人民日報經濟茶座：擊鼓傳花還是擊鼓傳傻

互聯網經濟雖然有的是金雞，但是怎麼選雞、養雞、下蛋、孵出更多金雞，還是門學問，而且不少門道與傳統行業投資一脈相承

外出旅遊，偶遇一山西企業家。他的企業是生產炸藥、雷管的老企業，可自我介紹時，他卻再三表示自己現在從事互聯網行業。原來，他手下的年輕人搞了個互聯網平台賣老陳醋。這年頭，賣炸藥的都投資互聯網了，可見互聯網行業投資之火。

互聯網行業投資井噴，是新常態下新產業逆勢成長的代表。這幾年，傳統行業去產能任務重，投資機會有限，而互聯網經濟以其強大的資源整合與產業再造能力，備受投資人推崇，甚至傳統企業也紛紛“觸網”。眾人拾柴火焰高，藉助互聯網的力量，不少行業告別短缺、不便與昂貴，大眾對互聯網生活的新體驗更是津津樂道。

然而，人紅是非多。互聯網投資雖火，卻常被貼上“燒錢”“泡沫”等標籤，還被戲稱為“擊鼓傳傻”，實在是“招黑”。也難怪大眾“瞎操心”，明明“天下沒有免費的午餐”，可互聯網投資幾乎都是“倒貼”：僱人洗個衣服只要一元錢，還上門取送；坐個專車比出租車便宜一半，還送免費礦泉水……連當年以殺毒軟件“鬧免費革命”的周鴻禕都感嘆，“有的企業1個月就補貼2億元，真是後生可畏。”

雖然説“擊鼓傳傻”有些誇張，但對於互聯網投資虛火的擔憂並非杞人憂天。特別是近一年來，“博湃養車”等創造過融資神話的明星項目紛紛倒下，更説明了互聯網經濟雖然有的是金雞，但是怎麼選雞、養雞、下蛋、孵出更多金雞，還是門學問，而且不少門道與傳統行業投資一脈相承。

燒錢不妨礙算賬。儘管互聯網投資不能套用傳統行業的估值模式，但對核心競爭力的堅守不能變。傳統產業是用户付費原則，產品吸引了客户，就有了回款；可互聯網行業講究“免費”，投資看重用户帶來的潛在效益。説白了，一個投資當下，產品是核心；一個投資未來，用户是關鍵。既然用户是核心競爭力，燒錢聚人氣無可厚非，可除了用户規模，用户質量、黏度、潛力都得算細賬，否則所謂的市場前景就成了海市蜃樓。換言之，互聯網經濟本欲以大數據賺錢，若以數據造假圈錢，就算融資屢創新高，也不過是空中樓閣，早晚得轟塌。

燒錢最終要賺錢。儘管互聯網投資前期可能不賺錢，但具備明確的盈利模式卻是繞不開的老原則。如今，蘋果應用商店有超200萬款APP，打開1次就被棄用的超過1/3，像臉萌等紅極一時的“短命”項目更不在少數。如何在最短時間內將人氣轉換為財氣，把“爆紅”轉變為“暴利”，這是投資者掏腰包前的信條。一個好產品可能只需要一個好點子，可好產品要晉升為好商品，就得走對商業路子。作為極速迭代的互聯網行業，更得以高效率摸準商業的命門。

燒了錢更要活得久。儘管互聯網投資對象是千奇百怪的新事物，但專業性也是企業生存之道。雖説互聯網投資鼓勵跨界，但執業團隊不能“玩票”。無論互聯網投資，還是傳統投資，要賺錢無非兩條路：要麼做大增量彌補供給空白；要麼盤活存量提升供給效率。無論是哪一條路，沒有專業技術做保障、專業人才為依託，都很難找出行業的弱點、盲點、空白點，更別提將空白填補，盲點掃清，弱點變強。特別是在“互聯網+”的今天，加得對不對，好不好，更需要專業的人做專業的事，讓互聯網與實體經濟的“加法”實現“乘數效應”。

互聯網經濟是個新事物，互聯網思維更是改變甚至顛覆了不少傳統產業。然而，在互聯網熱潮迭起之時，弄潮兒們也不妨再重温一下傳統行業的投資思維。温故知新，有一些事兒，“千舉萬變，其道一也”。

《 人民日報 》（ 2016年09月19日 17 版）