樂視求解資金鍊脱困術
風口浪尖上，樂視網昨日在京舉行的投資者交流會受到廣泛關注。上證報記者在現場看到，樂視大廈17層近百平方米的會議室人滿為患，臨時加開的直播間亦座無虛席。在森嚴戒備之下，原定於10點開始的交流會，簽到工作持續到了將近11點。前半程，被擋在會議室門外的投資者爭執四起;後半程，場內聽眾則頻刷手機查看美國大選結果。
9點20分左右，樂視網董事長賈躍亭面帶微笑，側身小跑穿過樂視大廈一層刷卡機。交流會上，對樂視揮之不去的資金鍊問題、全球化戰略，以及上市公司業務板塊調整、未來戰略核心等問題，其均一一回應。根據樂視高層的表述，樂視旗下業務將有望進入利潤期或停止燒錢，同步正考慮在一些板塊引入戰略投資者，由此緩解資金之渴。
期待“利潤期”
比原定時間推遲十幾分鍾後，賈躍亭開門見山地説：“首先表示很抱歉，最近(股價)表現不是很理想，但每一次低谷都是樂視下一次脱胎換骨或者鳳凰涅槃的好時機。樂視發展的確遇到了一些短期困難，但更多的是非上市公司體系的困難。我們堅信，在未來應該會有讓大家滿意的股價結果。”
“在過去兩年中，我的很多精力放在了非上市公司體系。”賈躍亭接着説：“非上市公司體系對上市公司來講是同樣重要的，而上市公司對非上市公司的反哺作用，從業務推進和財務數據也可以看出來。其作用在逐漸顯現，且未來作用會越來越大。”
談到公司發展規劃時，賈躍亭表示：“未來上市公司將由三大業務變成四大業務。公司將在目前的雲、視頻、超級電視子生態等三大業務的基礎上，增加Content Open Eco，形成四大核心業務。”
“雲和超級電視都是樂視相對較新的子生態，已經進入到逐步爆發的階段，而網絡視頻是最老的業務。”在他看來，產業的下一個變革方向可能就是樂視在美國創造的模式。
順着樂視全球化的問題，他坦言：“全球化戰略確實是走得太快了，但是我們無怨無悔，並沒有為由此產生的資金壓力而懊惱。我們認為三年前的全球化佈局對樂視下一階段的質變會有極大幫助，雖然也帶來了很大的壓力。”
對於業績走勢，賈躍亭表示：“我們認為上市公司2017年、2018年會開始出現利潤快速增長的情況。尤其是超級電視開始進入利潤期，從過去兩年的財報來看，超級電視(樂視致新)虧損已經減少很多。非上市公司則不會採取全面盈利的模式，但會停止燒錢，會真正讓現金流、毛利快速地增長。”
這意味着，樂視網被普遍質疑的少數股東損益長期為負的情況可能會扭轉。數據顯示，2013年，樂視致新(當時樂視網持股51.54%)營業收入為7.24億元，淨虧損0.47億元。2014年，樂視致新在營業收入大幅增加至41.07億元的情況下，淨虧損3.86億元。到了2015年，樂視致新營收增加至86.93億元，淨虧損增至7.31億元(2014年至2016年上半年，樂視網持有樂視致新58.55%股權)。不過，到了今年上半年，樂視致新的營收由去年同期的27.48億元增至74.61億元，淨虧損卻從2.87億元縮小至0.57億元。
“很快”解決問題?
在所有問題中，資金鍊仍是投資人最擔心的環節，這也是樂視長期以來揮之不去的陰雲。那麼，樂視目前的資金困難到底有多大，資金問題會怎樣解決?
賈躍亭坦言：“我在反思忽視資本和融資的問題，希望可以增強資本獲取能力。樂視擁有強大的跨界的人才，‘化反’(化學反應)之後能夠創造新的東西，但是恰恰最薄弱的是資本部。公司融資更多是靠質押、債權融資或者依賴個人擔保，融資能力是非常欠缺的。”不過，他認為，在自由現金流方面，即使沒有新增的融資進來，在策略調整三四個月之後，目前資金窘迫的局面會徹底改觀。
從樂視網的股權質押情況看，截至三季度末，賈躍亭、賈躍民、劉弘(上市公司董事、副總經理)三人的持股中，逾80%已處於質押狀態，按目前股價的對應市值近250億元;而三人全部持股目前的對應市值是300億元左右。
而在子平台股權質押融資方面，記者自公開渠道查知，樂視網持股的樂視雲計算有限公司(簡稱“樂視雲計算”)、樂視體育文化產業發展(北京)有限公司(簡稱“樂視體育”)在近兩年有過股權出質記錄。其中，樂視雲計算的部分股權曾在2016年2月由樂視控股(北京)有限公司質押給重慶戰略性新興產業樂視雲專項股權投資基金合夥企業(有限合夥)(出質股權數為2.65億元);樂視體育則分別於2016年7月被北京鵬翼資產管理中心(有限合夥)質押給深圳英大資本管理有限公司(出質股權數5942.75萬元)，此前，樂樂互動體育文化發展(北京)有限公司還曾於2015年9月將樂視體育部分股權(1.16億元)質押給深圳市鑫根下一代顛覆性技術併購基金壹號投資合夥企業(有限合夥).
昨日會後，劉弘接受了上證報記者採訪，在談及樂視目前是否能找到資金供給和戰略需求之間的平衡點時，他表示：“非上市公司各個板塊都處在不同的融資階段，相信很快會陸續公佈各板塊的融資情況，很多戰略投資者都在紛紛接觸樂視，各個板塊都在談判中。”
至於多長時間能解決資金問題，他表示“很快，很快”。
“樂視生態第二階段，將是生態經營現金流全面為正和高價值用户規模獲取並重的階段。”樂視高管們的此一願景能否實現，尚待時間檢驗。