商品期貨暴力迴歸：跌停接跌停 巨量資金撤離

繼14日出逃123.2億元后，昨天商品期貨市場又有資金撤離。根據文華財經監測顯示，15日商品市場再度流出資金42.7億元。其中，黑色板塊成為重災區，煤炭板塊有20.5億資金流出，僅焦炭就有17.1億資金逃之夭夭。鐵礦和銅期貨也分別有6.7億和5.1億資金撤離。

資金流向在商品價格上得到印證。昨日下午，隨着黑色系商品大幅回調，國內商品期市從早盤的分化走勢再度轉向大面積跳水行情。截至收盤，焦炭、熱卷、螺紋、鐵礦、玻璃5大商品主力合約盤中跌停，熱卷、螺紋、鐵礦、玻璃最終封於跌停板。而焦炭收盤下跌8.56%，焦煤和鄭煤也分別下跌5.92%和3.49%。受空頭情緒傳染，早盤觸及漲停的滬鉛和PVC也在昨日午後大幅回吐漲勢，收盤時分別上漲1.45%和 1.28%。

上證報記者梳理發現，從上週五夜盤商品期貨“驚魂一跳”開始，期貨市場由漲停潮切換到了跌停潮模式，能源化工板塊商品、農產品以及黑色系商品輪動下跌。

11日夜盤，PTA、橡膠、棕櫚、豆油、鄭油等11個品種盤中觸及跌停。14日日盤，瀝青、滬銀、PTA、菜粕、甲醇、PP等17個品種盤中跌停。15日日盤，焦炭、鐵礦石、螺紋等5個品種盤中再度跌停。

中大期貨副總經理景川認為，商品漲停潮和跌停潮頻繁切換的背後，顯示出資金快進快出和市場的浮躁心理。自11月11日夜盤起，隨着連續幾個交易日資金的大幅抽離，商品正逐步迴歸基本面。

西本新幹線高級分析師邱躍成也對記者表示，昨日黑色系商品的大幅跳水，除了市場補跌需求，還與目前現貨市場價格高處不勝寒以及成交低迷有關。“無論是螺紋、熱卷，還是供應緊張的煤炭，近日現貨價格都出現下跌，這也影響了市場心態。”

“我的鋼鐵網”15日報價顯示，全國主要城市螺紋鋼(HRB40012MM)平均價格3284元/噸，較上一交易日價格跌28元/噸，其中杭州市場跌幅最大，較上個交易日跌160元/噸。線材(6.5高線HPB300)均價3225元/噸，較上一交易日下跌22元/噸。

煤炭方面，來自中國煤炭市場網的報價也顯示，秦皇島港11月13日5500大卡煤炭和5000大卡煤炭的平倉均價分別跌至680-685元/噸和620-630元/噸， 11月6日其平倉均價則分別為695-705元/噸和625-635元/噸。

國家統計局最新發布的數據顯示，10月鋼鐵產量仍保持增長。其中，粗鋼產量同比增長4%至6851萬噸，環比增長0.5%;鋼材產量同比增長4.1%至9768萬噸，環比回落0.42%。 與此同時，10月煤炭產量也升至近7個月高點，為2.8185億噸，環比上升1.76%。10月焦炭產量則同比大增7.3%至3993萬噸，環比上升1.64%。

“鋼價從9月份一路上漲，更多是受煤焦引領下的被動式上漲。因為煤焦的上漲，帶動了鋼材成本的上漲，在低庫存背景下，推動了鋼價上漲。”上海鋼聯首席分析師汪建華説。

他認為，隨着傳統淡季到來，供需壓力隨即可能出現方向性變化，11月下半月鋼價強勢難再，回調在即，而且區域和品種將呈分化局面。不過，今年4月那樣的快速回調行情在短時間內可能不會重現。隨着市場調整到一定程度，明年春季在季節性需求增量釋放疊加整個工業品補庫存的背景下，鋼價有望再次推向新的高點。THE_END