官方嚴控“廉價”地產公司債？
僅今年8月份以來，7家內地上市房地產公司發行公司債的合計規模就達239億元
昨日，一則關於“交易所疑似‘一刀切’式暫停地產公司債”的消息在債券市場間傳播。據媒體報道，多名券商債券發行人士表示，交易所暫停了地產企業公司債的發行，其中包括已經拿到無異議函的項目。昨日，一名券商人士告訴北京青年報記者，在樓市調控的背景下，雖然符合標準的地產公司債仍在正常審核發行，但地產公司債的發行確實愈發趨嚴，上交所對發行項目的窗口指導也變得更加嚴格。
項目及土地儲備三四線超50%視為“風險”
據瞭解，9月下旬，交易所對房企進行分類管理，先滿足准入標準，然後按照規模等指標繼續分類。新政的准入門檻為主體評級AA級及以上，且滿足四個條件：1.境內外上市公司;2.省級政府、省會城市、副省級城市及計劃單列市的地方政府所屬房企;3.以房地產為主業的央企;4.中國房地產行業協會排名前100名的其他民營非上市房企。
達到准入門檻後，房企以5個關鍵指標作為分類。5個指標包括：最近一年末總資產小於200億元;最近一年末營業收入小於30億元;最近一年末扣除非經常性損益後淨利潤為負值;扣除預收賬款後資產負債率大於65%;存貨中，開發產品、開發成本、土地儲備於三四線城市佔比大於50%。
若觸發一項及以內為“正常類”，觸發兩項為“關注類”，觸發三項及以上為“風險類”。對正常類，交易所會給予正常審核;對關注類，房企需要更詳細的信息披露，細化到項目具體細節，進一步明確契約條款或增信;而對於風險類，原則上不予受理，需要增信達到AA+級以上，再按照關注類審核的要求進行審核。
“廉價”公司債推動房企製造高價地?
交易所為何收緊房地產企業的公司債發行?此前，有分析師表示，房地產企業的公司債是房企的重要融資渠道，其低廉的資金來源是頻繁製造高價地的推手。
統計顯示，從2015年初到今年9月，國內公司債累計發行數量3400多隻，其中房地產行業就達到了1800多隻，佔比接近54%;發行額方面，房地產行業公司債發行規模15017.33億元，佔比發行債券總額比例超50%。這意味着，房地產行業公司債發行數量和發行規模佔總比均過半。
公開資料顯示，僅今年8月份以來就已有包括中天城投、寶鷹股份、陽光城、新城控股等7家內地上市房地產公司發行公司債，合計規模達239億元，佔同期上市公司發行公司債總規模的47.7%。房地產行業在公司債方面的主導地位比較明顯。與房企大量發行公司債相對應的是，地產企業公司債的利率屢創新低。券商研報指出，目前房企公司債成本的普遍水平在4%-7%之間，發債就相當於賺錢。如中海地產、保利地產兩家央企發行的公司債利率水平僅3.4%，萬科3.5%，金茂3.55%等，其成本之低甚至接近了“國債”的水平。這意味着開發商通過發行公司債獲得了巨量的廉價資金，進而推動土地市場的火爆。
收緊公司債或將給火熱的土地市場降温
北青報記者注意到，今年以來，多家取得高價地的房企均在債券市場上保持了活躍的身影。以融信為例，其今年以來的債券市場融資包括：3月22日，融信完成發行第一批私人公司債券，本金額5億元人民幣，為期3年，年利率7.5%;4月29日公告稱，完成發行第二批私人公司債券，5.5億元，為期3年，年利率7.4%;6月24日公告稱，完成發行第三批私人公司債券，10.5億元，為期3年，年利率7.52%;7月29日公告稱，完成發行第四批私人公司債券，29億人民幣，為期3年，年利率5.8%。可以説，在銀行對高價地的貸款收緊之後，債券市場已經成為製造高價地最重要的資金來源。
野村中國地產研究部主管高劍鋒表示，某些房企規模很大，但負債率和現金流存在某些問題，因此應對房企發債進行明確和嚴格的細化。在市場下行時，企業的現金流本身就會出現短缺情況，此時如果投資者要求贖回債券，則企業的現金流將遭遇很大壓力。
昨日，“交易所疑似‘一刀切’式暫停地產公司債”的消息沒有得到權威部門的證實，但地產公司債發行的收緊卻正在成為事實。樓市調控波及地產公司債?收緊公司債無疑將影響房地產企業的資金鍊，其對樓市將產生何種影響?多名券商人士表示，收緊公司債難以對樓市產生立竿見影的效果，但無疑將給火熱的土地市場帶來降温效果。(朱開雲)
關注
北京將註銷295家“過剩”房企
