網商銀行擬推ABS破資金困局 花唄不良率不到1%

（原標題：網商銀行擬推ABS破資金困局 花唄支用不良率不到百分之一）

又是一年雙十一，能否延續過去的盛景尚待市場檢驗。但這場消費者的狂歡背後，毫無疑問越來越離不開螞蟻金服旗下銀行、理財和保險板塊的業務支持。

近日在螞蟻金服的一場發佈會上，21世紀經濟報道記者瞭解到，網商銀行即將推出首單信貸資產證券化產品以破解資金瓶頸，螞蟻財富板塊也和傳統金融機構信託公司合作推出“理財+消費”的消費信託產品，保險板塊也將和9家保險公司合作推出五大類30種消費保險產品。

網商銀行擬推首單ABS

網商銀行行長、螞蟻金服集團副總裁俞勝法在發佈會上表示，為了幫助商家備戰“雙11”，今年9、10月兩月，網商銀行已給全國133萬家小微商户提供貸款，累計提供貸款近500億元，户均貸款3.74萬元 。

除貸款之外，網商銀行計劃提供倉儲質押貸款、物流金融等全流程的金融服務。在大力提供融資服務背後，網商銀行資金壓力如何破解？

傳統銀行的打法受限於資本金，包括招行、工行在內的傳統商業銀行亦紛紛提出要向“輕資產”銀行轉型。網商銀行作為首批獲批的民營銀行，註冊資本金只有40億，必然要走一條有別於傳統銀行的破解資金瓶頸困局的路徑。

此外，網商銀行還有其特殊的流動性風險。主要包括：一是目前網商銀行的負債結構單一，受制於遠程結算户的開户問題，其個人存款規模微小，基本依靠同業存款進行業務運作，容易受銀行間市場資金供求波動影響。二是交易對手集中度高。

拓展資金來源渠道是網商銀行的當務之急。截至2015年末，網商銀行已與14家銀行、基金公司等金融機構開展同業授信合作，獲得授信總額約550億元，同業存款餘額260億元。

當日，俞勝法也坦承，“我覺得網商銀行主要講的就是資金來源問題，我們現在還是三條路，一個存款，一部分同業資金，另一部分就是證券化。”

他還同時透露，網商銀行馬上就將取得銀行間市場信貸資產證券化資質。這也將是第一單在銀行間市場發行的小額分散信貸資產證券化產品。俞勝法表示，資產證券化是網商銀行今後資金來源的重要渠道。

除了給賣家提供貸款外，螞蟻金服通過花唄為買家提供消費信貸也備受市場關注。在蘇寧消費金融被披露不良率超過10%之際，俞勝法表示：“花唄不講逾期率，而是叫支用的不良率，目前百分之一都不到。”

“消費+理財”新型信託產品？

近期，螞蟻金服還推出了“消費+理財”的新產品“樂買寶”。螞蟻金服集團財富事業羣總裁黃浩介紹，樂買寶背後對應的產品是消費信託，目前是和中信信託在合作，收益由基礎收益和消費返還權益組成。

具體而言，樂買寶投資者可獲得基本收益（目前3.7%左右），基礎收益是由信託機構提供基礎資產並進行管理。此後，到指定的聚划算商場中消費，便可獲得額外收益。而這部分的額外收益是由消費的商家返利而來。整個產品收益最高15%封頂。

如果以基本收益3.7%來計算，投資者需要購買價值不菲的產品才能獲得11.3%的額外返利。據瞭解，目前已有20多萬人購買這款產品。

“這個模式總結下來就是三句話：第一是買得越多賺得越多；第二是賺的不會比花的多，因為它是一個消費權益的返還；第三，總之是有賺的。同樣的消費，在全網低價的情況下，你的消費可以為自己的理財獲得額外的消費返還收益。”黃浩解釋稱。

按照監管相關規定，該產品不會做任何收益承諾，同時黃浩強調，即使產品引入了保險公司的增信，也並不能表明所有投資絕無風險。

消費保險升級五大類

螞蟻金服集團保險事業羣總裁尹銘在發佈會上稱，一年以前，消費保險只有退貨險，現在消費保險一共有五大類：質量保障類，比如衣服褪色險、鞋子脱膠險、生鮮腐爛險等；物流保障類比如退貨運費險、物流破損險；售後保障類比如化妝品過敏險；價格保障類比如保價險；信用保障類的訂單險等。

尹銘透露，目前9家保險公司將與螞蟻金服保險平台合作，提供5大類超過30種消費保險服務。

尹銘表示，儘管消費保險還是一個初生概念，但其規模、增速和發展空間並不小。根據螞蟻金服的統計，今年前三季度，消費保險的保單量同比增速超80％，消費保險的保費收入增速超50%，高於保險行業增速。根據保監會官網數據，2016年1-9月，產險業務保費同比增長7.8%。

泰康保險集團副總裁王道南表示，過去保險的痛點在於如何將低頻的冷產品變成高頻的熱產品，很多傳統保險可能一年就互動一次，而依託網購平台的消費保險已經把冷的產品變成了熱的產品，能直接面對客户，通過保險拉動消費，是一個多贏局面。