表外理財納入廣義信貸測算 防銀行業系統性風險

央廣網北京消息 據經濟之聲《央廣財經評論》報道，一則“央行將表外理財業務納入‘廣義信貸’測算”的消息昨天晚間廣為傳播，引起各方高度關注。儘管央行有關部門對於媒體的求證還沒有明確答覆，但多家銀行的資產負債部門人士確認，一些商業銀行已經接到口頭通知，根據央行宏觀審慎評估體系(MPA)的調控要求，從今年三季度起將表外理財業務納入“廣義信貸”測算。

在經濟總體下行的大背景下，區域性及系統性金融風險上升，加強微觀審慎監管的同時，更要加大宏觀審慎監管的力度。從今年開始，央行將差別準備金動態調整機制“升級”為MPA---宏觀審慎評估體系，從資本和槓桿、資產負債、流動性、定價行為、資產質量、跨境融資風險、信貸政策執行情況等七個方面引導銀行加強自我約束。其核心要義是通過資本約束金融機構廣義信貸的擴張。

MPA能夠有效約束金融機構在表內騰挪資產、規避調控的現象。而表外理財被納入“廣義信貸”測算後，表內業務轉移至表外處理的現象也將受到約束，抑制理財規模進一步擴張的信號閃現。

所謂廣義信貸，並不是一個嚴格意義上的統計指標，而是MPA的一個重要概念，指的是相對傳統貸款而言的更大範圍的信貸。央行行長助理張曉慧此前在《如何理解宏觀審慎評估體系》一文中指出，存款類金融機構廣義信貸的界定範圍包括貸款、債券投資、股權及其他投資、買入返售資產以及存放非存款類金融機構款項等資金運用類別。

對於表外理財，業內人士透露，如果銀行對一些限制性行業的貸款超出了限額，就會轉到表外理財，但事實上同樣都是銀行體系的信用投放，同樣會有貨幣派生，只是表外理財部分此前難以監測，説得嚴重一些就是“黑箱化”。

清華大學國家金融研究院副院長朱寧對此進行了分析解讀。

朱寧：廣義信貸不只是簡單的銀行信貸，有些銀行通過不同的方式為企業提供資金，並不一定是存款和貸款，通過理財的方式或者其他一些創新的方式叫“廣義信貸”。MPA比“廣義信貸”更為廣義，它其實是宏觀審慎監管體系，那麼什麼是宏觀審慎監管體系呢？我們不只是保證每個銀行的安全，還要保證全國甚至全球金融系統的穩定。從銀監會的監管條件看來，很多業務雖然不是信貸，但是業務的性質與信貸比較接近，它看起來是企業向銀行購買理財產品，但是最後還是由銀行通過另外一個方式為企業提供資金，所以它的本質是和信貸是比較接近的。央行主要的出發點還是在於防範系統性金融風險，因為今年全國房價的上漲速度非常快，原來一些產能過剩的行業最近也出現了回升的態勢，這與金融穩定的目標不是很一致，所以央行現在可能未必會採取具體措施，但是它之所以進行摸底和調查，還是要控制它的風險，它可能會採取另外一種方式。

它有兩個方面的影響，第一，在宏觀方面，每個銀行都有存款、貸款比例的指標，同時還有準備金的要求，這兩種要求都是為了保證銀行自身的權益或者免受系統性金融風險的波及。從這一點來講，如果我們使用了一些表外業務或者廣義信貸的業務，但是它沒有相應的準備，在宏觀層面不加強監管的情況下，可能會導致宏觀的金融風險。

另外，央行對於某些特別的行業或者領域有着明確的規定不能夠進行新增的貸款或者新增融資。其實通過某些表外理財或者某些特定的協議存款或者協議理財的方式，銀行其實還是能找到一些漏洞，能夠繞過這種具體的監管。所以對於表外理財業務的清理也是要求央行進一步的貫徹和實施對某些具體行業的政策或者行業貸款指令的一些要求。短期之內的影響可能並不會很明顯，但是我們必須要看到，我們的資產質量已經出現了一定的下滑，在這個大環境下，收緊的趨勢可能會導致某些中小型銀行面臨更大的成本壓力，同時，在清理的過程中，它們會發現自己的風險窗口遠遠超過了它們的想象。這有可能會對個別的銀行產生影響，但是如果比較有序和穩步的推出，應該不會對整個中國的銀行業體系產生太大的衝擊。

最近有一種説法認為MPA審慎的監管要求可能會對國內經濟體的流動性產生影響，這種説法有一定的道理，但是我們也不用過分緊張。畢竟在加強監管要求之後，銀行必須提供更多的資本金，這會在一定程度上限制信貸的規模或者信貸發放的力度，但是MPA的業務相對於整個銀行貸款的資產總規模還是相對比較有限的。第二，這是一個漸進的過程，市場會逐漸的反應和調整，所以這種衝擊不會誘發特別大的市場波動或者恐慌情緒。