保險業“十三五”規劃出台 11家券商發出保險股看漲信號

■本報記者 吳 珊

近期，A股市場謹慎心態較重，滬指面臨3100點久攻不破，使得不少資金開始動搖。昨日，市場整體表現再度低迷，股指由早盤的震盪變為尾盤的跳水，多個板塊也由紅翻綠，而保險板塊卻出現護盤跡象依舊堅挺的維持紅盤，成為市場上為數不多的飄紅板塊之一。

截至昨日收盤，保險板塊逆市上漲0.43%，個股方面，中國太保漲幅居首，達到1.86%，中國人壽緊隨其後，漲幅為0.51%，中國平安也實現逆市上漲，昨日漲幅為0.44%，新華保險則成為昨日惟一下跌的保險股，跌幅達到2.73%。

資金流向方面，《證券日報》記者據同花順iFinD統計顯示，昨日，共有3只保險股呈現大單資金淨流入態勢，累計吸金31546.73萬元。具體來看，中國太保、中國平安、中國人壽昨日大單資金淨流入分別為23699.64萬元、4862.37萬元、2984.72萬元。

從消息面來看，日前，保監會印發《中國保險業發展“十三五”規劃綱要》，提出“十三五”時期保險業的總體目標：到2020年，基本建成保障全面、功能完善、安全穩健、誠信規範，具有較強服務能力、創新能力和國際競爭力，與我國經濟社會發展需求相適應的現代保險服務業，努力由保險大國向保險強國轉變，使保險成為政府、企業、居民風險管理和財富管理的基本手段，成為提高保障水平和保障質量的重要渠道，成為政府改進公共服務、加強社會治理和推進金融扶貧的有效工具。我國保險業在世界保險市場中的地位進一步提升。

事實上，今年上半年，保險行業的發展出現了以下特徵：全面實施法制監管，提質增效；壽險保費加速增長，業務結構持續優化；車險費改推至全國，市場化競爭愈發激烈；傳統投資渠道形式嚴峻，另類投資煥發生機。華融證券表示，由於市場系統性風險加劇，上半年行業及個股估值不斷下降，然而，保險業未來的政策預期依然維持樂觀，在監管和税收等環節還有空間給予商業健康險和保障型產品發展以更多的支持，在投資渠道選擇上給予專業投管人更多自主選擇權，資金運用類監管會不斷加強投中投後過程中的信息披露要求和非現場監管措施的運用，嚴防系統性金融風險的發生。基本面上，今年全年保費增速維持樂觀。龍頭保險公司雖然面臨市場份額被壓縮的競爭環境，但是其資本優勢、產品價值優勢、定價能力優勢、銷售渠道優勢、專業人才優勢、以及技術創新優勢都將不斷顯現，助力公司維持行業領先地位。

除華融證券外，看好保險行業未來發展的機構不在少數，包括廣發證券、長江證券、國泰君安等在內的10家機構最近1個月紛紛發佈研報，普遍認為保險股利空因素基本消除，或在短期內迎來一波反彈。其中，中銀國際證券建議關注低估值、業績穩定、負債成本低的中國平安，以及壽險業務優化，產險改善的中國太保。此外，近年來伴隨保險投資監管政策的逐步放開，部分資產驅動負債型保險公司取得了迅猛發展；雖然此類公司面臨負債成本高、流動性風險高等一些問題，但同時在低利率環境下受評估利率衝擊利潤的影響較為微弱；在合理控制保費規模增長、匹配資產負債、控制集中退保及到期兑付等措施下，仍可以另闢成長道路；天茂集團、華資實業等轉型保險股具備較高的彈性，也可關注。

與此同時，華泰證券也指出，目前四大險企的估值尚處於低位，在保險業穩健發展、市場擴容的過程中，估值將加速修復。對行業仍然維持增持評級，優先關注A/H股低溢價的中國太保、中國平安以及具有標的稀缺性的新華保險、中國人壽。