官方微信上，當天財富董事長鄭洋以視頻的方式解釋了當天財富目前所處的狀況。鄭洋表示，快鹿集團目前資產超過80億元，且沒有任何銀行貸款。

在上述資產列表中，多位業內人士對於多種資產表示了擔憂，例如，房地產資產的變現速度;受《葉問3》虛假票房事件影響，未來《大轟炸》上線可獲得的票房也有待觀望;此外，在整體經濟形勢下行，資產荒、“不良”攀升的時期，東虹橋小貸及東虹橋擔保的資產價值也需要打一個問號。

此外，值得注意的是，此前，快鹿集團多次強調旗下多家上市公司，尤其是已經作為實際控股人的神開股份。但是，《第一財經日報》記者發現，早在2016年2月5日，神開股份發佈《關於公司股東進行股票質押式回購交易的公告》顯示，上海神開石油化工裝備股份有限公司(下稱“神開石油”)於2016年2月4日接到公司控股股東上海業祥投資管理有限公司(下稱“業祥投資”)關於將持有的部分公司股份進行質押式回購交易的通知。

該通知顯示，業祥投資於2016年2月2日質押名下4200萬股，質押比例達88.27%，質押人為海通證券。截至2月4日，業祥投資持有神開石油47577481股，佔總股本13.07%，質押的4200萬股共佔公司總股本的11.54%.。

能否實現兑付

隨着“快鹿系”兑付危機不斷髮酵，其二級市場投資也“噩耗”不斷，目前投資已現浮虧。

4月6日，除已停牌的神開股份，上述3家港股均難擋跌勢，明華科技大跌16.67%，十方控股大跌16%，大中華金融下跌10%。

去年9月，快鹿旗下子公司業祥投資入主神開股份，公司股東將所持8.072%的股份以每股13.5元轉讓給業祥投資。同月，業祥投資增持公司5.001%股份，增持均價10.516元。至此，業祥投資合計持有神開股份4757.57萬股。從此前受讓價格及增持價格可知，其成本價約為12.36元/股。神開股份目前股價13.25元，業祥投資尚浮盈4234.4萬元。

2015年10月，快鹿集團以每股0.3元價格認購明華科技配售的1.7億股。4月6日明華科技收盤價0.55港元/股，投資仍浮盈2713.2萬元;今年2月，快鹿投資以類似方式入股十方控股，以每股0.8港元認購1.6億股，此後兩次場內增持，分別增持1200萬股、785萬股，成交均價分別為2.934港元、3.363港元，合計持股18685萬股。以此計算其成本價為0.985港元，4月6日，十方控股收盤價0.63港元/股，浮虧約在6633.18萬元人民幣。

早在去年1月27日，郎世傑以類似方式入股大中華金融，以每股2港元認購1.41億股。據瞭解，郎世傑是代快鹿投資持股，此後大中華金融收購上海當天金融信息服務有限公司45%股份，公司以按每股代價股份3.8港元的發行價發行及配發7180萬股代價股份的方式向當天金融支付2.7284億港元。目前大中華金融股價0.315港元，本報記者對比復權前後價格，計算出其浮虧約在17863.4萬港元，約1.5億元人民幣。

從快鹿投資對神開股份、十方控股、明華科技、大中華金融的投資路徑來看，其二級市場投資已現浮虧，目前浮虧總計約1.47億元。3月7日至今，其二級市場投資蒸發已近12.9億元。(文/王瑩 林琴思)