人民幣匯率三日累計下跌480個基點 專家稱是市場正常反應

分析人士認為，短期來看，我國三季度的經濟數據即將要發佈，相較上半年或進一步企穩，這對人民幣匯率也起到一定的支撐作用

■本報記者 傅蘇穎

《證券日報》記者從外匯交易中心獲悉，10月12日，人民幣對美元匯率中間價報6.7258，較上一個交易日大幅下調160個基點，連續三日刷新6年新低，三日累計下跌480個基點。

中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍對《證券日報》記者表示，人民幣匯率近日的波動核心因素來自於市場預期的變化。這些因素主要包括外部和內部因素，外部因素在於美國政策調整的變化，美國高管近期不斷地向市場傳遞年底可能加息的言論，這種加息預期的升温對發展中國家的貨幣造成了壓力，使得部分資金從這些國家流出進而流向美國。

從國內來看，我國國內也發生了一些新的變化，國慶期間出台了一系列調控房地產的政策，宏觀經濟增速放緩的壓力依然存在，令市場對人民幣匯率預期產生一定的影響。同時，國內的高槓杆，導致銀行不良的上升，風險因素的上升也會令市場的預期產生影響。綜合內外因素，使得人民幣匯率的波動有所增大。

民生銀行首席研究員温彬對《證券日報》記者表示，從“8�11匯改”之後，已經體現出央行讓人民幣匯率中間價更多的由市場的供求關係來決定的意圖。因此，此次跌破6.7關口，也是市場的正常反應。“實際上，人民幣對美元匯率或者參考一籃子匯率較年初總體呈現貶值的態勢，但相對其他貨幣而言，人民幣匯率的貶值幅度仍在可控範圍內。此外，從國內來看，我國三季度的經濟數據即將要發佈，相較上半年或進一步企穩，這對人民幣匯率也起到一定的支撐作用。”

此外，當人民幣在10月1日正式納入SDR之後，部分人士認為，央行會減少對外開放的步伐，同時，減少對市場的干預。

對此，趙錫軍認為，實際上，我國仍然會不斷的加強對外開放，我國的深港通將要推出，我國對貿易的提振以及實施營改增的措施，這些都將逐步的發揮作用。目前來看，由於各地方出台的房地產調控政策使得國內的部分投機性資金開始轉向國外，而國際資本也在尋求做空人民幣的機會，這種博弈也是持續不斷的。

“到今年年底來看，人民幣匯率未來對絕大多數貨幣都會呈現升值態勢，僅對個別貨幣或出現貶值態勢。”趙錫軍認為，美聯儲不斷增強加息信號，有助於支撐美國幣值的穩定、資金的迴流，進而提振股市。但是，美國的實體經濟似乎並沒有太大的變化，此外，美國11月份的大選也是造成美元不確定性的重要因素。

“從中期來看，我國在外貿的經常項目依然保持比較大的順差，以及外匯儲備依然非常充足，總體來説，將對人民幣匯率形成一定的支撐。”温彬認為。