踩雷慧球科技未見調研 華安系同步重倉存蹊蹺
編者的話/由於未能如期完成上交所整改要求，慧球科技難逃ST命運。慧球科技控股股東及實際控制人顧國平歷時兩年多資本運作未果，不得不終止重組。以華安為首的眾多豪賭慧球科技重組的公募基金也不能獨善其身。最令人大跌眼鏡的是，在基金買入到重倉期間，居然沒有對上市公司進行過一次調研，這對於公募基金不能不説是一次重大失誤。
經歷9年頻繁資本運作，慧球科技(600556.SH)遭遇命運輪迴，再度被戴帽。9月13日，慧球科技變更為“ST慧球”後，連續兩天跌停。
隨着第七次重組宣告失敗、實際控制人顧國平敗走、公司被證監會立案調查一系列厄運接踵而至，曾經重倉押注“慧球科技”的機構紛紛踩雷。以公募基金為代表的21家機構投資者截至二季度末累計持倉數量在總股本中佔比超過四分之一，其受到的衝擊可想而知。
有機構投資人士告訴《中國經營報》記者，從慧球科技近期的成交數據看，嗅覺敏鋭的機構或已大舉出逃。記者也從知情人士處獲悉，部分公募基金已把慧球科技全部拋出。
公募豪賭重倉押注
從慧球科技今年中報數據看，公募基金、QFII、銀行、陽光私募等21家機構投資者累計持股10156.89萬股，在慧球科技總股本中佔比達25.73%，僅華安基金、易方達基金、泰達宏利、東吳基金、交銀施羅德基金等14家公募基金二季度末累計持股為慧球科技總股本的七分之一。
數據顯示，截至2016年6月30日， 14家基金公司旗下的55只公募基金現身慧球科技股東名冊，合計持有5698.25萬股，佔公司流通盤的14.43%；按照期末市價計算，持倉市值為9.13億元。
其中，華安基金管理的華安媒體互聯網混合、華安智能裝備主題、華安逆向策略混合等10只基金二季度末累計持有慧球科技1890.62萬股，持股比例為4.79%，在當期公募基金持股排名中居首位。此外，緊隨其後的廣發基金、易方達、上投摩根、泰達宏利基金持股比例均在1%以上，對應的持股佔比情況依次為2.26%、2.15%、1.94%和1.65%。
記者梳理發現，慧球科技同時也是華安、上投摩根、東吳、泰達宏利基金今年二季度的重倉股之一。截至6月底，華安大國新經濟、泰達宏利復興偉業等7只公募基金產品二季報顯示，慧球科技在其前十大重倉股之列。
近兩年來公募基金對慧球科技的接力佈局可以追溯至2015年三季度末，德邦基金旗下的德邦新添利債券型基金重倉慧球科技。然而，公募基金對慧球科技的偏愛卻要從2015年四季度算起。雖然慧球科技醖釀長達一年多的定向增發項目遭到證監發審委的否決，但公募基金卻選擇重倉押注。
更加蹊蹺的是，一貫以注重風控、嚴謹調研著稱的公募基金，在對慧球科技的態度轉變上顯得任性乖張，從無人問津到重倉押寶竟然毫無徵兆。記者查閲了2014年至今慧球科技投資者調研記錄及年報、半年報的詳細資料，並未發現這些公募基金曾對公司進行過深入的接觸調研。上交所的相關數據也可以佐證。記者查詢上交所和數據庫“投資者關係”發現，記錄欄一直顯示為空白。
基金年報顯示，截至2015年年底，包括華安基金在內的14家基金公司盯上了慧球科技，管理的64只公募基金產品累計持倉6094.31萬股，持股比例15.44%。其中，僅華安基金一家累計持股已達2071.75萬股，持股比例為5.25%，遠超過其他13家基金公司。
重倉股方面，與今年二季度相比，雖然持股比例在1%以上的基金公司同樣是廣發基金、泰達宏利、易方達、上投摩根5家公募基金，但持倉排名出現了微調。另外，慧球科技罕見地同時出現在了19只公募基金產品的前十大重倉股列表中。
