保監會昨夜緊急發文：叫停前海人壽萬能險新業務，及6家公司網絡保險業務

在證監會主席劉士餘衝冠一怒之後，保監會也出手行動了。12月5日深夜，保監會發文，針對前海人壽萬能險業務經營存在問題、整改不到位的情況，採取停止開展萬能險新業務的監管措施，並且責令其在三個月內禁止申報新的產品。

保監會出手

保監會下發監管函，針對萬能險業務經營存在問題，並且整改不到位的前海人壽採取停止開展萬能險新業務的監管措施；同時，針對前海人壽產品開發管理中存在的問題，責令公司進行整改，並在三個月內禁止申報新的產品。對其他在萬能險經營中存在類似問題的公司，保監會正密切關注其整改進展，視情況採取進一步的監管舉措。

保監會稱，2016年以來，為規範萬能險業務發展，落實“保險姓保”的政策理念，保監會密集出台了《關於規範中短存續期人身保險產品有關事項的通知》(保監發〔2016〕22號)、《關於進一步完善人身保險精算制度有關事項的通知》(保監發〔2016〕76號)和《關於強化人身保險產品監管工作的通知》(保監壽險〔2016〕199號)等多項規定，對萬能險的規模、經營管理等進行了限制和規範。

對中短存續期業務超標的兩家公司下發監管函，採取了停止銀保渠道躉交業務的監管措施；累計對27家中短存續期業務規模大、佔比高的公司下發了風險提示函，要求公司嚴格控制中短存續期業務規模；針對互聯網保險領域萬能險產品存在銷售誤導、結算利率惡性競爭等問題，保監會先後叫停了前海人壽、恒大人壽等6家公司的互聯網渠道保險業務。

5月-8月，保監會組織7個保監局對萬能險業務量較大，特別是中短存續期產品佔比較高的前海人壽、恒大人壽等9家公司開展了萬能險專項檢查，並對發現問題的公司下發了監管函。日前，前海人壽上報了整改情況報告，但未對檢查發現的萬能險管理問題整改到位。據此，保監會果斷採取停止其開展萬能險新業務的監管措施。

保監會還表示對於其他在萬能險經營中存在類似問題的公司，“將視整改情況採取進一步的監管舉措。”

針對保監會暫停萬能險新業務事宜，前海人壽表示，12月5日，公司接到保監會下發的監管函，第一時間成立了整改小組。已嚴格按照監管要求，暫停萬能險新業務，並安排了專項工作組負責萬能險賬户分拆的整改落實工作，力爭在12月30日前完成。

此前證監會主席痛批

另據新京報報道，從去年底部分險企利用萬能險資金參與舉牌上市公司開始，萬能險漸漸引起市場注意。為規範萬能險業務發展，保監會今年先後出台針對中短存續期人身保險產品和人身險精算等監管文件。

在此次保監會出手之前，12月3日，證監會主席劉士餘在出席中國證券投資基金業協會第二屆會員代表大會上表示：“用來路不當的錢從事槓桿收購，行為上從門口的陌生人變成野蠻人，最後變成行業的妖精、強盜，這是不可以的。”措辭之激烈讓整個資本市場譁然。

新華社援引業內人士的分析將其指向保險系資金，並指出恒大系、寶能系、生命系、陽光保險系等七大保險系資金最為活躍。而關於萬能險參與舉牌的話題再次引發熱議。

5日有媒體報道稱，上週前海人壽董事長姚振華曾經奔赴北京，但赴京時間是在劉士餘講話之前，並在劉士餘講話當天晚間返回，上週日凌晨抵達深圳。另有消息稱，姚振華此次或與保監會官員會面。

據媒體統計，截至11月底，保險資金在A股舉牌投資佈局了約120家上市公司。保險資金今年大舉舉牌上市公司的現象，在A股歷史上也較為罕見。而作為寶能系在資本市場的先頭部隊，萬能險業務為其在資本市場提供了重要彈藥。

