10月房地產信託規模驟降
受政策影響，主要城市樓市成交量迅速降温。“這種情況下，我們就採取了比較保守的心態，原來能掙到3個點左右，現在只能掙1個點左右，還冒那麼大風險就不值得了。”一家西部地區信託公司高層人士直言。
伴隨政策收緊，房地產信託規模同步出現大幅下滑。
11月11日，央行發佈的社會融資數據顯示，10月新增信託貸款530億元，環比下降近50%。用益信託數據也顯示，10月共成立房地產信託44款，規模114.84億元，環比下滑45.35%。
業內人士將此歸因於監管收緊，10月以來，銀監會、交易所、發改委先後收緊房企信貸、發債融資。
21世紀經濟報道記者近期獲悉，銀監會下發通知擬對房價上漲過快的16個熱點城市銀行業金融機構進行專項檢查，房地產信託業務合規經營情況也被納入其中。
此外，10月份房地產集合信託收益率為6.88%，延續整體下行趨勢，這與信託整體收益率走勢一致。當月所有集合信託產品平均收益率為6.49%，這是7月份以來，連續第四個月平均收益率低於7%。
伴隨着市場無風險利率下滑，加上基準利率的持續下滑及降準所釋放的資金流動性效應逐漸顯現，用益信託方面預計，短期內信託產品的收益率將繼續維持低位。
監管收緊規模縮水
用益信託數據顯示，10月份發行房地產集合信託64款，發行規模達289.38億，與9月份239.02億的發行規模相比，有增無減。但其成立的規模卻並沒有這麼多，數據顯示，10月份共成立房地產集合信託44款，規模114.84億元，規模環比下滑45.35%。
“產品發行規模更多的反映了房地產企業的資金需求，但需求最終能否實現不確定。產品發行可能出現取消、中止，或者成立規模不及預期等情況，且部分發行產品是框架的，比如籤一個30億的大框架，未來幾年完成，這隻能説是潛在規模。”用益信託研究員廖鶴凱稱。
廖鶴凱進一步表示，成立規模是實打實當期規模，準確度更高，更容易體現行業變動情況。
11月11日央行發佈的社會融資數據顯示，10月新增信託貸款為530億元，而9月份為1057億元。所謂社融規模新增信託貸款是指一定時期內(每月、每季或每年)實體經濟從信託公司獲得的資金總額。
對於房地產信託規模收縮，業內人士均歸因於政策收緊。
“一方面與季節性因素相關，往年到10月份都有這個趨勢，屬於相對常態的情況，但主要還是政策因素。”廖鶴凱對21世紀經濟報道記者表示，“房地政策收緊，一方面會導致信託公司做項目更加謹慎，二是會導致投資者投的時候更謹慎，相互作用下，導致產品成立規模減少。”
10月以來，蘇州、成都、合肥等二十多個城市先後發佈樓市調控政策;同時監管力度也在加強，房企發債、銀行信貸都在收緊。
近期21世紀經濟報道記者獲悉，銀監會下發通知擬對房價上漲過快的16個熱點城市銀行業金融機構進行專項檢查，除對房地產開發貸、房地產中介等相關業務檢查外，房地產信託業務合規經營情況也被納入其中。具體內容包括：是否通過多層嵌套等產品規避監管要求;是否發放用於支付土地出讓價款的信託貸款;是否直接或間接為各類機構發放首付貸等違法違規行為提供便利等。
受政策影響，主要城市樓市成交量迅速降温。“這種情況下，我們就採取了比較保守的心態，原來能掙到3個點左右，現在只能掙1個點左右，還冒那麼大風險就不值得了。”一家西部地區信託公司高層人士直言。
房地產融資空間逐步收窄
信託一直是房地產的重要融資渠道，但近年來，信託資金投向房地產都相對剋制。
自2015年以來，信託資產投向房地產行業佔比逐漸下降，信託業協會發布的二季度數據顯示，房地產信託規模1.31萬億，佔比8.52%，規模、佔比均出現下滑。
西南財經大學信託與理財研究所分析稱，這與近年房地產市場降温以及“去庫存”政策有關。
不過用益信託數據表明，房地產集合信託成立規模在三季度出現一定幅度上升，尤其是9月份，規模達210.15億。
“8、9月份規模增長，一方面與當時房產市場走勢有關，另外當時有很多銀行資金走信託通道到房地產，所以市場看到信託房地產規模也不少。”前述西部地區信託高層人士直言。
用益信託發佈的《10月集合資金信託產品統計報告》認為，傳統房地產的融資業務，雖然在未來一段時間內仍有一定市場空間，但空間逐步收窄的趨勢將難以逆轉。
當前情形下，不少信託公司開展房地產業務通過各種措施控制風險。
其一便是標的選擇。一中型信託公司人士稱：“我們這一兩年做的綜合性項目較多，即集團既有房地產也有其它的板塊，單體項目很少做。因為單體項目受到房地產週期影響比較大，特別是小企業，一個項目出問題可能整個資金流就斷了。”
交易方式上，股債結合也成為重要選項。前述華北地區信託高層人士稱，一些資產非常好，但現金流不是特別好的房企，可以在折扣率充分低的情況下去做資產收購，即股債結合。“信託公司能控制股權，目的是保持比較好的流動性，而不是為了處置資產。”
“由於我國新型城鎮化今後還要經歷相當長的過程，住房需求將呈增長態勢。”國投泰康信託研究發展部認為，在這樣的環境下，信託公司要繼續提升房地產業務的專業能力和運營管理能力，重點開發房地產資產證券化產品、房地產私募投資基金、房地產信託投資基金等新型業務模式，提升在房地產業務領域的核心競爭力。