郵儲銀行IPO或重演阿里盛況 融資規模超過80億

【環球時報報道 駐香港特約記者 張利 記者 倪浩 盧戈】中國郵政儲蓄銀行正尋求在香港證券交易所首次公開募股(IPO)，預計募資額最高將超過80億美元，可能將成為今年全球股市最大規模IPO，從而再現2014年阿里巴巴在美上市時的“空前盛況”。得益於此次IPO，香港今年依然可以維持全球最大融資市場的地位。市場投資機構認為，中國郵儲銀行業績較好且增長前景可觀，但也面臨一些經營上的問題，可以謹慎看高其投資價值。

或成今年全球IPO之最

彭博社13日報道稱，中國郵儲銀行當天開始在港交所路演，預計於9月21日定價，28日正式掛牌上市。郵儲銀行計劃以每股4.68—5.18港元的價格，發行121億股，募資額最高將達到81億美元。這將是繼阿里巴巴2014年9月在紐交所上市後，全球最大規模的IPO，當時阿里巴巴募資額達到創歷史紀錄的250億美元。

此次郵儲銀行在港上市，由美國銀行、中金公司、高盛集團、摩根大通和摩根士丹利擔任聯席保薦行。另有包括中國船舶工業集團在內的6家基石投資者，已同意認購58.5億美元的新股，佔據IPO新股比重超過70%。

中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇13日接受《環球時報》記者採訪時稱，郵儲銀行81億美元的融資規模，有可能成為今年全球IPO之最，但是目前市場上傳聞螞蟻金服正在謀求登陸資本市場，這是郵儲銀行能否奪得全球之最的最大變數。

三大賣點

路透社稱，由於郵儲銀行的“重磅上市”，香港今年仍可在全球融資額方面排名首位。報道稱，香港投資者相當關注郵儲銀行在港上市，並看好此次IPO的融資成績，以及對股市產生的正面刺激作用。

香港《經濟日報》認為，此次郵儲銀行IPO有三大賣點：第一，盈利及資產複合增長全線高於五大國有銀行;第二，壞賬僅為同業的一半;第三，內地有超過4萬個網點，全國最多。專家認為，郵儲銀行來香港上市，特別是在“深港通”進程加快的背景下，將給香港帶來新的投資機會。

郭田勇表示，從已經披露的數據看，郵儲銀行的資產規模位列中國商業銀行第五位，與其他銀行相比具有鮮明的業務特點。“它擁有中國商業銀行中最大的分銷網絡及客户基礎，營業網點分佈最廣、客户數量最為龐大，強大的網點優勢和吸儲能力，是郵儲銀行吸引投資者非常重要的因素。”另外，郭田勇分析，郵儲銀行的資產質量比較好，不良貸款率遠低於行業平均水平，是提升其在資本市場估值的重要依據。

發展方向將決定其投資價值

但也有市場分析認為，郵儲銀行經營也存在問題。路透社稱，在經營效率的現代化、金融產品和業務結構的多元化，以及互聯網金融方面，郵儲銀行還明顯落後於其他同業銀行。未來該行是維持相對保守的發展策略，還是積極引入新的策略，將決定其投資價值的發展曲線。

英國《金融時報》稱，郵儲銀行在港上市，也將為這家長期以傳統儲蓄業務為主的銀行注入新的動力。實際上，作為目前唯一未上市的國有商業銀行，郵儲銀行的上市已經是必然趨勢。而它在海外資本市場的登場，也將吸引大量市場投資者。儘管海外上市不能解決所有問題，但通過上市補充資本金和繼續引入戰略投資者，郵儲銀行可以藉機加速改革，嘗試新的發展策略，向現代化商業銀行再邁進一步。多數分析認為，該行在港上市總體上是明智的選擇。

至於郵儲銀行上市後的表現，郭田勇稱，影響股價走勢的因素比較多，因此目前不好預估郵儲銀行掛牌首日的表現。也有專家認為，總體上，可以對郵儲銀行在資本市場的前景抱樂觀的態度。▲