截至發稿前的公開數據，根據21世紀經濟報道不完全統計，前海人壽持有萬科A、南玻A、格力電器、中科創達、陽泉煤業、通宇通訊、濰柴重機、銅陵有色、中火高新、南寧百貨等一系列上市公司股票。

就在12月3日，前海人壽回覆深交所關注函稱，截至12月2日收盤，公司及一致行動人持有格力電器股份未達到5%，增持目的是希望獲取投資收益，實現保險資金保值增值，目前無參與格力電器日常經營管理的計劃。

多位業界人士表示，資金追逐經營穩定、成長性強的上市公司，是資本市場逐步走強成熟的表現之一。但金融資本強勢介入上市公司，可能出現資本與產業之間的矛盾，存在戰略整合及經營失敗風險，引發資金“脱實向虛”的問題。

11月《中國保險報》曾援引中國保險資產管理業協會執行副會長兼秘書長曹德雲表示，2015年以來，低利率環境持續，固定收益類資產投資收益率大幅下降，而保費規模持續快速增長，成本居高不下，使保險資金配置承受較大壓力，客觀上促使其將投資視角轉向權益類相關資產。

而從險資選擇的投資標的來看，多為低估值大盤藍籌股，普遍具有良好發展前景，分紅率較高，能提供較好的現金流，從長期投資價值角度也具備較大吸引力。

曹德雲認為，險資舉牌對資本市場結構的改善是有好處的，險資作為長期資金來投資大盤藍籌股，對其他非保險中小金融機構、個人投資者也是一種價值投資的引導。但不能否認的是，個別保險機構採取比較激進的業務發展和投資方式，負債端過度依賴投資型業務，資產端盲目投資與保險毫不相關的行業，對保險行業及險資運用帶來負面影響。

險資概念股大跌

證監會保監會接連出手，股市也受到影響。受到上週六監管層講話影響，險資舉牌概念股幾乎全線下跌，成為5日最大砸盤動力之一。險資舉牌概念股重挫，個股大面積下跌。

據券商中國統計，兩市36只險資舉牌概念股5日平均下跌4.01%，整體市值下跌865.11億元。安邦保險、富德生命人壽、前海人壽、恒大人壽、華夏人壽、國華人壽和陽光保險等七大保險公司曾舉牌過的36家公司5日幾乎全面下跌，平均下跌4.01%，中位數跌幅為3.69%。

而在上一個交易日（12月2日），上述36只個股的合計市值達到2.59萬億元，而在經過5日一天的跌幅後，36只個股的市值跌至2.50萬億元，共有865.11億元市值在5日被蒸發掉。

而此前，險資舉牌通常會帶動相關個股大漲和資本市場的波動。例如受到前海人壽增持的影響，格力電器在截至上週四的兩週內幾乎上漲40%。中國建築更是在安邦頻頻舉牌的帶動下，11月份上漲超50%。

不過，雖然國內股市恐慌，境外資金似乎卻不這麼看，5日是深港通開通的首日，北上的資金通過滬股通深股通大勢搶籌買入險資舉牌概念股。

據券商中國報道，5日被砸最狠的中國建築和格力電器，正好是北上資金買入最多的個股，格力電器獲深股通專用席位買入3.72億元，為買入金額最大的席位；第二大、第三大、第四大買入方均為機構專用席位，總計買入5.74億元；買入第五名為銀河證券福州營業部，買入金額為1.28億元。

數據顯示，由港股市場過來的買入金額分別達到4.18億元和3.72億元，二者分別位居滬股通和深股通買入金額榜第一名。如以成交淨買入金額來看，中國建築被淨買入5744萬元，排名滬股通第十名。

申萬宏源證券研究所市場研究總監桂浩明表示，國外市場大多有“大户持倉報告制度”，規模較大的資金在集中大量操作時，需主動及時公開披露相關信息，對保障投資者知情權和維護市場穩定有積極作用。國內資本市場也可以考慮建立類似制度，要求大資金在進行重大操作時充分告知理由，既可避免被舉牌公司股價異常波動，也有利於引導投資者理性投資。

綜合自保監會網站、新京報、券商中國、中國保險報