多家港股中小科技股無緣深港通 直播概念股天鴿互動成獨苗

多家港股中小科技股無緣深港通

直播概念股天鴿互動幾乎成獨苗

■本報記者 賀 駿

千呼萬喚的深港通終於確定了“生產”日期。

11月25日，中國證券監督管理委員會、香港證券及期貨事務監察委員會聯合發佈公告稱，決定批准深圳證券交易所、香港聯合交易所有限公司、中國證券登記結算有限責任公司、香港中央結算有限公司正式啓動深港股票交易互聯互通機制。深港通下的股票交易將於2016年12月5日開始。

多家港股中小科技股

無緣深港通首批名單

在啓動時間正式確定的同時，備受矚目的深港通首批標的股票名單也同步亮相。

深交所公佈的港股通股票共417只，包括恒生綜合大型股100只、恒生綜合中型股193只、恒生綜合小型股95只、不在上述指數成份股內的A+H股29只，約佔香港聯交所股票市值的87%，日均成交額的91%。

香港聯交所公佈的深股通股票共881只，包括深市主板267只、中小板411只、創業板203只，約佔深市A股總市值的71%，日均成交額的66%。據悉，深港通開通後，標的股名單還將根據相關規則進行不斷調整。

深港通與滬港通的一大不同是投資標的擴容，除此前納入滬港通範圍的恒生綜合大型股指數成份股、恒生綜合中型股指數成份股及上交所上市的A+H股之外，深港通的港股通方面新增了市值50億港元（約合44.59億元人民幣）及以上的恒生綜合小型股指數的成份股。

對此，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，深港通實現了雙邊對等的小市值個股投資放開，恒生綜合小型股指數的成份股更能滿足內地投資者偏好。

不過，這種對小盤股的“優待”，惠及面依舊有限。記者梳理後發現，港股中的中小盤科技股幾乎全部無緣首批標的股名單，內地投資者比較熟悉的如藍港互動、聯眾、慧聰網、IGG、暢捷通等大量“互聯網+”概念股均榜上無名，只有天鴿互動一家入圍，堪稱“獨苗”。

“天鴿互動目前有3.12億多註冊用户，都是關注或使用過我們產品的人。深港通開通後，他們會有意向購買我們的股票。但實際上，我們不是很在意深港通，本質上還是要靠公司的業績説話”，天鴿互動CEO傅政軍表示。

11月24日晚間，天鴿互動發佈的三季報顯示，2016年第三季度，公司淨營收2.36億元，同比增長49%；經調整後純利8152.5萬元，同比增長78.3%；移動端（直播和手遊）佔在線互動娛樂收入的54.3%。註冊在線用户升至3.12億户，月度活躍用户升至2066.7萬户，同比增長16.4%；其中移動端月活躍用户佔比由去年同期的20.9%增至45.6%。季度付費用户122.3萬人。受旗下多款直播APP帶動，平台內主播人數激增至9.2萬人，直播房間數增至6.0萬間。

對此，財報表示，公司今年初開始將重點轉型至移動端業務，已獲得極佳反應，在短時間內帶動公司業績強力反彈。“今年上半年我們推出了水晶直播、喵播、歡樂直播三個APP，由不同團隊打造，原有800人的團隊並沒有增加，沒有額外招人。目前PC端的收入沒有減少，移動端的收入又增加了，並沒有引起太多的衝突。PC端向移動端轉的主播約有5%，沒有出現斷崖式的降低。PC端的用户也還固守在PC端。移動端的主播和用户大多來自新的增量”，傅政軍透露。

內地投資者

可坐享直播行業“紅利”

在首批港股通標的名單中，包括藍港互動、聯眾、IGG等在內的大批遊戲公司都無緣上榜，之所以天鴿互動能夠有此“幸運”，在業界看來，主要是因為儘管天鴿互動也有遊戲業務，但其最大的現金牛是PC和手機端的直播業務，屬於比較“稀缺”的品種。搜狐董事長張朝陽此前亦多次公開表示，“直播模式是最容易變現的商業模式”。

公開信息顯示，儘管直播APP行業目前如火如荼，但除了大量處在燒錢、創業階段的直播APP之外，已上市的直播概念股只有天鴿互動和在納斯達克上市的歡聚時代和陌陌，總共三家。隨着港股通的開通，相對而言，內地投資者投資天鴿互動的路徑要便捷不少。今年6月和8月，歡聚時代與陌陌的私有化又遭暫停，A股上市預期不明。

“雖然騰訊目前佈局了7、8家直播平台，但並沒有成為騰訊的主業。直播創造的收益，不如騰訊推一個遊戲。騰訊吃肉吃慣了，這些湯湯水水看不上”，傅政軍表示，“互聯網能變現的就這幾件事，除了BAT把持的，就是遊戲、網紅、金融科技這幾個方向。我們希望做成三、四線城市的BAT，在他們還沒來得投入的地方，加大投入做到最好”。

對於這種“農村包圍城市”的策略，傅政軍解釋稱：“網紅經濟都是從一線城市開始，但是隨着房租、美容等成本變高，就不如二、三線城市。而且一線城市就業機會也多，三四線城市就業機會有限。目前很多主播來自東北，就是因為東北經濟現在相對放緩。在三四線城市我們招主播3個小時給100元都擠破頭，每天應聘上千人，而在一線城市，3個小時給200元都沒什麼人應聘，至少要400元-500元。此外，一線城市人們大多比較繁忙，有時間和精力做主播和看直播的人也相對較少”。

對於當下的競爭格局，傅政軍表示，與映客、花椒、YY比起來，我們更重視草根主播，他們傾向於做CCTV，我們則像湖南衞視、浙江衞視。天鴿互動是業內主播最多的平台，不像映客、花椒僅靠幾個大主播，我們輪流推主播，實行優勝劣汰。新興的公司，為了融資上市，更多的是強調用户數的增長，不太注重利潤率。而我們作為上市公司，主要關注回報率。

據悉，天鴿互動旗下的喵播直播，已經推出了泰國版，並計劃推出面向港台得繁體版。“泰國版喵播推出後發展的很快，我們後續還計劃推廣到東南亞更多國家，目前直播業的打賞/禮物模式，在亞洲尤其是東南亞普遍適用、接受度很高”，傅政軍表示，“等到5G到來後，直播還將迎來進一步的發展，除了直播之外，我們在移動遊戲、金融科技等業務上也都在加大力度。港股中要麼是中小股、要麼是大盤股，而中小股的發展潛力大、增長快”。

值得玩味的是，在深港通開通前，已有一些重量級大鱷提前進場。財報顯示，除了IDG、新浪繼續作為天鴿互動的戰略股東外，三季度還新增了美國著名養老基金公司、美林等股東。