多哈凍產協定接近達成 油價前景仍撲朔迷離

4月17日，17個主要產油國在多哈展開會談，再次就凍產進行磋商，目前最終協議尚未達成。但多個與會國家高官稱，對達成協議表示樂觀。

據路透社報道，目前多哈凍產協議草案顯示，每月原油日產量的平均值將不會超過1月份水平，產量凍結將持續至今年的10月1日。協議將對其它國家開放，產油 國將於10月在俄羅斯再次會面以評估協議實施情況，將繼續就尋求最佳途徑確保原油市場穩健復甦方面加強磋商。最終協議尚未達成。

北京時間下午3點左右，彭博社報道稱，由於沙特要求有變，草案將進行修改，多哈會議較原有安排延後一小時進行。據稱凍產提案修改主要是因為伊朗問題。

包括科威特石油部長在內的多個產油國高官表示，產油國很快就將達成多哈凍產協議**。凍產草案已經得到了沙特和俄羅斯的認可**，主要產油國之一阿曼表示，凍產協議將幫助市場於年內達到供需平衡。

另據俄羅斯塔斯社稍早前報道，阿塞拜疆能源部長阿利耶夫(Natig Aliyev)形容該協議很像君子協定（gentlemen-like），各國認為維持這種產量符合各方共同利益。但該協議對於參與國沒有強制約束力，各國需要各自對執行負責。

不過厄瓜多爾代表稱， 產油國將成立委員會來監測協議相關要求，產油國必須就凍產協議達成一致並嚴格執行。

主要產油國角鬥成關鍵

不過，沙特副王儲Mohammed bin Salman曾明確表示，如果主要產油國包括伊朗不同意凍產，沙特也不會凍產。而伊朗拒絕參加本次會議。

此前，在原油價格從100美金的高位跌至最低的不到30美元，為依靠石油為生的產油國巨大的財政和經濟增長的壓力，所有的產油國都無法在30以下的原油價格中存活很久。所以，在價格跌破30的時候，近2年來第一次基本上所有的產油國的協同合作。

此次多哈會談可能是原油市場未來幾個月將面臨的最重要的事件。在此次會議中，沙特、伊朗、伊拉克、俄羅斯這些國家之間的對立或者讓步才是決定談判是否能夠最終成功的關鍵。

凍產不會影響原油供需平衡

有分析師稱，即便從最樂觀的情況來看，如果凍產協議達成，也預計這對於原油市場供需也不會帶來太多實質性改變。

麥格理分析師Vikas Dwivedi認為，對於多哈會議，他們不認為會對原油市場基本面帶來任何有意義的影響，如果達成任何協議，那麼執行起來也將非常困難。他認為，OPEC重新設定各國的產量限額，取代當前各國自由生產的策略，被廣泛視為積極舉措。

但是，從OPEC成員國和俄羅斯在1月已經實現的產量增長來看，達成協議不會大幅影響原油市場供需平衡。

高盛大宗商品研究的全球主管Jeff Currie 2月曾表示，凍產消息不會改變他看空油價的分析。他認為，問題的關鍵在於，在宣佈凍產時，很多產油國已經處於各自產量高峯。

美銀看漲油價

不過，也並非沒有人對油價前景感到樂觀，本週三美國銀行就表示，如果多哈會議達成產量凍結協議，則油價可能升過每桶50美元。

“OPEC(不包括伊朗)和俄羅斯達若成凍產協議，將在2016年下半年使全球日均原油供應相對於我們的預期收緊50萬桶，並在第三季推動石油市場進入供不應求階段，”美國銀行週三在其報告中稱，這將**“推動油價短期內超過每桶50美元。”**

美國銀行表示，不管是軟產量凍結還是硬凍結，只要輔以“一些執行機制”，就能推動油價升至每桶50美元以上。

不過，美國銀行並不排除不能達成凍結協議的可能性，在這種情形下，油價將跌至每桶40美元以下。另外一個風險是，沙特可能宣佈增產以應對伊朗在結束制裁後重返市場。在這種情況下，油價可能最低跌至每桶30美元。

民生宏觀管清友團隊認為，凍產如果達成，油價或迎來壓力拐點。會議延時，表態反覆，表明產油國談判艱難，大幅降低市場對於其後期一致行動的信任；只是名義達成，集體行動的難題歷來難以解決。

凍產如果延遲，油價維持小幅波動。只要沒有惡劣的談判崩裂，不論延期還是節奏緩慢的談判推進，都將繼續給予市場以想象空間，不能證偽的預期是最佳的預期，沒有壞消息就是好消息。