捷越王曉婷：互金行業將形成垂直細分格局 或迎爆發

10月27日——10月30日，第十二屆北京國際金融博覽會暨北京國際投資理財博覽會在北京展覽館隆重舉行。隨着近年來互聯網金融行業的快速發展與持續火熱，此次金博會上為數不多的互聯網金融參展平台，受到了現場參觀者和媒體的廣泛關注。金博會期間，北京捷越聯合信息諮詢有限公司(以下簡稱“捷越聯合”)創始人王曉婷就在現場接受了多家媒體的採訪，就當前互金行業熱點問題進行了一一解讀。

近日，國務院辦公廳印發的《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》正式對外發布，加之前段時間公佈的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》，國家對互聯網金融行業的監管政策正在不斷升級，規範互聯網金融業態，肅清市場環境，維護投資者的合法權益，已成為行業共識。

在這些監管政策文件中，可以看到多次提到“穿透式監管”，其實施是否有難度？能不能成功落地？對此王曉婷表示，穿透式監管是一個行業發展的目標，但是需要一個實踐過程可能沒有那麼快。因為金融行業牽扯到服務、資本、信任等很多內容，實施穿透式監管需要政府、從業者等各方面共同努力。“對於新興的行業，如果管的過死、過緊可能就倒下了。如果管的過寬，可能就會魚龍混雜。找到一個適度的監管方式和合適的監管時間，是需要講究時機的，我個人認為對於金融是一定要穿透的。”王曉婷進一步解釋道，對平台來講，應按照監管的政策和指導意見來做，自身首先要做到合規，合規是企業發展的生命線。

互聯網金融天生具有普惠屬性,今年1月，國務院印發《推進普惠金融發展規劃(2016—2020年)》，普惠金融上升為國家發展戰略，同時G20峯會也將普惠金融提到一個新的高度。經過十餘年的發展，普惠金融的發展取得了積極的成效，但仍存在成本高、效率低、難持續等問題。面對這些問題，普惠金融還將如何發力也成為行業關注的焦點之一。

王曉婷介紹説，普惠金融是包容性金融，它具有可持續性、可負擔性的特點。現在行業面臨的共性問題，就是普惠金融具不具有這些特點。“普惠金融跟傳統金融不同，傳統金融我們稱之為批發，是做資金批發的，而我們是做資金零售的。所以要保證可持續性和可負擔性，我認為需要兩點，就是風控做得夠好和成本足夠低。”王曉婷表示。據悉，三年多來，捷越聯合一直將風控工作作為重中之重，基於大數據和雲計算的風控決策引擎等不斷完善自身的風險控制體系，並堅持小額分散的原則，防範風險過度集中，保護投資者的權益。“風控條件我們是一直秉承着，另外一點就是在資產端保留了線下。在整個徵信體系不完善的情況下，線下是做好普惠金融需要有的。線下有獲客以及整個貸中、貸後維護的功能，這兩點都將決定資產的質量。”王曉婷介紹説。其實可以看到銀行也沒有縮小或者減少線下網點，因為它有一些業務必須通過線下來完成，在目前的信用體制下，違約風險很低的問題也需要通過線下來解決。

普惠金融將如何發力，王曉婷認為，一方面提升普惠金融服務的覆蓋率和可獲得性，另一方面實現產融結合，從而更好地服務實體經濟。“對於平台來講，產融結合沒有那麼簡單，原有的業務模式需要有一些改變，它需要有一些業務從原有的業務裏拓展出來。如果只侷限於提供一筆借款，那產融結合很難，那是對個人的貿易，不是對產業的貿易。”王曉婷舉例説，可以通過一些資管計劃信託的方式，比如説跟一些機構去做信託合作，然後做一些資管計劃，去定向的幫扶某一個產業等，在一定程度上去做產融結合。

去年以來，一些問題平台接連爆出的風險事件。當前監管層已有動作，在全國範圍內開展的互聯網金融專項整治，將有助於營造一個規範、健康的行業環境，但同時，投資者自身的風險教育也亟需加強，目前這方面得確做得不到位。“投資者應該有一個認識，如果沒有很好的風險辨別能力，我可能只能拿年化3—4的;有一般的風險辨別能力，我可能拿年化7—8的;有很強的風險的承受能力以及辨別能力，我可能拿年化10—12甚至更高的。”談到投資者風險教育，王曉婷介紹説，這需要做好區分，不是所有的投資人進來之後，都要拿年化12的，所以投資者教育這一塊應該做得再好。

最後對於市場未來的發展趨勢，是否出現兼併重組等現象，王曉婷也進行了解讀。她認為未來的兩到三年是一個平穩的狀態，甚至可能有一些下幅，然後會依然往高了走。因為像在四五線城市以及縣鎮，那些有金融需求的人的需求還沒得到滿足，他們要借到一筆款，還是很困難的。“在合規之後會迎來真正健康的爆發，這種爆發可能比之前那種更劇烈。整個行業將發展成垂直細分領域的格局，在各個領域中會出現隱形冠軍，而不會出現通吃的局面。屆時除了之前的BAT之外，應該還有一些其它的大鱷會進來，這個行業真正的迎來良性的競爭。”王曉婷預測道。