上海家化宮鬥3年:董監高薪酬暴增 業績下滑股價腰斬誰買單

中國網財經訊(記者 劉小菲)儘管謝文堅已經離職，但上海家化的“宮斗大戲”並沒有因此走向結局。

27日凌晨，年近70歲的上海家化前董事長葛文耀發微博，稱謝文堅用三年時間將上海家化掏空，應立即限止其出境，並對其進行離任審計和調查。隨後謝文堅對中國網財經記者表示：“葛年紀大了，隨他去説。”上海家化方面則用“個人言論，不予置評”進行了回應。

葛文耀微博對謝文堅的種種指責的真相暫時無人知曉，但不可否認雙方在上演“宮鬥劇”的這三年裏，上海家化業績增長日漸乏力卻是不爭的事實。

“宮鬥”期間業績增長放緩 2016年淨利或降九成

上海家化三季報顯示，公司2016年1-9月份實現營業收入42.88億元，同比下降7.14%；實現淨利潤4.33億元，同比下降45.17%；經營性活動現金流淨額為8620萬元，但存貨和應付賬款均超過了6億元。

同時，上海家化還預計2016年全年淨利潤面臨80%至90%的縮水。據瞭解，這可能是上海家化自2006年以來年報淨利潤增速首次告負，不過放緩趨勢早在2013年就有所顯現。數據顯示，上海家化2012年淨利潤同比上漲72.02%， 2013年和2014年僅為28.76%和12.22%，2015年雖然再次出現翻倍增長，但主要是變賣天江藥業資產所得，從扣非淨利潤來看比上一年度下滑了6.38%。

值得注意的是，上海家化業績開始下滑的時間節點和“葛文耀與謝文堅等公司時任管理層展開內鬥”的時間高度吻合。2013年5月23日，葛文耀在上海家化股東大會上以“健康理由”被迫退休，隨後便頻繁在其個人微博“炮轟”公司時任管理層，高峯期曾在20天裏發微博743條，日均數量高達37條。

品牌形象被指老化 明星產品市場份額持續下滑

至於業績下滑的原因，上海家化表示主要因“營銷投入力度加大”，但多位業內人士在接受中國網財經記者採訪時指出，公司品牌形象老化才是根本所在。

日化行業觀察員趙向暉指出：“近年來忙於內鬥的上海家化對產品宣傳與形象塑造遠不到位。” 中國網財經記者在走訪中得知，除佰草集、六神以外，知道上海家化旗下雙妹、玉澤、恆妍、家安、茶顏等其他品牌的消費者寥寥無幾。

品牌營銷專家崔婷婷則表示：“上海家化品牌形象過於注重文化沉澱，已不能滿足年輕受眾的心理需求併產生共鳴，如果公司繼續忽視消費趨勢，其產品的市場份額將面臨進一步下滑。”三季報數據顯示，上海家化明星產品佰草集的百貨渠道市場份額已降至2.8%，與蘭蔻(8.6%)、雅詩蘭黛(7.7%)等外資品牌的差距進一步加大，六神、美加淨等品牌的市場份額與此前相比並無太大變化。

股價近乎腰斬 董監高薪酬卻漲近三倍

伴隨着 “宮鬥”而來的還有上海家化股價的萎靡。2013年5月初上海家化股價曾創出76.48元的歷史高點，但昨日收盤價卻只有28元，以復權價計算，上海家化累計跌幅高達47.32%。

令投資者感到意外的是，上海家化管理層薪酬卻一路上漲。2013年年報顯示，上海家化董監高薪酬總額為469.7萬元，而2015年達到1686.68萬元，漲幅2.59倍，其中僅2015一年就上漲了近70%，時任董事長謝文堅年薪也從2014年的400.1萬元漲至624.28萬元，在A股上市公司董事長中排名前20。

上海家化業績疲軟背景下大幅上調管理層薪資的行為引發了眾多投資者的不滿，有中小股東直言“這是管理層只顧自己利益卻忽視了投資者利益的體現”，不過上海家化證券部工作人員接受中國網財經記者採訪時解釋稱：“這主要因為公司關鍵人員薪酬低於同行業平均水平。”

“2018年收入120億元”如何實現成焦點

目前，上海家化謝文堅時代已謝幕，根據最新的人事通知，來自平安信託的劉東暫代董事長一職，而具有25年快消品行業經驗的張東方出任CEO兼總經理。

由於謝文堅曾提出“2018年銷售突破120億元”的目標，在公司2015年收入不足60億元、2016年面臨進一步下滑的背景下， “新掌門”如何扭轉上海家化的業績頹勢來實現這一目標成為市場關注的焦點。上海家化證券部的相關工作人員表示：“張東方剛剛上任，她將盡快熟悉公司情況，對公司下一步的工作進行部署。”

另外，由於劉東比較熟悉私募股權投資，有投資者猜測“平安未來或考慮其他財團來接手上海家化”，上述工作人員回應稱：“沒有聽説公司有該項打算，相反平安人壽近期通過二級市場對公司進行了多次增持。”