記者注意到，今年一季度基金十大重倉股數據顯示，即便是面對兩度熔斷衝擊的低迷環境，雖然公募基金進行了減倉或清倉避險操作，但華安基金、泰達宏利基金以及東吳基金旗下的9只基金仍堅持重倉留守，其中華安基金管理的5只基金累計持有964.1萬股，持股比例達2.49%，泰達宏利基金一季度對慧球科技的持股比例也達到1.21%。
華安系持倉神同步
更耐人尋味的是，在慧球科技的機構投資者中，華安基金的公募產品和資管子公司管理的資管計劃同步亮相，仔細探究之下，上述華安系機構投資者的持倉動作或存在千絲萬縷的聯繫。
根據慧球科技公告，顧國平對慧球科技的增持主要集中在兩個時段。其一為2014年10月底藉助一致行動人和熙成長型2號基金於中信證券的收益互換交易協議，接盤瑞爾德嘉拋售的1500萬股，其持股比例從零上升至3.8%。
另一次更大規模的增持舉措則集中在2015年四季度。顧國平通過華安匯增系列資管計劃、德邦創新資本-浦發銀行-德邦創新資本慧金1號專項資產管理計劃(以下簡稱“德邦慧金1號”)等一致行動人及直接增持的方式將其持股比例從3.8%提升至8.79%。
慧球科技在2016年1月9日發佈的詳式權益變動報告書顯示，從2015年10月23日開始，顧國平通過其一致行動人華安匯增3個資管計劃累計間接增持慧球科技4.51%的股權。
其中，華安未來資產-工商銀行-匯增1號資產管理計劃(以下簡稱“華安匯增1號”)、華安未來資產-工商銀行-匯增2號資產管理計劃(以下簡稱“華安匯增2號”)、華安未來資產-工商銀行-匯增3號資產管理計劃(以下簡稱“華安匯增3號”)分別增持慧球科技610萬股、643.66萬股、526.51萬股，持股比例分別為1.55%、1.63%、1.33%。
巧合的是，以華安基金為代表的公募基金也選擇在2015年4季度對慧球科技大舉建倉，其中華安基金的重倉決心最為堅定。
2015年基金年報數據顯示，華安基金旗下一共管理了69只公募基金，其中偏股型、股票型、平衡混合、混合債券型(二級市場)等可參與配置股票的基金累計為30只。統計顯示，在華安基金可配置股票的30只基金中，華安媒體互聯網混合、華安逆向策略混合、華安智能裝備主題股票等12只在四季度選擇買入了慧球科技。同期的基金重倉股數據還顯示，慧球科技同時躋身華安基金10只公募產品的前十大重倉股之列。
“出於審慎風控的考慮，面對新的投資標的，基金經理通常的操作策略是輕倉介入，試探性逐步加倉，確保進退自如。除非特別看好有堅定的理由和邏輯支撐。”某權益類投資基金經理向記者表達了他的看法。
但在慧球科技的佈局上，這些基金經理並無顯性的調研支撐，就開始大刀闊斧地急速加碼，且四季度55只公募基金同時段默契建倉，其中19只基金還堅定吸籌為重倉股。
2015年四季度，包括華安基金在內的14家公募基金與顧國平的幾個一致行動人幾乎前後腳完成了加碼。。不過，對慧球科技佈局的建倉時點上，公募基金和資管計劃究竟孰先孰後，目前的公開數據尚無從求證。
針對建倉時點，“踩雷”慧球科技帶來的損失、最新倉位，是否拋售離場等問題，記者向華安基金等重倉慧球科技的機構發送了採訪提綱，但截至記者發稿，尚未收到答覆。
