“煤超瘋”肆虐 三大交易所重拳調控

瘋狂的煤炭期貨終於迎來交易所的集體強力調控。11月8日，鄭商所、大商所和上期所罕見地盤中調整動力煤、焦煤、焦炭等品種的交易手續費，給近期如日中天的黑色系市場投機風潮潑了冷水。

當天，鄭商所宣佈，調整動力煤、玻璃、甲醇品種交易手續費標準。動力煤品種日內先開倉後平倉的平倉交易手續費標準按30元/手計收，自11月11日晚夜盤交易時起，若某客户當日在動力煤單一合約交易量超過8000手，且日內平今倉交易量超過2000手，對該客户該合約當日交易手續費加收30元/手。玻璃品種日內平今倉交易手續費標準按12元/手計收。甲醇品種交易手續費標準由1.4元/手調整為2元/手，對日內平今倉交易，甲醇品種按6元/手計收。鄭商所還宣佈，自11月11 日結算時起，玻璃和硅鐵期貨合約交易保證金標準由原比例調整為7%，漲跌停板幅度由原比例調整為5%。

大商所則宣佈，調整焦炭、焦煤品種漲跌停板、保證金和交易手續費收取標準。自11月8日結算時起，焦炭、焦煤品種最低交易保證金標準提高至11%，漲跌停板幅度調整至9%。自11月9日交易時起，焦炭和焦煤品種非日內交易手續費標準由成交金額的萬分之零點六提高至萬分之一點二。上期所則在同一天宣佈，自11月9日起，螺紋鋼1701合約日內平今倉交易手續費從成交金額的萬分之一調整為成交金額的萬分之二；天然橡膠1701合約日內平今倉交易手續費從成交金額的萬分之零點四五調整為成交金額的萬分之一。

與此同時，上期所、鄭商所和大商所還宣佈將開展資管產品賬户信息報備工作。上期所要求，自通知發佈之日起，各類資管產品賬户在開户後的5個交易日內，需提交相關的報備信息。大商所則要求從即日起對各類資管產品信息進行報備。中國期貨業協會會長王明偉當天表示，近期，中國期貨業協會將恢復對期貨公司風險子公司的備案工作。他強調，期貨市場發展必須以堅持服務實體經濟為根本宗旨。

受到交易所監管“組合拳”的影響，當天國內大宗商品波動劇烈。截至下午收盤，橡膠漲停，動力煤跌停，焦煤下跌2.8%。公開資料顯示，繼鐵礦石、螺紋鋼之後，近一個月以來，受到供應短缺、運力不足、港口庫存持續下降的影響，以動力煤、焦煤、焦炭代表的國內大宗商品期貨品種瘋狂上漲。就在11月7日，焦煤、焦炭集體漲停，分別報1516元/噸、2001.5元/噸，焦煤創歷史新高，焦炭則創下2013年2月來新高。數據顯示，僅今年10月以來，在期貨價格方面，焦煤就累計上漲了49.88%，焦炭則上漲了52.84%，動力煤則上漲了24.95%。

業內人士普遍認為，季節性因素、短期供求錯配是造成現貨市場煤炭價格上漲的主要因素，市場遊資的炒作則進一步助推了期貨價格暴漲。國泰君安分析師徐寒飛認為，8月以來供給受限恰逢需求短期回暖，造成短期供求錯配，導致煤炭庫存大幅下降，疊加運費回升等因素，推動了煤價一波強勁上行。混沌天成期貨黑色商品分析師陳萌妤則認為，煤炭產能釋放需要時間，需求端補庫意願強烈，造成供應緊張的預期不斷升温，期現價格出現持續上漲。恆泰期貨曹有明則表示，庫存低是現貨價格強勢上漲的主要推動力量。目前國內大中型鋼廠焦炭平均庫存可用天數已經降低到了6天左右。如此低的庫存，使得鋼廠基本喪失議價能力，只能被動接受價格的上漲。

不過，這一情況正有望得到改變。國家發改委定於11月9日邀請陝西省發改委、煤炭局等單位召開會議，研究做好新增運力和有效資源的工作銜接。中國鐵路總公司有關負責人則表示，為了確保環渤海地區煤炭供應，鐵路總公司特別加強了煤運大通道大秦線的運輸組織，積極運用運力、價格政策，引導山西、內蒙古等地煤炭生產企業增加到達環渤海港口的煤炭運量。截至11月7日，秦皇島港7日存煤549萬噸，比9月6日低點239萬噸大幅回升130%。