吃補貼+賣資產 上市機牀公司自救進行時
“賣!賣!賣!”近一個月來，*ST昆機似乎只做了這麼一件事。
賣土地、賣公司、賣專利，“雙十一”的銷售狂歡節已過，*ST昆機仍然沒有停下它瘋狂甩賣的步伐，頻繁的公開掛牌信息完全充斥着公司的公告欄的首頁。
這幾天雲南產權交易所似乎成了*ST昆機的資產聚集地。11月19號晚，*ST昆機發布公告表示其在上海藍天大廈的863平米的寫字間以及卧式鏜牀和刨台式鏜牀業務資產及專有技術已在雲南產權交易所掛牌出售。
此外，*ST昆機在這個交易所掛牌出售的資產還有子公司昆機通用有限責任公司(簡稱昆機通用)100%的股權和西安賽爾機泵成套設備有限公司(簡稱西安賽爾)45%的股權。但截至記者發稿，這場“拋售狂歡節”的買家還沒有出現。
不過，19日晚*ST昆機公告稱位於昆明市盤龍區的廠房土地被政府有償徵收，這引來了上交所對於此次交易重要程度和目的的問詢。
機牀業虧損
*ST昆機“賣賣賣”背後的邏輯是什麼呢？翻開公司的財務數據，並不難解釋這看似瘋狂的動作。從2014年起 昆明機牀 因淨利潤連續兩年為負，被上交所實施退市風險警示，公司簡稱變更為*ST昆機。而今年前三季度，*ST昆機的業績似乎並沒有任何改善的跡象，甚至虧損幅度有加大的趨勢，數據顯示，公司前三季度實現淨利潤-1.63億元，同比下降268.98%，營業收入則同比下降48.7%。距離年底已不到2個月的時間，倘若2016年再繼續虧損下去，*ST昆機恐怕面臨被暫停上市的危險。
對此，*ST昆機董事會秘書金曉峯告訴經濟觀察報記者，是否能夠扭虧還不太好説，要取決於最後出售資產的結果，此外由於機牀位於製造業的最上游，只有下游製造業的回暖，機牀行業才能有所復甦，但是這個傳導過程可能比較緩慢，並且短期內機牀並沒有能夠快速崛起的條件。
不僅僅是*ST昆機，它的母公司 瀋陽機牀 同樣陷入虧損困境。瀋陽機牀三季報顯示公司淨利潤虧損7.98億元，同比下降69.73%，而2015年瀋陽機牀的淨利潤為-6.38億元，如果今年仍無法扭虧，瀋陽機牀也面臨着被交易所實施退市風險警示的命運。這個被寫入歷史課本的“第一機牀”，曾經創造了無數的輝煌，在我國工業化道路中做出了不可磨滅的貢獻，自2011年起成為世界第一的瀋陽機牀，如今已淪落到鉅虧難補的地步。
華東數控 同樣是一家以數控機牀為主營的上市公司，在其回覆深交所的一份問詢函中列舉了行業內其他上市公司的經營情況，六家機牀上市公司中，除了 秦川機牀 半年報為減虧之外，其他五家淨利潤均為下降或增虧。記者查閲*ST昆機、沈機之外的4家機牀上市公司的三季報發現，華東數控前三季度虧損1.16億， 青海華鼎 前三季度虧損0.52億，秦川機牀前三季度虧損0.24億，只有 寧波精達 微微盈利0.21億元。但是實際上，寧波精達已不再是真正意義上的機牀上市公司，其主營產品現為換熱器設備和精密壓力機。也就是説五家機牀上市企業全三季度全部虧損，並且除了青海華鼎暫時沒有被退市風險警示的危險之外，其他五家公司2015年度淨利潤均為負數。
無論是上市機牀公司還是中小機牀廠，都面臨着相似的問題。根據《中國機牀工具行業重點聯繫企業月報彙編》(2016年1-6月)顯示，2016年1-6月機牀工具行業重點聯繫企業運行呈現明顯的慣性下滑趨勢，大型數控機牀產品沒有出現轉機，需求繼續下滑，競爭更加激烈;全行業利潤總額同比下降28.6%;在全行業200餘家企業中，虧損企業佔比達41%。而實際上，自2012年以來，機牀行業已經連續4年呈現下行趨勢，這也不難解釋當前機牀上市公司陷入虧損泥潭難以走出困境的原因了。
遭股東減持
行業低迷，扭虧困難，本來已經足夠“悲慘”的機牀上市公司近期更是麻煩不斷，這使得這幾家公司的情況雪上加霜。
今年9月23日，瀋陽機牀和*ST昆機同時接到中國證監會的《行政處罰事先告知書》，由於這兩家公司存在信息披露重大遺漏和未按照規定披露信息的行為，均被證監會給予警告處分，並分別給予瀋陽機牀和*ST昆機50萬元和40萬元的罰款。
自*ST昆機出售卧式鏜牀和刨台式鏜牀業務資產及專有技術遭到2位董事反對後，馬上收到上交所的問詢函，要求補充披露其出售資產的影響以及董事反對的原因;11月16日，在其發佈土地被徵收的公告後，當天晚上就再次收到上交所問詢函，要求*ST昆機披露廠房運行情況以及會計處理等信息。
*ST昆機實際上已經成為上交所“重點關注對象”，22日，公司和時任董秘羅濤因與沈機的關聯方重大交易逾期披露被上交所給予監管關注的措施。