上海一家公募基金部門負責人在接受記者採訪時表示，按照監管要求，公募基金和資管子公司在業務上要建立“防火牆”制度，嚴格做好內部控制、防止利益輸送。但在實際操作中，母公司和子公司之間的關係決定了彼此並不能做到絕對的涇渭分明。“公募基金之間、公募基金和資管子公司之間在業務上是否因近水樓台就存在利益關聯很難下定論。”
踩雷後上演“大逃亡”
2016年慧球科技成為“雷區”。上交所連發十餘封問詢函、大股東顧國平槓桿增持接連爆倉、三易重組標的仍以失敗告終。
今年年初，股市遭遇兩次熔斷，慧球科技股價也遭受重創。從元旦節後開盤到1月19日慧球科技開始停牌，僅11個交易日，慧球科技跌幅35.13%，過分依賴加槓桿持股的顧國平作為A股首位因槓桿增持遭爆倉的大股東，引爆了慧球科技的第一枚地雷。
1月25日，慧球科技對上交所問詢函回覆公告顯示，2016 年1月11日，德邦基金的子公司德邦創新資本有限責任公司以“德邦慧金1號”的資產管理人身份通知顧國平該資管計劃的預估單位淨值跌破預警線及補倉線，限期補倉。
2015年12月初，“德邦慧金1號”作為顧國平新增的一致行動人，通過大宗交易承接和熙2號基金持有的500萬股慧球科技，同時在二級市場競價買入的方式增持慧球科技股份合計341.51萬股。截至12月4日，累計持有841.51萬股，佔公司總股本的比例為2.13%。
由於顧國平未按合同約定追加保證金，“德邦慧金1號”資產管理計劃已提前終止，顧國平本人在其中持有的股份於1月18日已被強制平倉50萬股。隨着顧國平與“德邦慧金 1 號”解除一致行動人關係，顧國平實際控制股份比例由8.79%下降為6.66%。顧國平在成為“德邦慧金1號”實際控制人僅月餘就被爆倉清理出局。
市場持續低迷和大股東顧國平的爆倉雙重疊加之下，公募基金押寶的熱情有所消減。從基金今年一季報披露的重倉股數據看，昔日的19只基金同時重倉的盛況退潮，一季度重倉慧球科技的基金僅剩9只，此前重倉慧球科技的公募基金產品也進行了減倉操作。
不過，從基金半年報公佈的基金完整持倉看，公募基金對慧球科技並未死心。與2015年底相比，公募基金的持股比例從15.44%回落至14.43%，各家基金公司在倉位上有所控制，參與押寶慧球科技的公募基金仍多達14家。
直至7月初，慧球科技宣佈終止重大資產重組計劃，證監會《調查通知書》接踵而至。停牌近半年的慧球科技在復牌後讓押寶的公募嚐盡苦果。
顧國平放任之下，其槓桿增持的資管計劃也相繼爆倉。繼7月12日，華安匯增2號、3號計劃宣佈與顧國平解除一致行動人關係後，和熙2號基金也緊隨其後，在7月14日宣佈與顧國平解除一致行動人關係，並於2016年7月15日及18日通過大宗交易的方式賣出其所持有的750萬股慧球科技。
至此，顧國平累計持有710萬股慧球科技，佔公司總股本的1.80%。其中，顧國平本人直接持有慧球科技100萬股，通過華安資產匯增1號間接持有610萬股。
在二季度末仍累計持股5698.25萬股的公募基金顯然也無法安然元恙，出逃大戲持續上演。“慧球科技復牌之後，公司已經在最短時間內清倉了所持有的全部股份。”一家曾重倉持有的公募基金內部人士告訴記者。
據記者粗略統計，截至9月12日，慧球科技復牌後的48個交易日，累計成交193900萬股，換手率達到491.26%。另外，自7月7日復牌至今，慧球科技在大宗交易市場也成交了2950萬股。
