10家機構入圍 新三板私募做市試點呼之欲出

中國證券報記者日前獲悉，新三板私募機構做市部署工作正在加速推進，首批10家入選機構已基本確定，近期或公佈。

此次申請試點資格的私募機構大約有20多家，包括思考投資、達仁資管、久銀控股、浙商創投、中科招商、朱雀投資等知名機構。其中，中科招商近期已開始組建做市團隊。思考投資、達仁資管、久銀控股、浙商創投4家公司擬定的首期投資上限大約3億元，與目前做市券商平均投入規模大體相當，試水意味較濃。

業內人士認為，引入私募機構參與做市試點，有望改善市場對新三板的預期，並帶來部分增量資金，是改善新三板流動性一攬子政策的重要一環。此外，私募機構中不少是專注於前期投資的專業機構，對如何挖掘中小企業價值、服務企業有一定優勢。

申請做市試點需滿足多項條件，包括實繳註冊資本不低於人民幣一億元，財務狀況穩健;持續經營三年以上，且近三年年均資產管理規模不低於人民幣二十億元;已成為中國證券投資基金業協會普通會員、3年內未受證監會行政處罰等。

提出參與做市試點申請的機構需設有專門的做市業務部門，配備做市業務人員，並具有符合全國股轉系統做市業務相關要求的業務實施方案和內部管理制度，以及做市業務系統符合相關技術規範，並通過股轉系統測試等。

股轉系統將召集由證監會、基金業協會、中國結算公司和股轉系統共同組成的評審工作小組對提出申請的機構打分確定入圍名單。

此外，私募機構開展做市業務，需通過並僅可通過一傢俱有中國結算結算參與人資格的主辦券商辦理相關證券、資金的清算交收業務。私募機構做市資金來源僅限於其自有資金。

今年以來做市指數持續低迷，大部分新三板做市業務多處於浮虧狀態。不過，目前新三板創新層企業平均估值約20倍，相比創業板平均估值80倍左右，創新層中的優質企業顯然處於估值窪地。

中科沃土基金管理有限公司董事長朱為繹表示，私募機構開展做市業務有利於推動做市企業交易價格趨於公允，有利於下一步引入公募基金等機構投資者參與新三板投資。私募機構開展做市業務，前期或許會在創新層企業實施，這樣將有助於改善創新層企業流動性，也有利於吸引優質企業進入創新層。