打造“創投湘軍” 力促創新發展

劉險峯

在科學技術快速變革的時代，創新越來越成為一種高投入、高風險的不確定性活動，從而使眾多企業和一般資本望“新”止步，以創業投資促創新發展變得勢在必行。

湖南是革命家的搖籃、科學家的沃土，充分發揮我省在文化、科技等方面的比較優勢，以培育創業投資主體為着力點加快發展創業投資，是推動我省創新發展的可行路徑。

湖南發展創業投資既有現實基礎，又面臨諸多制約——

相比其他省份，我省創業投資發展並不太晚。早在2001年，省政府就通過“風險投資國際論壇”等形式宣傳和培育全社會創業投資理念。2010年，省政府開始創業投資引導基金的試點。經過多年運作，政府引導基金收穫了較大的經濟和社會效益，湧現了湖南高新創投集團等優秀創投企業，助推了南車時代、光琇高新、快樂購等知名企業的創新發展。2015年，省政府發佈《湖南省新興產業發展基金管理辦法（試行）》，標誌我省創業投資事業步入了新的發展階段。

但相比較發達地區，我省創業投資事業發展還存在不小差距，面臨諸多制約因素：一是創業投資業規模小，民間創業投資發展慢。目前我省有創業投資類企業300餘家，註冊資金不足600億元。而截至2015年底，深圳創業投資類企業已達4.6萬餘家，註冊資本超過了2.7萬億元。差距如此巨大，主要在於我省民間創業投資積極性不高、投資不活躍。一些著名的由湖南企業創立、湖南人管理的投資機構往往在深圳、新疆等地註冊成立和開展業務。二是創業投資服務體系和產業鏈不健全。大多數創業投資企業缺乏為被投資企業提供一攬子增值服務的能力，也難以在本地獲取包括投資信息、項目研究、管理諮詢等在內的優質服務。三是創業投資文化氛圍不濃。地方政府、企業、傳媒等對創業投資的社會價值認知不一，全社會尚未形成勇於創業、敢於探索、寬容失敗的創投文化。

建議以創業投資主體建設為着力點，形成以創投助推創新的發展格局——

創新是經濟增長和轉型升級的主要源泉，創業資本是創新的重要要素。充分發揮我省發展創業投資的比較優勢、後發優勢，需要加快打造一支在全國具有行業影響力和社會影響力的“創投湘軍”。

增強政府引導基金的社會引導力。建立健全引導基金滾動投入機制。鼓勵國有產業集團參與政府引導基金，鼓勵有條件的市區縣政府和園區設立創業投資引導基金，形成上下聯動、區域合作的股權、業務合作機制。通過市場化手段，吸引省內外銀行、證券公司、基金公司等相關機構和其他社會資金參與設立創業投資基金，打造聯合投資體，形成多渠道並舉的滾動投入機制。完善投資項目收益評價體系，建立適應創業投資行業和高新技術產業化特點的國資管理和績效考核辦法，促進政府創業投資投向新興產業和新創企業，投向項目種子期或初創期。對產業化中後期項目，政府引導基金主要以參股投資、跟進投資方式為主。進一步改革政府投資基金委託管理方式，通過混合所有制改革和實行職業投資經理人制等，形成市場化、專業化委託管理模式。

加快民營創業投資企業發展。建立民營創業資本與政府引導基金、專項資金對接機制，鼓勵採取PPP模式聯合建立創新孵化器、加速器。對業績突出、創新帶動力強的民營創業投資企業，由專項資金給予一定獎勵。建立早期創投獎勵和風險補償機制，通過引導基金，對民營創業投資企業投資省內種子期、初創期創新型創業企業，給予一定成本補助或風險補償。鼓勵和支持民營創業投資企業通過眾籌、互聯網金融、發行資金信託和企業債券、上市募集等市場化、多元化方式募集資金。推動創業投資企業與銀行、證券、互聯網金融、保險等機構間的投資合作，形成投貸聯動、投保聯動等多種創新模式。探索“股轉貸”“貸轉股”“股轉債”“債轉股”等多種權益轉換方式，豐富創業投資的退出方式。

建設創業投資集聚區，完善產業服務體系。結合長沙市打造區域性金融中心的發展戰略，以湘江新區金融中心為主要空間載體，吸引國內外投資人、基金管理人、創新創業團隊集聚，形成規模效應，共同打造創投湘軍品牌。加強管理諮詢、項目研究、投融資諮詢等知名第三方服務機構的引入和培育，形成投資與服務協同效應。加強創業大賽、軍民融合技術會展、網絡技術博覽會等創業創新平台建設，完善區域性股權交易市場體系與機制，促進創業資本與創新創業團隊間信息的有效流動和股權交易。

（作者系湖南省社科院財經研究所所長）