“目前慧球科技已經充分換手，之前被動鎖倉的機構有充分的出逃機會。”上海一家中型私募的投資總監告訴記者。據他分析，由於公募基金下半年有業績排名壓力，且慧球科技已被ST戴帽，按照基金管理條例只可賣出不得買入ST類股票，“公募基金估計已經割肉離場”。不過，從基金半年報公佈的基金完整持倉看，公募基金對慧球科技並未死心。與2015年底相比，公募基金的持股比例從15.44%回落至14.43%，各家基金公司在倉位上有所控制，參與押寶慧球科技的公募基金仍多達14家。
直至7月初，慧球科技宣佈終止重大資產重組計劃，證監會《調查通知書》接踵而至。停牌近半年的慧球科技在復牌後讓押寶的公募嚐盡苦果。
顧國平放任之下，其槓桿增持的資管計劃也相繼爆倉。繼7月12日，華安匯增2號、3號計劃宣佈與顧國平解除一致行動人關係後，和熙2號基金也緊隨其後，在7月14日宣佈與顧國平解除一致行動人關係，並於2016年7月15日及18日通過大宗交易的方式賣出其所持有的750萬股慧球科技。
至此，顧國平累計持有710萬股慧球科技，佔公司總股本的1.80%。其中，顧國平本人直接持有慧球科技100萬股，通過華安資產匯增1號間接持有610萬股。
在二季度末仍累計持股5698.25萬股的公募基金顯然也無法安然元恙，出逃大戲持續上演。“慧球科技復牌之後，公司已經在最短時間內清倉了所持有的全部股份。”一家曾重倉持有的公募基金內部人士告訴記者。
據記者粗略統計，截至9月12日，慧球科技復牌後的48個交易日，累計成交193900萬股，換手率達到491.26%。另外，自7月7日復牌至今，慧球科技在大宗交易市場也成交了2950萬股。
“目前慧球科技已經充分換手，之前被動鎖倉的機構有充分的出逃機會。”上海一家中型私募的投資總監告訴記者。據他分析，由於公募基金下半年有業績排名壓力，且慧球科技已被ST戴帽，按照基金管理條例只可賣出不得買入ST類股票，“公募基金估計已經割肉離場”。巧合的是，以華安基金為代表的公募基金也選擇在2015年4季度對慧球科技大舉建倉，其中華安基金的重倉決心最為堅定。
2015年基金年報數據顯示，華安基金旗下一共管理了69只公募基金，其中偏股型、股票型、平衡混合、混合債券型(二級市場)等可參與配置股票的基金累計為30只。統計顯示，在華安基金可配置股票的30只基金中，華安媒體互聯網混合、華安逆向策略混合、華安智能裝備主題股票等12只在四季度選擇買入了慧球科技。同期的基金重倉股數據還顯示，慧球科技同時躋身華安基金10只公募產品的前十大重倉股之列。
“出於審慎風控的考慮，面對新的投資標的，基金經理通常的操作策略是輕倉介入，試探性逐步加倉，確保進退自如。除非特別看好有堅定的理由和邏輯支撐。”某權益類投資基金經理向記者表達了他的看法。
但在慧球科技的佈局上，這些基金經理並無顯性的調研支撐，就開始大刀闊斧地急速加碼，且四季度55只公募基金同時段默契建倉，其中19只基金還堅定吸籌為重倉股。
2015年四季度，包括華安基金在內的14家公募基金與顧國平的幾個一致行動人幾乎前後腳完成了加碼。。不過，對慧球科技佈局的建倉時點上，公募基金和資管計劃究竟孰先孰後，目前的公開數據尚無從求證。
針對建倉時點，“踩雷”慧球科技帶來的損失、最新倉位，是否拋售離場等問題，記者向華安基金等重倉慧球科技的機構發送了採訪提綱，但截至記者發稿，尚未收到答覆。
上海一家公募基金部門負責人在接受記者採訪時表示，按照監管要求，公募基金和資管子公司在業務上要建立“防火牆”制度，嚴格做好內部控制、防止利益輸送。但在實際操作中，母公司和子公司之間的關係決定了彼此並不能做到絕對的涇渭分明。“公募基金之間、公募基金和資管子公司之間在業務上是否因近水樓台就存在利益關聯很難下定論。”
