13條紅線，能否管住“網貸”這匹野馬

近日，銀監會、工業和信息化部、公安部、國家互聯網信息辦公室聯合發佈《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》（下稱《辦法》）。給網貸機構劃了13條不能觸碰的“紅線”，包括不允許“網貸”機構吸收存款、設立資金池進行非法集資等等，此外還規定P2P只能從事小額借貸，個人在同一平台上借款上限為20萬元。

這次對網貸的立規矩，是讓網貸迴歸“本來的樣子”。如今我們一提到網貸、P2P，想到的往往是金主“跑路”、騙人、暴力催討、女大學生裸體欠條等等負面信息。其實就在兩年之前，甚至一年多之前，網貸還是一個基於互聯網+的正面字眼，與普惠金融、創業等等密切相關。

網貸在一年多時間裏，是怎麼樹立了自己的負面形象呢？簡而言之，就是忘了初心，忘了普惠金融、點對點服務的根本。

這次《辦法》，網絡借貸（P2P）定義為“信息中介”，也只能做信息中介。網絡借貸就是對個體與個體之間融資活動進行撮合的信息中介機構。第一，信息中介不是“信用中介”，不允許網貸機構吸收存款，設立資金池進行非法集資。第二，明確網貸機構是小額分散的經營模式，主要是為傳統金融機構覆蓋不了，或者是滿足不達銀行放貸標準的廣大羣眾的資金需求，是為“長尾客户提供信息撮合服務”。

網絡借貸（P2P）的本義，不就是點對點（peer to peer）嗎？不就是通過互聯網這個巨大的平台聯通一切，實現閒置資金的供給方和資金的需求方，在網貸平台上進行大規模、低成本的交易嗎？平台不就是做中介服務嗎？這才是互聯網的根基所在，也是互聯網能夠實現金融革命的基石。

互聯網金融的魅力，不是對於傳統銀行的網點的廉價替代。而是説，密集度呈數量級提高的人機互動、人人互動，聯通金融的供給端和需求端，使融資和借貸成本呈指數下降。這就使得教科書中所説的“風險的充分分散”成為現實；因風險分散不充分而起的交易費用可以極大降低；也意味着，“機會組合的最大化”成為現實，因最低門檻過高而導致的交易費用也趨於最小化。同時也因為借貸門檻的降低，使普惠金融成為可能，使原本傳統銀行無法服務的客户得到金融服務。

資金廣泛互聯互通；小規模借貸（甚至是極小的規模借貸，以分攤金融風險）；網貸平台只承擔信息中介服務而不做傳統銀行的資金池；降低金融門檻，實現普惠金融，這一切才是網絡（P2P）“本來的樣子”。也正是這種原創力讓互聯網金融成為黑馬，引爆金融革命。

而事實是，這幾年來，互聯網金融泥沙俱下，多是打着互聯網旗號做着線下經營，從事的傳統非法吸收公眾存款、非法集資的勾當。從技術上説，很多平台不再是信息中介服務，而是“自編自導”了很多項目，騙取借貸人的資金；有的把資金集中投到了一兩個房地產項目中，違背了互聯網金融“風險的充分分散”的原則。此時的互聯網金融早已“脱網”，成為掛羊頭賣狗肉的傳統集資。

而這次的《辦法》所立的不設立資金池、只能從事小額借貸的規矩，就是讓網貸迴歸普惠金融的初心。(沈彬)