眾籌炒股讓收益飛？入場請慎重

□金證券記者 王雅樂

“前不久在朋友的介紹下參與了一個眾籌網站的炒股項目，對方説把錢交給操盤手，承諾18%的收益，這樣的事靠譜嗎？”張女士昨日向《金證券》記者詢問。

隨着互聯網金融的興起，類似的眾籌炒股、眾籌理財平台也活躍起來，這類平台充當“居間人”角色，由入駐平台的操盤人發起眾籌項目，與投資者“合夥”共同出資購買股票，收益按比例分成。雖然有不少質疑聲音，但這些平台提供的高收益還是吸引了很多投資者的參與。業內人士表示，這種炒股模式目前處於法律的灰色地帶，其資金流向如何保證也是一個難題。

眾籌炒股“讓收益飛”

“炒股怕虧錢，讓牛人為你操盤，讓收益飛。”在誘人的廣告以及朋友的介紹下，張女士最近也趕個時髦參與了一個眾籌平台的項目。她告訴《金證券》記者，將資金交給平台，平台會委託操盤手炒股，在平台設立項目風險金承擔固定收益和優先止損，超額收益八二分成：操盤手提80%，投資人提20%。“項目1000元就可以起投，平台説資金由第三方託管，保證100%安全，但心裏總是有些不踏實，就先買了一萬元試試。”

張女士説的眾籌炒股又叫“集資炒股”、“股票合買”，即由一位“炒股牛人”或“資深投資人”發起一項股票眾籌，然後其他投資人選擇對此進行跟投。在約定時間結束後，按照盈虧比例進行分紅。

眾籌炒股主要有“炒股牛人”、跟投者和平台三部分構成，三者各自職責。“炒股牛人”經平台審核後，在平台上發起股票眾籌項目，成為該項目的實際操盤者； 跟投者，即“小白”股民，普通投資者；平台則充當“中介”角色，提供居間服務。一般由平台挑選或個人自薦的方式，成為“炒股牛人”，再由“炒股牛人”發起眾籌項目，其他投資人選擇進行跟投，共同承擔項目的收益和風險。

什麼樣的人可以申請成為操盤手？《金證券》記者在張女士所説的網站上看到，必須滿足三年以上投資經歷，年複合收益率不得低於30%，此外，對某行業或者上市公司或交易體系有深入研究的研究人員也可以申請。

為防止操盤人脱離控制等風險的發生，一些平台還要求操盤人在投資前拿出一定比例的保證金。《金證券》記者採訪瞭解到，根據產品類型，保證金比例一般為產品的20%-30%，即10萬規模的眾籌炒股產品，操盤人需要拿出2萬以上，再根據產品設定與投資人的分成比例。

遊走於法律灰色地帶

目前，各平台炒股眾籌固定年化收益為10—30%不等，根據產品類型不同，有的甚至喊出40%-50%的收益，在一些小白股民眼中，這確實既省事又安全，同時回報又高。不過業內人士表示，這類炒股模式目前處於法律的灰色地帶，雖然網絡借貸管理暫行辦法中明確禁止向借款用途為投資股票市場的融資提供信息中介服務，但目前行業18個月的整改期還沒到，由於這類模式暫時不在負面清單上，因此暫時避開了監管，投資者入場要慎重。

滬上一位研究員向《金證券》記者指出，“操盤人真實性、炒股水平的界定都是由平台説了算，投資者只能根據宣傳做判斷，這本身就是信息不對稱，何況再牛的人也可能會投資失敗，你看前段時間曝出的90後復旦股神的新聞，就是用個人賬户操作眾籌資金炒股，結果導致鉅額虧損。一旦投資失敗，投資人的收益也泡湯了。眾籌炒股平台首先需要具備相關的金融資質，平台是否合規？是否有完整的風控體系？資金流向如何保證？這些都是難題。現在有些平台的眾籌項目資金規模在百萬以上，誘惑較大，平台也會存在跑路的風險。”