樓市和股市怎麼選？央行的態度是關鍵

國慶出遊，基本是件受罪的事，看的是人擠人，十成十的敗興。

中國人幹事，從來就有一種扎堆心理，哪裏人多往哪裏去，當然也可能是僥倖，不會每次都被我碰上——比如華山頂上的9級大風。

挨凍了一晚，尚能從華山全身而退。投資，遠沒有那麼幸運。

股票市場中，唯一能夠確定的就是，明天永遠是不確定的。專業投資者能做的就是把不確定的概率降低到四成，三成。

人心是最難測的東西，投資中有一種叫做逆人性。説穿了就是大家買藍籌，你買小票，大家拿小票，你重倉藍籌。大漲時候減倉，大跌時候佈局。

有個段子，説的是證券公司門口賣茶葉蛋的大媽，進證券大廳人多就賣茶葉蛋，人少了就去炒股票，結果兩邊都能賺了一筆。差不多就是這個道理。説起來簡單，做到的不多，更何況，投資遠沒有那麼簡單。

2016年的市場很不一樣，很多經驗在今年被證偽。一根陽線後面是什麼？大陰線暴跌後如何走，慣性的東西都不適用了。

央行的態度，是左右市場的一個關鍵。

要説2015年和2016年最大的不同，就是貨幣政策，前者寬鬆，後者收緊。從2014年末開始的降準降息，對市場注入源源不斷的流動性，或許我們在很長一段時間內，都看不到這樣的貨幣寬鬆。2016年來，央行通過多個渠道表達貨幣政策要更加穩健。股市立馬反應出來，“大水漫灌”的牛市不可再。

比較棘手的問題是中國經濟。上一輪央行放水，並未如預期那般給實體經濟帶來多少提振。供給側改革能否讓中國經濟順利轉型，不得而知。最新有個數據是鋼鐵業的PMI，還是説明了這一個問題。9月份鋼鐵行業PMI是49.5%，重新回到榮枯線以下，傳統行業依然在困境中求生。在“去產能”進度未達標後，政府已經承諾在年內剩餘時間強化去產能的力度。股市談的是預期，供給側改革能執行到什麼程度，決定了A股未來的路能走多遠。

這個十一還有一個奇觀是，各地樓市限購政策一鼓出台，不限購都不好意思説自己的是大城市。

至少從過去十幾年的經驗來説，看多中國樓市從來沒有錯過，現在的樓市是4000點的股市，還是6124點的股市，真不好説。但是從政府打壓的力度來説，短期內，投機資金肯定會被擠壓出一部分。

然後，一個老問題擺在投資者眼前：樓市和股市怎麼選？從過去十幾年的來看，股市和樓市基本是一個同向不同步的過程。

首先是資金進來，股市走強，呼籲賣房炒股。然後第一波資金轉戰樓市，股市樓市一起炒熱。最後股市見頂，越來越多股民將資金轉入樓市，樓市成為股市收割機。

主觀上，自然期待樓市被擠壓的泡沫轉投股市，但中國投資者的心態也決定這一想法不怎麼現實。比如限購下的假離婚，比如越罰越漲的妖股。

其實想想，擠在國慶爬華山，和牛市扎堆買股的道理也差不多。長假就那麼點，A股又是牛短熊長，當然，這個“牛短”指的是上漲的時間短，不是空間少，熊長也是一樣，漫漫下跌的時間長。