RQFII新規或釋放多餘額度

上週，中國人民銀行和國家外匯管理局聯合發佈《關於人民幣合格境外機構投資者（RQFII）境內證券投資管理有關問題的通知》。根據通知，RQFII額度將採取新的模式，可能釋放多餘RQFII額度，提高RQFII額度使用效率，未來可能吸引更多外資流入。

據瞭解，此次新規中有兩大創新，一是RQFII的審核從原先的審批制改為備案制和審批制相結合；二是放寬了RQFII的投資額度，新規將RQFII的投資額度與其資產規模掛鈎。

香港地區一家RQFII機構人士表示，該公司正在仔細解讀學習新規，“具體如何執行還要看後續相關指引，暫時未按照新規方式運作。”據其表示，這一新規對於已獲得RQFII額度的機構可能有影響，不少獲得RQFII資格和相關額度的機構存在額度閒置情況，這些空閒額度有可能被收回。

“目前各大RQFII機構都在根據新規來計算自己所能獲得的RQFII基礎額度。”另一家機構人士表示，目前香港地區2700億的總額度已經批出，存在按照新規清理閒置額度發給新機構的可能性。

“我們公司已經計算好公募產品和專户產品RQFII額度的使用情況。如果清理空閒額度，預計會先從專户產品入手。”上述香港地區人士表示，新規對該公司影響不大，也不會改變整個香港市場RQFII額度的格局。他還表示，之前存在一些RQFII機構申請較多RQFII額度但又沒有有效利用的情況，新規可以提升RQFII額度的使用效率。

據不完全統計，今年6月，美國獲得RQFII試點，投資額度為2500億元人民幣。RQFII試點地區由此擴大到17個境外國家和地區，可投資額度14600億元。

對比8月份RQFII獲批數據來看，國家外匯管理局累計審批的RQFII額度達5103.38億元人民幣，涉及機構170家。除了香港之外，其他地區的總額度都未用完。而從證監會披露的7月底獲得RQFII資格公司來看，有208家機構獲得這一資格，其中，香港地區獲得RQFII資格的機構達到99家，而擁有額度的機構為79家，未來未獲得RQFII額度的機構可能獲得一些額度。

業內人士表示，RQFII額度和規模掛鈎，海外大型資產管理公司有望獲取更多的RQFII額度，這將大大提升他們發行佈局A股產品的積極性。雖然通過滬港通等渠道也能佈局A股，但畢竟有限，一些機構也有佈局債券市場的需求，RQFII新規進一步幫助境外人民幣迴流境內，吸引更多海外金融機構參與RQFII投資。