土豪高送轉又現新三板 龍門教育10轉200

在A股市場上，高送轉是經久不衰的炒作題材，往往一家公司宣佈高送轉後，第二天股價就能拉一個漲停板。現在，這種“習俗”也流傳到了新三板市場上。龍門教育公佈了一則資本公積轉增股本的預案，擬以資本公積每10股轉增200股.

10轉200！今年新三板最壕高送轉出現

近日，龍門教育公佈了一則資本公積轉增股本的預案，擬以資本公積每10股轉增200股，本次方案實施後，龍門教育總股本將由617.4萬股增加到近1.3億股。

在新三板的歷史上，也曾有過高送轉情況。九鼎集團剛剛掛牌時，曾進行過10轉1902.78的送轉，總股本直接由1829.80萬股增加到35億股。換句話説，這繼是九鼎集團之後，新三板掛牌公司有史以來轉增股本比例最高的高送轉。

儘管“高送轉”方案增加了投資者手中的股票數量，但隨着股價的相應調整，投資者持股比例和持股的價值並未發生變化。

在A股，投資者往往認為認為，“高送轉”通常預示公司未來業績將保持高增長，是一個利好消息，所以市場總會追捧“高送轉”公司，拉昇其股價。但新三板的高送轉可不是為了拉昇股價，而是通過高送轉來降低每股股價，從而提高公司流動性。

舉例而言，之前龍門教育的定增價格為133.93元/股，按照新三板一手1000股計算，如果投資者希望買入龍門教育一手，至少13萬起。即使在500萬投資者門檻的新三板，龍門教育10萬起的投資門檻也並不是任何投資者都能接受的。

從事主營中高考教育培訓服務及教學軟件銷售業務的龍門教育的業績確實在迅速成長，公司本次的高送轉，也是有一定底氣的。讀懂新三板研究中心數據顯示，龍門教育2016年前三季度，實現營業收入1.56億元，同比增長66.69%；淨利潤為4344.60萬元，同比增長57.75%。

高送轉是企業發展的階段性行為

對於“高送轉”，投資者大多認為是利好，但是事實上這只是企業發展到一定程度時的階段性行為。

天星資本新三板研究所副所長指出，對於高股價和流通股較少的企業，通過高送轉擴大流通股使得股票價格降低，這樣可以使投資者門檻進一步下降，對於企業未來融資有很大好處，但是對於股東權益和公司股票價值並沒有影響，只是對企業的流動性和引進更多投資有很大益處。

龍門教育如果此次送股方案通過，龍門教育股本將從617.4萬股直接增加至1.30億股，股價當然由現在的350元每股將至個位數。如果公司保持高速增長，那麼股票價格的降低同樣可以使得投資者進入更加便利，提高股票流動性。