人民幣對美元貶值，對一籃子貨幣卻正升值

【觀察者網綜合】人民幣兑美元下跌是不爭的事實，但若以另一個角度來看，人民幣相對其他貨幣實際還有不少升幅。

人民幣兑美元貶值 兑其它貨幣升值

據新浪財經10月17日報道，人民幣兑美元匯率持續下跌，一度突破6.71關口，刷新6年新低，離岸人民幣盤中跌破6.75，收盤在岸人民幣匯率報6.7396。人民幣跌跌不休，當中一大原因是美元持續升值，離岸人民幣9月30日至今已累貶1%，連日屢創6年低位。

近期人民幣兑美元走勢圖（來源：新浪財經）

但是，期間反映美元兑藍子貨幣的美元匯指數則累升2.7%，連續兩日企於98水平以上，為近7個月以來高位。換言之，人民幣兑美元雖跌，兑全球其它貨幣，實際呈約1.7%顯著升幅。

其他貨幣相對於美元近日跌幅顯著，尤其是英鎊﹑日圓及紐元（觀察者網注：新西蘭貨幣），9月30日以來兑美元分別貶值6.1%﹑2.6%及2.5%，而人民幣兑美元的跌幅僅為1%，其實不是那麼可怕。

近日人民幣兑歐元及韓元亦錄得逾0.7%的升幅。

人民幣是除美元外全球表現最好的貨幣（來源：路透社中文網）

中國高層多次強調，人民幣匯率具備對一籃子貨幣保持基本穩定的基礎。

據路透社中文網10月17日報道，中國外匯交易中心週一（10月17日）公佈，上週五（14日）的CFETS人民幣匯率指數較前週上漲0.61%至94.64。CFETS同時公佈的參考BIS（國際清算銀行）貨幣籃子的匯率指數和參考SDR（特別提款權）貨幣籃子的匯率指數分別為95.34和95.86，較前周分別上漲0.62%和上漲0.85%。香港經濟日報指出，雖然美元是指數中比重最高的貨幣，但CFETS指數上週仍升約0.6%至94.64，為3個月以來最大升幅。上海商業銀行研究部主管林俊泓指原因是中國人民銀行不容許CFETS指數升得多，以免影響貿易。

中國外匯交易中心2015年12月正式發佈CFETS指數，目的便正是引導市場改變過去主要關注人民幣兑美元雙邊匯率的習慣，逐漸把參考一籃子貨幣計算的有效匯率作為人民幣匯率水平的主要參照，有利於保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。（觀察者網注：CFETS指數追蹤13種貨幣，一籃子貨幣包括美元﹑歐元﹑日圓﹑港元﹑英鎊﹑澳元﹑紐元﹑新加坡元﹑瑞士法郎﹑加拿大元﹑馬來西亞林吉特﹑俄羅斯盧布及泰銖，其中美元比重最大）。

經濟學家：人民幣短期貶值壓力已充分釋放 將助中國主導全球貨幣體系改革

人民幣未來將參與並主導全球貨幣體系改革（資料圖）

由經濟學家潘向東、童英、許冬石、文思佶聯合撰寫，並由中國銀河證券9月20日發佈的名為《人民幣匯率合何去何從》的宏觀專題報告，深度解讀市場和投資者對人民幣幣值穩定的疑問。

該報告指出，短期中國經濟還將繼續調整，是制約人民幣匯率的主要因素。今年PPP項目從法規到信息公開、資金支持等制度建設加緊完善，有望在現階段緩解穩增長資金壓力，但也需要對項目最好監控，防範新的槓桿風險。

短期來看，“811匯改”已使人民幣前期擠壓的貶值壓力充分釋放。雖然這一年金融和資本項下資金仍持續流出，但在充足的外匯儲備和貿易順差下，規模仍然可控；海外人民幣需求短期有所抑制，但改革助力人民幣成功加入SDR籃子，為人民幣國際化打下了長遠基礎。上半年全球經濟環境偏好，但未來衝擊仍然不少。央行仍有必要通過頻繁溝通和一定的干預防止人民幣匯率的過度波動和預期惡化，維持人民幣相對“一籃子”貨幣的穩定。

該報告分析，全球來看，雖然我國處於人口週期、改革週期而面臨經濟增速換擋，但從對全球增長超過1/4的貢獻率和全球的貿易互動來看，中國已名副其實是一個大國開放經濟體。有管理的浮動匯率制度更適合我國當前發展需要，有助於減弱美國的影響，推行更加獨立的宏觀政策並逐漸開放金融與資本市場。危機後，世界朝着多極化、多元化方向發展的趨勢更加明顯，美元主導的國際貨幣體系並未從根本上解決“特里芬難題”，導致金融危機越來越頻繁。作為最大的發展中國家，中國有責任主動參與並主導全球貨幣體系的改革。