新三板信披違規頻頻 高管缺少“正統培訓”是主因

證監會近日依法對3宗案件作出行政處罰，其中包括1宗新三板掛牌公司信息披露違法案。隨着近兩年新三板掛牌公司的爆發式增長，很多掛牌新三板的中小企業信披意識淡薄，信息披露問題也成了監管層重點關注對象。

上述1宗信息披露違法案中，現代農裝科技股份有限公司因未充分披露其與國機財務有限責任公司之間發生的關聯存、貸款業務的相關信息，被證監會處於警告和罰款。

筆者發現，信息披露不充分是目前新三板掛牌企業中一個常見問題，這種信息披露不充分到底有沒有存在主觀原因，外人很難界定。但還有一種是信披不及時、高管自泄天機的行為凸顯了掛牌企業高管信披意識淡薄。

前幾日， 新三板基礎層公司利民生物的主辦券商東海證券公告稱，利民生物董事長吳善良參加了CCTV證券資訊頻道2016年10月29日播出的《創響中國》節目，在節目中宣傳了公司未經審議的股權融資事項。同時吳善良在對投資者問題的回覆中就公司2016年銷售收入進行了預測。

鑑於上述事項並未在全國中小企業股份轉讓系統信息披露平台予以披露，違背《全國中小企業股份轉讓系統信息披露細則(試行)》要求。東海證券已提醒公司及吳善良學習信息披露相關規定，完善公司內部治理，並鄭重提示投資者注意投資風險。

自2013年2月8日起施行的《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司信息披露細則(試行)》第八條規定：“掛牌公司披露重大信息之前，應當經主辦券商審查，公司不得披露未經主辦券商審查的重大信息。掛牌公司在其他媒體披露信息的時間不得早於指定披露平台的披露時間。”

但公司高管通過媒體採訪、公開場合發言等途徑“劇透”未披露信息的案例卻屢見不鮮。這也説明了新三板企業對信披意識非常淡薄，特別是公司高管對信披規則不重視，對信息披露重要性並沒有正確的認識。

數據顯示，2016年1月1日至2016年7月18日，新三板共產生3380份更正公告，240多份補發的臨時公告，32家企業被採取自律監管措施，其中12位信息披露負責人因未能恪盡職守、履行勤勉義務，對信息披露違規行為負有責任，被採取自律監管。在以上數據中，被採取自律監管措施的企業，幾乎都涉及了信息披露違規。這也説明，新三板企業信披違規問題已經到了不得不重視的程度。

筆者認為，造成新三板信披違規行為的主要原因是大部分新三板公司的高管對信息披露重要性的認識不夠和董秘專業度不夠。絕大部分新三板董秘都沒有經過專業培訓，對信息披露重要性並沒有正確的認識，希望今後持證上崗的新三板董秘，作為信息披露事務的主要負責人，能夠恪盡職守。此外，公司高管也要認真學習信息披露規則，管好自己的嘴巴。