天弘基金李駿：智能投顧推動基金銷售環節全方位服務

公開數據顯示，自我國開放式基金成立以來至2016年6月末，偏股型基金年化收益率平均為17.47%，超出同期上證綜指平均漲幅9.91個百分點，整體創造了出色的超額業績表現，但幾輪牛熊下來,投資者獲得的真實投資回報與基金投資業績之間卻存在明顯的不一致性。如何選擇基金,何時買、何時賣,依然是客户的痛點。日前,天弘基金產品部總經理李駿在“掘金智能投顧，2016年天弘基金合作伙伴分享會”上表示：“這與我國資產管理行業的資產配置環節缺失具有較大關係。通過資產配置，可以達到兩種功效：一是通過對大類資產的組合配置降低持倉波動率;二是要做好投資業績方差的管理實現更好的長期收益。隨着智能投顧的興起，組合銷售和策略銷售將成為公募基金銷售的兩種重要形式，為補齊資產配置環節的缺失提供了新的機遇和契機，更有利於推動基金銷售環節的全方位服務，實現資產管理從業者與投資人之間良好互動。”

基金銷售轉向投顧化

作為基金投資的重要環節，基金銷售機構的職能在資產管理行業中將會越來越重要。李駿表示，一直以來定義的基金銷售包括：售前、售中、售後三個環節組成，但傳統的基金銷售服務主要集中在在售前推介和售中交易實現這兩個環節，而售後服務是整個銷售中缺失的重要一環。目前，整個資產管理行業越來越意識到必須引入綜合的服務來解決投資者的痛點，這為基金銷售機構提供了更大的機會，銷售機構不僅可以抓住機會補齊售後服務的環節和智能投顧服務，還能夠給投資人提供類似於綜合的賬户管理服務，更加體現資產管理行業參與者的屬性。

在李駿看來，智能投顧的主要實現方式有兩種，一是組合銷售，二是策略銷售，即由專業的機構為投資者做資產配置的環節或者大的擇時環節。值得注意的是，這對於構建組合策略的基礎性產品也提出了更明確的要求，需要產品的本身特點更加鮮明，工具化更加明顯，這就又迴歸到公募基金本身。因此，智能投顧的本質其實考察的是基金公司或者説背後的策略生產方的量化、金融工程的能力、投研能力、風險控制能力，運營能力等綜合實力。

發揮公募基金在投資策略上的優勢

天弘基金作為餘額寶基金管理人，也是國內資管規模最大的公募基金公司，截至2016年6月30日，天弘基金的公募資產管理規模達8505億元，蟬聯行業第一，且綜合投資管理能力不斷提升，以專業相伴。為迎接智能投顧時代的到來，早在2015年天弘基金就推出了基於雲技術的“容易寶”系列指數基金，涵蓋寬基指數、主題、行業等方面的19只指數基金，是目前業內覆蓋行業較全、費率較低的標準化指數基金，為各基金銷售機構和新興互聯網銷售平台進行組合配置提供了非常好的基礎工具化產品，在加上天弘基金旗下的債券型基金、貨幣型基金，形成了一個完整的基礎性產品組合，為各種策略的應用提供了有力的支持。

除了提供基礎的產品，在投資策略層面給予包裝產出，進行產品再創造的環節上，公募基金也能發揮非常好的優勢。李駿表示，在產品再創造上，天弘基金就提供了有利的方向：首先是交易能力和系統支持能力，天弘基金自主開發的IT綜合平台運用阿里雲技術，日處理能力高，支持對多賬户、子賬户信息高效處理，支持用基金轉換的高效率交易方式來實現整個組合的調倉以及策略的調倉操作;其次，在主動組合和策略的產出上，天弘基金成立了專門的資產配置小組，由基金經理、宏觀研究員、策略研究員、量化研究員以及風控研究員組成完善的投研團隊體系，能夠很有策略地提供不同風險等級的主動組合產出，並保證組合策略的執行，並不斷產生新的適應各個平台銷售的策略。

通力合作補齊缺失環節

具體公募基金的產品再創造，或者説是組合策略的產出上，李駿表示：“天弘基金的產出主要分為三類，一類是主動組合策略，這一類是基於基金經理或者天弘基金資產配置小組主觀的宏觀判斷，並且有明確的風險收益特徵，在風控方面將執行嚴格的回撤標準。第二類是被動配置策略，以股債平衡型為主，為投資者提供高於債券收益的投資組合;第三類是具有明顯特徵的擇時策略，通過量化擇時的方式，有望實現較好收益，滿足投資者長期資產配置的需求。”

“智能投顧的目的不是應用計算機高科技的水平，而是幫助投資者真正解決投資痛點”李駿進一步表示，天弘基金希望能夠通過“容易寶”、天弘基金旗下的貨幣型基金、債券型基金，以及IT運營能力，為組合策略的生產方提供優質的基礎產品池，在以多種形式的服務進行多種產品的再創造同時，也以開放的心態歡迎各個平台進行合作，以及平台之間再進行產品互相綜合的輸出。天弘基金願意與更多的新型基金銷售機構通力合作，補齊基金銷售的環節缺失，最終實現合作共贏，專業相伴，也讓投資者真正實現良好的投資回報。