昨日，北京青年報記者從市住建委獲悉，自發布“9·30新政”以來，截至日前，商品住房交易回落、購房資格審核量漲幅回落，房地產調控效果顯現，市場預期趨於平穩，購房羣體趨於理性。10月1日-16日，商品住房成交漲幅同比回落29.3%。另外，北京市將依法註銷房地產市場中“過剩”的295家房地產開發企業資質。
調研
二手房業主漲價衝動明顯平息
10月1日-16日，商品住房(不含自住房)共簽約8781套，較9月商品住房成交同比漲幅回落29.3個百分點。從購房資格核驗情況看，10月1日-16日為1.74萬户，較9月同比漲幅回落50個百分點。據調研情況看，10月份各售樓處及門店的合同簽訂量、客源量、房源量、帶看量等全面回落，目前二手房業主漲價的衝動已經得到明顯平息，掛牌報價更加理性。
註銷
295家“過剩”企業資質被註銷
為加快去除房地產市場中的無效企業供給，進一步優化房地產企業供應結構，激發行業整體活力，北京市將依法註銷房地產市場中“過剩”的295家房地產開發企業資質。近三年，已依法對878家不符合資質管理規定的開發企業進行了註銷，北京市房地產開發企業數量得到了有效控制，房地產企業供給質量明顯提升。今後北京市還將嚴肅查處房地產開發企業違法違規等不正當經營行為，營造公平競爭的房地產市場環境。
嚴查
紫御長安等4個銷售項目被停止網籤
“9·30”新政出台以後，北京集中開展了在售商品房項目和房地產中介機構執法檢查工作，督促相關企業嚴格落實房地產調控政策要求，杜絕發生捂盤惜售、哄抬房價等多種擾亂房地產市場秩序的行為。北京市住建委對30個在售項目和52家房地產經紀機構進行了執法檢查後發現，石景山紫御長安、順義新幹線、大興華遠西紅世、海淀雲谷科技中心等4個銷售項目存在捂盤惜售行為，目前已停止網籤，並已對其違法違規行為立案查處;同時，對我愛我家、匯鑫偉業等房地產經紀機構存在的未按規定如實記錄業務情況、擅自發布房源信息等違法違規行為立案12起。
目前，北京市住建委已會同發改、工商等部門開展房地產市場專項檢查，重點查處房地產開發企業惡意炒作、哄抬房價、捂盤惜售、虛假宣傳、不明碼標價等9項不正當經營行為，以及房地產中介機構發佈虛假房源信息、炒作不實信息誤導消費者、侵佔挪用房地產交易資金、從事“首付貸”等12項違法違規行為，對檢查發現的違法違規行為發現一起，查處一起，曝光一起，以維護房地產市場秩序。
超額
保障房開工5.64萬套
市住建委相關負責人介紹，為發揮保障性住房對房地產市場的穩定作用，截至9月底，保障房開工5.64萬套，完成年度5萬套建設籌集任務的113%;保障房竣工6.42萬套，完成年度6萬套任務的107%;棚户區改造新開工4.41萬套(户)，完成住房城鄉建設部下達年度4.4萬套(户)任務的100.2%。(朱開雲)
舉措
央行上海總部要求銀行嚴格執行限貸政策
昨天，央行上海總部召開會議，全面貫徹落實人民銀行全國貨幣信貸形勢分析和住房信貸工作座談會精神，以及上海市政府房地產調控精神。25家在滬主要中資商業銀行行長以及房貸部門和資產負債部門負責人蔘會。
跟全國其他一線城市一樣，上海的房貸規模伴隨着房價的攀升快速膨脹，上海市個人住房貸款連續三個季度保持增長。央行上海總部18日公佈的數據顯示，前三季度上海市新增個人本外幣貸款3292億元，同比多增2024.9億元。按貸款投向來看，本外幣個人住房貸款前三季度新增2680.5億元，同比多增1674.7億元。
昨天的會議要求各商業銀行要繼續嚴格執行限貸政策，防止變相放鬆要求、打政策擦邊球的情況，同時要繼續強化對首付資金來源的審查，加強居民收入證明真實性的審核，並切實防範各類資金違規流入土地市場。會議還要求各商業銀行密切關注房貸集中度，合理調整資產結構，積極支持實體經濟，努力推進供給側結構性改革，把房地產調控和經濟轉型升級、風險防範統籌好。
國慶前後全國各地樓市調控政策不斷出台，收緊房貸是其中的一項重要內容。10月12日，央行召集5家國有大行及12家股份制銀行高管及個貸、資產負債部門總經理召開商業銀行住房信貸會議，傳達房地產調控的會議精神，要求各商業銀行理性對待樓市，加強信貸結構調整，強化住房信貸管理，控制好相關貸款風險。業內人士普遍認為，未來一段時間內，個人住房貸款將不再可能出現爆發性增長。(程婕)