人民幣黃金基準定價“上海金”正式啓動 我國黃金定價話語權獲進展

中國人民幣黃金基準定價“上海金”於今天（4月19日）正式啓動，意味着我國在黃金定價話語權的道路上取得了標誌性進展。黃金市場是國際金融市場中不可忽視的組成部分，全球各主要國家都試圖擁有或掌控其話語權和定價權，但截至目前，全球整個黃金市場80%以上的定價能力依然掌握在倫敦和紐約手裏。

據央視新聞客户端報道，4月19日，上海黃金交易所在上海國際會議中心舉辦“上海金”定價發佈儀式，中國人民銀行副行長潘功勝、上海市人民政府副市長趙雯，以及來自世界黃金協會、世界白銀協會、國際鉑金投資協會、國內外主要產金、用金企業和黃金投資機構的300多位代表出席了本次發佈儀式，共同見證“上海金”基準價格的誕生。

根據上海黃金交易所週一(4月18日)發佈的公告，“上海金”首日交易早盤漲跌計算基準價為人民幣257.97元/克。週二早盤首個人民幣黃金定盤價為256.92元/克。

定盤價是一種報價方式，在這種方式下，交易將被分為若干個時段，每個時段中所有交易者的報價按照買入賣出做高低排序，由交易系統取交易量最大的價位作為成交價位，就是定盤價。定盤價區別於連續報價交易，而與集合競價較為類似。

“上海金”定價業務，是上海黃金交易所積極順應國內外黃金市場發展趨勢，結合自身優勢，面向市場研發設計推出以人民幣標識、交易和結算的黃金集中定價機制。

作為全球黃金的生產和消費大國，在上海黃金交易所掛牌上海金集中定價合約，説明我國在爭取黃金定價話語權的道路上取得標誌性的進展。

會上，中國人民銀行副行長潘功勝發表演講時表示，推出“上海金”定價機制既是中國金融要素市場創新開放、積極融入全球一體化進程的重要嘗試，也是中國順應國際黃金市場深刻變革和全球黃金市場“西金東移”發展趨勢的必然要求。“上海金”基準價將為全球投資者提供一個公允的、可交易的人民幣黃金基準價格，為黃金市場參與者提供了良好的風險管理和創新工具，將有利於進一步完善人民幣黃金市場的價格形成機制，加快推進中國黃金市場國際化進程。

上海黃金交易所理事長焦瑾璞表示，推出“上海金”定價機制是中國黃金市場國際化發展的又一標誌性事件，也是上海黃金交易所建設國際一流的綜合性貴金屬交易所的重要步驟。上海黃金交易所將以“上海金”基準價成功發佈為契機，致力於服務黃金實體經濟，引導中國黃金衍生市場規範發展，通過上海黃金交易所從以現貨交易為主向現貨與衍生交易並重、從以商品屬性為主向以商品與金融屬性並重為主、從以國內市場為主向以國內國際市場並重的三個轉變，促進形成多層次、更加開放的中國黃金市場體系。

中國人民銀行副行長潘功勝在啓動儀式上講話

根據金交所的規則，“上海金”每日集中定價交易分為早盤和午盤兩場，早盤的集中定價開始時間為10點15分，午盤集中定價開始時間為14點15分，每場集中定價開始前，分別有5分鐘的參考價報入時間和1分鐘的初始價顯示時間。

根據規則，“上海金”集中定價合約的合約代碼為SHAU，上市初期的交易保證金為6%。2016年4月9日-6月30日，金交所免收“上海金”合約的交易手續費。

今天開始參與“上海金”定價和提供參考價的首批成員是18家銀行及企業，其中既包括中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行和中國交通銀行等10家中國國內銀行，還包括渣打銀行、澳新銀行兩家外資銀行，以及周大福、山東黃金（GOLD）集團等企業。

回顧歷史，最早的黃金定盤價其實從1919年就開始了，是由倫敦黃金市場定價公司每天發佈兩次倫敦黃金定盤價，分別在倫敦時間上午10時30分和下午3時發佈。這個價格也一直是被廣泛使用的金價標準。

在很長一段時期裏，倫敦黃金市場的黃金價格是由滙豐銀行、德意志銀行、巴克萊銀行、法國興業銀行、加拿大豐業銀行五家銀行來進行定價的。五家銀行的代表和一些挑選出來的客户每天通過電話會議，根據各自買賣盤價格，分別報出買入價和賣出價，據此確定每天的黃金基準定盤價格。

然而，這一延續百年的系統最終在金融危機後崩潰，操縱價格醜聞的曝光，導致這一黃金協商定盤價機制崩盤。

2015年3月底，倫敦金銀市場協會開通新的電子系統，取代倫敦黃金定盤價。6月，中國銀行成為首家參與黃金定價的中資銀行。

業內人士表示，在中國交易時段推出定盤價，無疑將提升中國對全球金價的影響力，此舉標誌着“上海金”與“倫敦金”和“紐約金”三足鼎立格局的形成。

上海期貨交易所能源委員會主任姚廣認為，我國多年以來在黃金的消費和生產方面，都處於領先的位置，但一直以來，中國黃金市場都處於跟隨地位，以國際市場定盤價參考變動，如果國際市場金價突然大漲或者大跌，那麼短期內國內市場可能就存在兩三塊錢的差價，在沒有統一的人民幣黃金定盤價的情況下，市場流動性可能會在短期內出現問題。有了黃金定價盤，未來將可能改變這種情況。

他表示，人民幣計價功能的擴大會使許多大宗商品逐步採用人民幣計價，這樣將規避匯率波動風險，降低購買成本。同時，會使更多的黃金交易者和外國的供應商以人民幣交易，這將一定程度削弱倫敦黃金定盤價。