重砸兩億 復星系首次佈局新三板環保產業

郭廣昌的復星系在新三板繼續攻城略地。

上週五(11月25日)，新三板掛牌企業思普潤髮布收購報告書，公司以3.65元每股的價格，向南京南鋼鋼鐵聯合有限公司(下稱南京鋼聯)、上海復星惟實一期股權投資基金合夥企業(有限合夥)(下稱惟實一期)和唐斌等發行5476萬股股票，共計募資1.99億元。

本次收購完成後，南京鋼聯、惟實一期和唐斌分別持有思普潤23.89%、19.91%、0.44%的股份，三方合計持有44.25%的股份，成為思普潤的第一大股東。

實際上，南京鋼聯和惟實一期均是復興集團董事長郭廣昌控股，唐斌是上海福星創富投資的掌門人以及上海復星高科技(集團)有限公司的總裁。所以這起併購，實際上是復興集團在新三板的再一次佈局。

富姐發現，這是復星系第一次在新三板併購環保類企業，也是其在參股中山公用和綠城水務之後，再次出手佈局環保產業。

思普潤上半年淨利潤5萬，對賭條約年淨利潤3000萬

思普潤是一家專業從事污水、污泥處理技術研發、諮詢和工程設計的高科技環保公司，主營業務是向客户提供以MBBR技術為核心的污水處理整體技術解決方案。

公開數據顯示，2015年，思普潤實現營收1.12億元，同比增長46.29%;淨利潤為1871.90萬元，同比增長4830.59%。2016年上半年，該公司營收2518.37萬元，同比增長9.53%，淨利潤為5.17萬元，而2015年上半年，思普潤虧損110.01萬元。

本次收購涉及一項業績對賭。思普潤創始人股東承諾，2016年度公司淨利潤不低於3000萬元，如果低於承諾的淨利潤，且在該等承諾淨利潤基礎上下浮10%仍未達到，則投資方有權要求創始人股東現金補償投資方。

從目前的數據來看，思普潤的業績壓力比較大，其上半年淨利潤才5.17萬元，下半年必須賺足至少2700萬元，超過去年全年淨利潤才能保證兑現承諾。

復星系佈局環保板塊近30億，新三板首次涉獵

從2013年到2015年，復星集團在能源環保版塊規模超過千億，其中環保板塊投入近30億元。目前，復星系參股的環保類上市企業有兩家：

中山公用，2014年11月參股，持股比例為12.35%，為該公司的第二大股東;

綠城水務，2015年參股，凱雷復星(上海)股權投資基金持股比例為3.84%，上海復星高新技術發展有限公司持股比例為0.2%，分別為公司第4、第7大股東。

在新三板領域，復星系已經參股控股10家公司，分別在文化產業、鋼鐵電商、房地產銷售、科技、餐飲、零售和煤炭行業。在環保產業方面，思普潤是第一家。

新三板掛牌環保類企業已達332家，發生3起併購案例

根據Choice數據統計，目前新三板上的環保類企業共計332家，並且掛牌速度正在不斷加快。僅在今年三季度，就有61家環保企業掛牌新三板。

在所有掛牌企業中，共發生3起併購案例，分別是高能環境參股玉禾田(837848)、聖萊達控股祥雲飛龍(837894)、維爾利控股匯恆環保(836348)。其中只有最後一起是成功案例。不過，這起併購是發生在匯恆環保掛牌之前。2013年5月，維爾利認購匯恆環保60.00%股份，成為公司控股股東。2016年3月，匯恆環保掛牌新三板。

值得一提的是，祥雲飛龍與聖萊達之間的併購交易金額高達60億元，前者曾想借助聖萊達跳上主板。但在2015年4月，證監會以“標的公司會計基礎薄弱、內部控制不健全”為由，叫停了這筆交易。叫停之後，今年3月，祥雲飛龍提交了掛牌新三板的申報文件。