踩雷後上演“大逃亡”
2016年慧球科技成為“雷區”。上交所連發十餘封問詢函、大股東顧國平槓桿增持接連爆倉、三易重組標的仍以失敗告終。
今年年初，股市遭遇兩次熔斷，慧球科技股價也遭受重創。從元旦節後開盤到1月19日慧球科技開始停牌，僅11個交易日，慧球科技跌幅35.13%，過分依賴加槓桿持股的顧國平作為A股首位因槓桿增持遭爆倉的大股東，引爆了慧球科技的第一枚地雷。
1月25日，慧球科技對上交所問詢函回覆公告顯示，2016 年1月11日，德邦基金的子公司德邦創新資本有限責任公司以“德邦慧金1號”的資產管理人身份通知顧國平該資管計劃的預估單位淨值跌破預警線及補倉線，限期補倉。
2015年12月初，“德邦慧金1號”作為顧國平新增的一致行動人，通過大宗交易承接和熙2號基金持有的500萬股慧球科技，同時在二級市場競價買入的方式增持慧球科技股份合計341.51萬股。截至12月4日，累計持有841.51萬股，佔公司總股本的比例為2.13%。
由於顧國平未按合同約定追加保證金，“德邦慧金1號”資產管理計劃已提前終止，顧國平本人在其中持有的股份於1月18日已被強制平倉50萬股。隨着顧國平與“德邦慧金 1 號”解除一致行動人關係，顧國平實際控制股份比例由8.79%下降為6.66%。顧國平在成為“德邦慧金1號”實際控制人僅月餘就被爆倉清理出局。
市場持續低迷和大股東顧國平的爆倉雙重疊加之下，公募基金押寶的熱情有所消減。從基金今年一季報披露的重倉股數據看，昔日的19只基金同時重倉的盛況退潮，一季度重倉慧球科技的基金僅剩9只，此前重倉慧球科技的公募基金產品也進行了減倉操作。
不過，從基金半年報公佈的基金完整持倉看，公募基金對慧球科技並未死心。與2015年底相比，公募基金的持股比例從15.44%回落至14.43%，各家基金公司在倉位上有所控制，參與押寶慧球科技的公募基金仍多達14家。
直至7月初，慧球科技宣佈終止重大資產重組計劃，證監會《調查通知書》接踵而至。停牌近半年的慧球科技在復牌後讓押寶的公募嚐盡苦果。
顧國平放任之下，其槓桿增持的資管計劃也相繼爆倉。繼7月12日，華安匯增2號、3號計劃宣佈與顧國平解除一致行動人關係後，和熙2號基金也緊隨其後，在7月14日宣佈與顧國平解除一致行動人關係，並於2016年7月15日及18日通過大宗交易的方式賣出其所持有的750萬股慧球科技。
至此，顧國平累計持有710萬股慧球科技，佔公司總股本的1.80%。其中，顧國平本人直接持有慧球科技100萬股，通過華安資產匯增1號間接持有610萬股。
在二季度末仍累計持股5698.25萬股的公募基金顯然也無法安然元恙，出逃大戲持續上演。“慧球科技復牌之後，公司已經在最短時間內清倉了所持有的全部股份。”一家曾重倉持有的公募基金內部人士告訴記者。
據記者粗略統計，截至9月12日，慧球科技復牌後的48個交易日，累計成交193900萬股，換手率達到491.26%。另外，自7月7日復牌至今，慧球科技在大宗交易市場也成交了2950萬股。
“目前慧球科技已經充分換手，之前被動鎖倉的機構有充分的出逃機會。”上海一家中型私募的投資總監告訴記者。據他分析，由於公募基金下半年有業績排名壓力，且慧球科技已被ST戴帽，按照基金管理條例只可賣出不得買入ST類股票，“公募基金估計已經割肉離場”。