人民幣貶值或刺激需求高漲 金價短期有望反彈

近期一段時間以來，人民幣出現連續貶值走勢，受此影響，美元指數再次刷新7個多月新高。

網易貴金屬金牌分析師周玉鵬在接受《證券日報》記者採訪時表示，人民幣近期出現貶值主要受三方面因素影響。一是受經濟放緩和出口下降的壓力。近期的全球經濟大環境不佳，經濟發展放緩，以出口為重要拉動力的中國經濟增速不可避免的受到一定程度的拖累；二是受到其他各國央行壓力而主動釋放流動性；三是受到美國12月份加息預期影響。

在周玉鵬看來，人民幣貶值或將刺激黃金需求高漲。黃金本身具有保值抗通脹和避險的屬性。從保值角度來講，一般情況下，在貨幣出現貶值或者貶值預期的時候，人們會買入黃金當做保值資產，當前全球經濟發展總體放緩，貨幣貶值，而對於人民幣貶值及貶值預期一直存在，這就使得黃金的保值價值凸顯。如果後市黃金需求量增加的話，那麼黃金價格可以預見也是上漲的。

事實上，近期因市場對美聯儲加息預期有所弱化，加上傳統黃金消費大國進入消費旺季，國際金價一週漲逾1%，結束了此前連續三週回落的勢頭。截至上週五收盤，COMEX12月黃金期貨收漲0.20美元，報1267.70美元/盎司，當週累漲約1%。現貨黃金收漲0.03%，報1266.43，周漲幅1.24%。

儘管聯邦基金期貨顯示，美聯儲12月份加息概率自一週前的66%攀升至68%，但黃金ETF持倉仍在繼續擴張。據彭博統計的數據，截至上週四，黃金ETF持倉連續第七日增加，為8月5日以來最長連漲週期。持倉規模也升至2，059.6噸，為2013年6月份以來最高。此外，全球最大的黃金上市交易基金（ETF），其上週四黃金持倉量增加0.31%至970.18噸。

值得注意的是，目前市場中已出現兩種截然相反的觀點，一種認為這是千載難逢的好機會，可以趁機買入；另一種則認為金價後市還能再低一點。

對此，卓創資訊貴金屬分析師張偉在接受《證券日報》記者採訪時表示，今年以來金價漲勢太快，沒有經過像樣的調整，前期金價急跌，短期會出現反彈以修正跌幅。而且之前無論是期貨還是ETF等衍生品市場，投機比重都很高，之前的拋售將使得黃金後市上漲更加健康，起碼能過濾掉很大一部分的隱藏風險。