財經觀察：“脱歐”不確定性將持續引發英鎊震盪

新華社記者鄧茜

自英國政府高層本月初釋放出或將在“脱歐”談判中採取強硬姿態以來，英鎊接連下挫，多次刷新歷史低點。英國經濟基本面並無明顯變化，英鎊的下跌主要源自英國政府在“脱歐”問題上尚未給出明晰的路線圖，但又存在“硬脱歐”傾向。目前來看，“脱歐”進程尚未真正開始，不確定性大量存在，未來“脱歐”有關的時間節點或將成為英鎊下跌的“爆點”。

“硬脱歐”傾向牽動英鎊重挫

近一週來，英鎊持續下跌引發市場擔憂，尤其是１０月７日，英鎊對美元在亞洲交易時段一度暴跌超過６％，跌至１比１．１８，業內人士稱為“瞬間崩盤”。目前，英鎊對美元匯率穩定在１比１．２３左右。

各方目前對７日的短時驟跌説法不一，有交易員表示可能是交易算法的賣出指令放大了跌勢，英國央行也呼籲有關方面對此進行調查。不過，無論怎樣，英鎊此輪大跌都與市場對於英國可能面臨“硬脱歐”前景的擔憂有關。

脱離歐盟是本月初舉行的英國執政黨保守黨年會的重要話題，英國首相特雷莎�梅宣佈，英國將在明年３月底前啓動《里斯本條約》第５０條，正式開始“脱歐”程序。在梅以及保守黨數位高層官員的講話中，透露出“脱歐”談判要以控制移民為先的意圖。這一“硬脱歐”傾向引發英鎊此輪迅速暴跌，凸顯出市場對英國政府在脱離歐盟問題上的立場感到擔憂。

英國財政大臣哈蒙德表示，在“脱歐”談判的過程中，英國經濟一定會在某些方面出現動盪。在兩年或更長的時間內，企業無法確定英國與歐盟的最終關係。在談判過程中，一切都可以討論，但目前還無法確定英國能否在控制移民和進入歐盟單一市場之間取得平衡。

對於英國政府的“硬脱歐”傾向，法國總統奧朗德表示，英國想離開歐盟，但又不願意付出代價，這是“不可能的”。這一言論被認為加劇了此輪英鎊暴跌。

“脱歐”博弈將釋放更多不確定性

雖然“脱歐”公投已見分曉，但英國國內在英歐關係上的態度一直分歧明顯。受益於歐盟單一市場的金融業和商業界人士並不情願就此退出單一市場，更希望通過“柔和”的方式“脱歐”，也就是在保證英國商業利益最大化的前提下與歐盟達成某種特殊的新關係。但支持英國退出歐盟的大多數英國民眾的核心訴求就是要求政府限制來自歐盟的移民。而歐盟方面已多次表示，英國要想繼續保留進入歐洲單一市場的資格，就必須允許歐盟國家公民自由進出英國。

英國工商業聯合會日前在致梅的一封信中表示，企業高管希望政府能夠更多考慮企業的看法。“政府必須制定清晰的路線圖，用於諮詢各行各業的企業，以增強人們的信心，相信這些複雜的決定是建立在事實和對其經濟影響真正理解的基礎上。”

英鎊的暴跌歸根結底是市場對不確定性的擔憂，而截至目前，英國政府在“脱歐”問題上僅僅明確了明年３月是觸發“脱歐”程序的最後期限，至於如何開展“脱歐”談判並沒有更詳細的計劃，不確定性遠未消除。專家認為，英國“脱歐”要經歷兩個層面的談判，首先是英國內部凝聚共識的談判，然後才是英國與歐盟其他成員之間的談判。其間存在着大量的不確定性，而任何不確定性都會可能引發市場反應。數據顯示，英鎊自公投以來已累計下挫１６％，但這並未見底，而僅僅只是開始。

英鎊暴跌令以英鎊計價的資產迅速縮水，這對英國的國民財富和經濟的抗打擊能力是一次重要考驗。不過，英鎊貶值也並非全是利空，對於以出口為主的製造業、海外旅遊業和商業等行業可能會帶來更多的市場機遇。