而行業其他公司的處境也談不上樂觀，華東數控和秦川機牀則是遭到了大股東的減持。11月8日，華東數控發佈公告表示，大股東山東省高新技術創業投資有限公司將在未來6個月裏減持不超過公司總股本5%的股票，減持方式通過集合競價和大宗交易進行。而秦川機牀的大股東中國華融資產管理公司(簡稱中國華融)減持數量比例更大。11月4日秦川機牀的公告顯示，中國華融將通過集中競價交易減持不超過1387萬股，佔公司總股本比例1.99%，而其一致行動人華融渝富紅杉(天津)股權投資合夥企業將會減持全部股權。
對此，秦川機牀證券事務部對記者表示這是中國華融根據自身需要的一個正常減持活動，中國華融是當初秦川機牀重組時作為股東進入上市公司，2015年9月份的時候中國華融所持有的股份就已經解除限售，但是由於去年股市的劇烈波動，證監會對於大股東減持有所限制，所以中國華融就把減持計劃有所推後。
自救與轉型
那麼在如此的行業寒冬和麻煩重重的困境下，上市機牀公司在做些什麼來自救呢？
*ST昆機顯然想通過賣資產來解決當下的困境，公司將很有可能通過出售資產獲得營業外收入扭虧為盈。記者梳理發現，根據*ST昆機的計劃，昆機通用的交易底價為300萬元，西安賽爾的底價為5000萬元，上海寫字間交易價不低於2510萬元，加上政府將給予徵收廠房土地補償款1.18億元，還有卧式鏜牀和刨台式鏜牀業務的交易底價1.26億元。倘若在這不到兩個月的時間裏，以上交易全部成功，*ST昆機將至少獲得3.49億元的收入。
青海華鼎同樣在16號發佈公告表示要出售旗下子公司青海一機數控機牀的房屋建築、部分機器設備還有土地使用權，轉讓底價不低於1.47億元。儘管有出售資產的舉動，青海華鼎董事會秘書李祥軍告訴經濟觀察報記者，目前尚不能確定是否能夠扭虧。
在上市公司之外，地方政府也在積極幫助這些上市公司扭虧。如青海華鼎雖然營業收入在2015年歸屬上市公司股東淨利潤有833萬元，但是歸屬上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為-2140萬，也就是説其主營收入並不能帶來利潤收入。其年報顯示，青海華鼎公司在2015年度享受的政府補助就達到2873萬元，而2014年度同樣享受到2596萬元政府補助，可以説這一部分非經常性損益青海華鼎似乎每年都能夠獲得，並且幫助公司最終淨利潤扭虧為盈。
獲得政府補貼上市公司的還有秦川機牀，10月10日該公司公告稱，因“工業 機器人 減速器數字化車間目”收到4500萬元政府補助資金，其中與收益相關的政府補助共計1722.4萬元作為營業外收入計入公司本年度損益。前三季度青川機牀虧損不過是0.24億元，這1722萬元的營業外收入，將極大緩解公司的壓力。
而華東數控甚至考慮過將自己作為殼資源出售。去年8月份，華東數控原擬8.87元/股定增7.44億股購買內蒙古久泰100%股權，當時華東數控預計公司將保留數控機牀相關業務的同時，主營業務將轉變為以獲取潔淨能源利用方式為目的的現代煤化工產業，並通過煤深化處理進一步延伸至化工產品下游產業鏈。但是去年11月6日，華東數控宣佈終止此次重大資產重組事項，意味着本次內蒙古久泰借殼華東數控的失敗。
儘管機牀行業雖然低迷並且短期難以好轉，但是多家機牀上市公司向表示仍會不會放棄機牀業務，並且會以機牀為基礎，探索其他產品鏈。青海華鼎董秘李祥軍告訴經濟觀察報記者，雖然目前機牀行業確實有下滑的趨勢，但是公司並不打算放棄這個深耕多年的主營業務，並且公司要將目光聚焦在高端機牀裝備製造上，形成自己的獨特競爭優勢，同時公司目前也有考慮進軍環保和大健康領域，但目前仍停留在想法階段，尚未實施。
經濟觀察報記者致電秦川機牀證券事務部也得到了相似的回答，工作人員告訴記者，目前秦川機牀將加強高端機牀研發，配合零部件、機牀服務市場以及機器人等領域進行探索，進一步改善公司的運營情況。由於機牀行業整體形勢並不好，公司去年以及今年上半年的業績也並不是太好看，但是第三季度有所回暖，因而也直接體現在公司財報上。
*ST昆機董秘金曉峯表示，卧式機牀仍然是公司比較有競爭力的產品，公司依舊會以機牀作為主業。同時該公司年報中管理層討論提到，公司通過 雲內動力 等重點項目，進入到下游行業細分市場，通過提供發動機缸體、缸蓋生產線，進入汽車核心製造領域;深入瞭解模具行業對機牀的要求並優化解決方案;提升風電關鍵零件解決方案能力，加固風電市場份額等。