匯率波動 外幣理財發行小幅上升

近期，伴隨人民幣匯率的波動，外幣理財和海外資產配置吸引了更多普通投資者的關注。數據顯示，今年6月至9月，國內銀行發行的外幣理財產品數量呈現小幅上升態勢。不過，業內人士提醒投資者，尤其是普通投資者，選擇外幣理財還應從自身需求出發，須特別注意投資期限。

美元產品仍是主流

普益標準公佈的數據顯示，2016年10月8日至10月14日這一週內，國內銀行發行的外幣理財產品總量為32款。國有銀行共發行了18款外幣理財產品，其中9款美元產品，4款澳元產品，3款英鎊產品，2款港幣產品；股份制銀行共發行了9款外幣理財產品，其中1款港幣產品，8款美元產品；城商行共發行了4款外幣理財產品，均為美元產品；外資銀行共發行了1款外幣理財產品，均為美元產品。

《經濟參考報》記者梳理普益標準此前公佈的數據，今年6月至9月，國內銀行發行的外幣理財產品數量分別為145款、152款、156款和159款，呈小幅上升態勢。其中，美元理財產品仍是外幣理財產品的主流，6月至9月，國內銀行發行的美元理財產品分別為110款、111款、119款和110款。此外，各銀行也發售了不少澳元理財產品，6月至9月，國內銀行發行的澳元理財產品分別為18款、21款、19款和22款。

整體而言，外幣理財的收益率不及國內人民幣理財產品的收益率高。融360監測的數據顯示，9月份發行的人民幣理財產品的平均收益率為3.70%，外幣理財產品合計發行158款，平均收益率為1.50%。

對多數投資者

外幣理財不具明顯優勢

國慶假期過後，受到美元指數上升的影響，人民幣對美元匯率中間價持續走低，且跌穿了6.70的關鍵點位。不少普通投資者對人民幣貶值的預期再次升温，並且對外幣以及外幣理財的需求有所上升。對此，業內人士提醒投資者，尤其是普通投資者，選擇外幣理財還應從自身需求出發，外幣理財產品對投資者把握外匯走勢的能力要求較高，建議謹慎購買。

星展銀行（中國）有限公司個人銀行及財富管理部投資及保險產品部總監孔淑妍在接受《經濟參考報》記者採訪時表示，“多元化外幣資產是不變法則，‘不要把所有雞蛋放在一個籃子裏’是資產配置的關鍵因素。然而，其實沒有一個統一的標準説‘你應該把多少資金換到外幣上進行配置’，這取決於你的風險偏好、個人的理財需求和可選擇產品組合。”孔淑妍稱，“投資者可以多問自己幾個問題，比如，能承受的外匯風險是多少？如果投資者可以承受較高風險，那麼可以在外幣的配置上更加豐富，更加具有操作彈性。再比如，是否需要更多的外匯，為了未來的需求，如孩子的教育資金等。”

融360理財分析師也表示，對於有留學、海淘、大額資產保值等實際需求的投資者，外幣理財很有必要。不過，他也表示，外幣理財易給投資者造成高收益的印象，是因為其包含了不少僅對高淨值用户開放的高門檻、高收益的理財產品，而這些產品普通投資者無法企及。因此，是否因為人民幣匯率下跌就選擇外幣理財還要因人而異。對大多數投資者而言，或許外幣理財並不具有明顯優勢。

應特別注意投資期限

渣打中國財富管理部投資策略總監王昕傑表示，觀察全球範圍的央行，目前只有美聯儲的下一步貨幣政策操作是考慮是否要加息，因此，若從貨幣升值空間的角度來考慮外幣理財的品種，個人投資者的首選還是美元產品。

但業內人士也表示，美元資產未來的上漲幅度或有限，而人民幣對美元也不會持續長期下跌。“過去一段時間，資金對美元資產的追逐在很大程度上已經反映在現在的匯價上了。”王昕傑對記者表示，從人民幣對美元匯率的角度來分析，除非一些宏觀經濟的“黑天鵝”事件短時間內觸發金融市場波動而使人民幣承壓，人民幣在今年將繼續呈現雙向波動的態勢，而非持續貶值。王昕杰特別指出，雖然短期內一些市場情緒會影響人民幣匯率預期，但從長期來看，人民幣加入SDR籃子貨幣、中國債券市場開放等因素將吸引更多資金流入人民幣資產，從而對人民幣匯率形成支撐。

融360理財分析師認為，在進行外幣理財時，應特別注意投資期限，因為一般情況下，外幣理財不允許提前贖回。

孔淑妍則表示，投資期限與風險水平有關。一般來説，期限與風險同步。與此同時，“適當”的期限除了涉及主觀的風險偏好外，還和投資標的有關。“以常見的QDII海外基金為例，因為海外基金的投資市場非常多元化，通常包含股票、債券、商品甚至另類投資等。對於不同的投資市場，投資者需要根據市場類型和當時的市場狀況，靈活選擇合適的投資期限。通常來説，波動性高的市場，例如商品市場，對投資者的操作靈活性要求也高，一旦市場狀況改變，需要投資者及時調整相應的投資期限。反之，對於波動性低的市場，例如發達國家的國債市場，投資者則可根據實際需要，適當延長投資期限。”

王昕傑表示，由於從今年2月到現在，全球的風險資產的價格都沒有出現明顯的下跌，因此短期來看，風險資產可能存在下跌的壓力，投資者在配置外幣資產時還應優先考慮安全性。從安全方向來配置資產的話，可以優先考慮投資一些派息類的資產，比如投資級別的債券。

孔淑妍強調稱，不少銀行都有多幣種的海外基金產品，如可用美元、加元、澳元等間接參與到國際市場。這些多幣種的基金可為投資者的外幣資產增值增加一些動力。但因為海外基金計價貨幣和投資貨幣往往會有不同，故在選擇幣種上還應考慮本身計價貨幣的升貶值因素，比如油價會對加元造成影響、基礎金屬價格會對澳元造成影響等。“如果想盡量避免匯率波動，建議選擇帶有貨幣對沖的基金。”孔淑妍説。