下架敏感產品 格力金融躲避自融風口
地產公司做金融並不稀奇，“涉嫌自融”也成為地產公司難以逾越的一道坎。格力地產股份有限公司（以下簡稱“格力地產”）旗下的網貸平台珠海海控金融服務有限公司（以下簡稱“海控金融”）近期陷入了變相自融質疑中。格力地產方面否認的同時，卻將所有企業融資項目下架進行整改。與大的地產集團發展金融業務不同的是，格力地產並非大肆收購銀行、保險牌照等金融牌照，而是沿着本身的產業佈局去做金融業務。然而，在分析人士看來，這種模式很容易陷入關聯自融、自擔的嫌疑，在合規道路上還有很長的路要走。
變相自融
日前，格力地產旗下全資子公司海控金融被陷入自融質疑中，據瞭解，此前，格力地產旗下網貸平台海控金融所有企業融資項目上的融資方几乎均為同一家企業——珠海格力建材有限公司（以下簡稱“珠海格力建材”）。而工商局信息顯示，珠海格力建材是珠海格力房產有限公司（以下簡稱“珠海格力房產”）的全資子公司，且這兩家公司的法人代表均為周琴琴。而珠海格力房產又是格力地產的全資子公司。也就是説，珠海格力建材為格力地產孫公司。
與此同時，海控金融擔保方重慶兩江新區格力地產有限公司（以下簡稱“重慶兩江格力”）也是格力地產旗下孫公司。工商信息顯示，重慶兩江格力成立於2012年3月21日，註冊資本1億元，法人代表周琴琴，重慶格力房地產有限公司（以下簡稱“重慶格力地產”）持有其60%的股權。而重慶格力地產是格力房產旗下全資子公司，法人代表同樣為周琴琴。
銀監會發布的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》中明確提出了網貸的13條禁止性規定，其中第一條禁令便是“不得為自身或變相為自身融資”。
自融則是指平台實際控制人或關聯人，通過平台募集來的資金,或用於自身企業的發展，或為自己所用投資其他社會項目。
針對質疑，11月22日晚間，格力地產發佈公告回覆上交所此前《問詢函》稱，海控金融、珠海格力建材以及重慶兩江格力三家公司均為獨立法人實體，擔保人、融資人和信息中介機構海控金融之間沒有相互持股關係。經向公司瞭解，截至法律意見書出具日，海控金融沒有收到地方金融監管部門的處罰、通知或整改要求。
北京尋真律師事務所律師王德怡表示，顯然，這三家公司之間存在關聯關係。關聯關係是指公司控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員與其直接或者間接控制的企業之間的關係，以及可能導致公司利益轉移的其他關係。這種關係的存在，可能使得相關的項目審查、資金監管存在漏洞，決策時各方由於存在利益依存關係，損害到投資人利益。也是一種變相的自融。儘管行政部門暫未進行查處，但應當依監管部門的要求予以糾正，以應對各方的正當質疑。
一位互金行業專家表示，實踐中部分平台通過一些結構設計實質上主要是為自身或關聯公司進行融資，這種行為是被禁止的。
心虛下架
“嘴上很強勢，身體卻很誠實。”在被輿論普遍質疑後，北京商報記者11月23日晚間發現，格力地產旗下網貸平台海控金融已經下架了被質疑的企業融資標的，目前平台標的僅剩個人標。海控金融客服經理也向北京商報記者證實了這一消息，他表示，最近平台在做運營調整，因此將企業融資標的暫時下架，至於未來什麼時候重新上線，目前暫不清楚。
對於之前投資企業標的的投資者，海控金融客服表示，並不受影響，投資者可以在賬户中看到相關信息。
針對具體下架的原因，北京商報記者試圖採訪格力地產以及海控金融相關人員，不過，海控金融相關人員表示，具體採訪需要問格力地產，而格力地產方面則表示，具體採訪事宜需要問海控金融。截至發稿時，北京商報記者發給格力地產的採訪提綱也並未回覆。
目前，海控金融平台發標數量明顯減少，截至11月27日11時，平台上未有可投標的。
實際上，海控金融在合規之路上還有很長的路要走。北京商報記者註冊了海控金融的賬號，發現平台目前採用的是匯付天下託管模式，並未建立銀行存管。海控金融客服表示，目前銀行存管上線時間還不清楚。
另外，在信息披露方面做得明顯不夠。其中，交易額、投資者人數、高管等基本信息在官網中均未披露。
只玩小眾
地產公司做金融業務並非什麼稀奇事，不過與大型地產公司佈局不同的是，格力地產並沒有做金融集團，廣泛收購金融牌照，反而沿着自身產業佈局進行，目前格力地產金融版圖僅三塊小眾業務：網貸業務、小額貸款業務以及保理業務。
和網貸平台一樣，小額貸款業務以及保理業務同樣通過設立全資子公司的形式實現。其中，珠海海控小額貸款有限公司成立時間為2015年12月，註冊資本為2億元，主要為珠海市香洲區小微企業和個體工商户提供小額貸款服務。 上海海控商業保理有限公司主要從事拓展與互聯網+金融服務相關保理、融資租賃等服務，註冊資本為5000萬元。
易觀智庫高級分析師李子川表示，由於當前互金及網貸的監管要求，網貸行業這種直接融資方式對於大型集團型企業而言已成“雞肋”，小貸、保理價值性提升，這是產融結合的第一步，下一步可以是線下入股、收購個別傳統金融機構。
格力地產董事長魯君四曾表示，格力地產做金融是沿着本身的產業佈局而做的，而不是直接去做銀行、保險等金融業務。
實際上，雖然格力地產對銀行、保險牌照暫無想法，但對於眾籌、第三方支付卻覬覦已久。在去年發佈的公告中，格力地產方面表示，海控金融將進一步拓展第三方支付、眾籌、P2P等業務，在公司現有海洋經濟、生態農業等實體板塊基礎上，搭建與板塊相對應的電子商務平台。李子川表示，第三方支付是必要的，眾籌對原有業務可有可無，做新產品預售或者項目孵化倒有意義。
蘇寧金融高級研究員薛洪言表示，實體企業做金融是這幾年的潮流，已然成為企業轉型發展和多元化發展的重點方向。然而，當前互聯網金融行業已經處於加速分化階段，行業巨頭已經產生，其他實體企業涉足金融再走全面佈局的路子已經很難成功，着眼於自身行業特點進入特定領域才是可持續發展之策。
走不出的“自融怪圈”
地產行業作為資金密集型行業，需要很大的資金週轉量，有業內人士表示，不少地產公司做金融業務的一大目的就是為了盤活資金，不過，如何合規則是擺在地產公司面前難以逾越的一道坎。
李子川表示，企業雖有融資需求，但不能毫無約束地向不特定投資人公開募集資金，網絡借貸作為新型直接融資方式，可以在獨立第三方的協作下進行，若以自有資產融資、關聯方擔保涉嫌違規，不能因為未接到整改通知而認為“法不禁止”，這種現象在地產系衍生的平台比較普遍。
薛洪言表示，地產行業是資金密集行業，資金週轉量很大，依靠互聯網金融平台來盤活資金並不現實，也不可行，除了個別企業外，大多數地產公司做金融，更多的還是進行多元化轉型的需要，畢竟隨着人口拐點的到來，房地產行業的鼎盛期已過。着眼於持續發展的考慮，房地產公司需要不斷地去嘗試新的業務，而互聯網金融只是其中的一個熱門方向罷了。在業務開展過程中，合規是第一位的，務必要杜絕自融行為，對於目前政策未明確要求的關聯融資、關聯擔保等行為，也不宜過度倚重，要隨時做好因政策調整而轉型的準備。
財經評論員嚴躍進表示，近期互聯網金融監管升級，此類企業下屬金融平台自我融資自我擔保的做法，容易受監管。或者説從嚴格意義上説，容易被界定為帶有很大風險且缺乏實質意義擔保的融資模式。實際上很多地產企業如果涉足金融業務或者資產管理業務，就需要警惕此類設立融資平台，同時旗下又設立擔保平台。這背後會讓人有一種懷疑，即此類地產企業在“指揮”着此類融資和擔保的資源流動。
“很多企業都希望搭建一個遊離於監管之外的融資模式，出發點都是為了獲取各類資金，以支持新一輪投資和戰略擴張。但實際過程中需要擔心的一個問題是，此類資金受監管較少，所以往往會‘鼓勵’房企去做一些高槓杆拿地或其他業務。若要合規，實際上後續需要相應的監管部門積極進行查處，同時對於此類做法進行規範。而地產企業需要對各類資金的流動進行嚴密監管和上報。”嚴躍進説道。
一位監管人士表示，對於大型實業集團做金融業務涉及關聯交易的要及時設立防火牆，防止自融行為。