權益類基金髮行提速 基金倉位被動下降

□本報實習記者 任飛

滬指連續攻克3100點和3200點兩個關口，昨日繼續保持上漲態勢，權益類基金的發行則初現“暖冬”。在樓市、債券等非權益類資產相繼進入調整期背景下，佈局A股市場或將成為增量資金新的風向標。

權益類基金髮行回暖

從今年股票型基金與混合型基金的發行數量及規模來看，“謹慎+緩慢”最為貼切。但從近期持續升温的偏股型基金髮行態勢來看，權益類基金的發行市場開始透露出一絲“暖意”。分析人士稱，機構對基金投資策略可能出現“換擋”，料從收益預期穩健的基金產品向高彈性的權益類基金產品過渡。

Wind數據顯示，從今年1月到10月，股票型基金每月的發行數量一直徘徊在10只以內，數量最少的月份是4月和6月，分別發行2只；發行量較多的月份為1月、7月和9月，分別發行8只；而在剛過去的11月份，股基發行數升至11只，市場環境明顯改觀。混合型基金11月也出現良好的發行勢頭，超越9月的53只和10月的22只，達到62只。

不僅發行提速，“賺錢效應”也隨着行情的轉暖而提升。Choice數據統計，近一個月有115只股票型基金淨值漲幅超過5%，其中有25只股票型基金淨值漲幅超過7%。此外，有28只偏股混合型基金淨值漲幅超過5%，其中有6只偏股型基金的淨值漲幅超過7%。

另一方面，本週以來，場內交易型貨幣基金遭遇鉅額贖回，最近一個月有多隻基金份額減少20%以上。

此外，今年以來，先後有超過百隻基金髮布了延長募集期的公告，前三季度僅有9只偏債型基金延長募集，且大部分集中在9月中下旬。而10月份至今，宣佈延長募集的債基數量就有8只。

基金倉位態度仍謹慎

不過，市場對於近期A股連創新高的走勢仍持謹慎態度，基金倉位較之前有所下降。眾祿研究中心數據顯示，上週（11月21日至11月25日）包括股票型基金和混合型基金（剔除QDII和指數型基金）在內的開放式偏股型基金平均倉位為74.89%，較前一週下降0.69%。其中，股票型基金平均倉位為79.16%，比前一週下降1.37個百分點；而混合型基金平均倉位為67.20%，較上週上升0.53個百分點。

11月中下旬以來，滬深300指數穩步走高，眾祿研究中心數據顯示，偏股基金平均倉位卻由83%左右下降至當前的75%左右，二者呈現出負相關關係。

對此，分析人士認為，目前仍是結構性行情，沒有系統性行情。深圳某私募人士介紹説，這主要存在兩方面的原因，一是基金主動操作、高位減持落袋，謹防市場收益調整，顯示基金經理對短期上漲之後的情緒較為謹慎。

北京某私募人士也表示，目前市場“二八分化”仍比較嚴重，期間領漲的主要還是權重股，很多中小盤股票收益慘淡，而基金近年來持倉風格又偏向於青睞中小盤。“未來，部分基金倉位或許存在被動下降的可能。”他説。

不過，公開數據顯示，下半年以來偏股型基金的募資總額已達1589億元，其中混合型基金成為“吸金”主力已成事實。有觀點認為，雖然多數基金仍對股票的持倉相對謹慎，但這也意味着未來公募基金增倉A股的空間較大。

濟安金信基金評價中心王羣航表示，從目前的數據來看，今年以來，包括股票型基金、指數型基金、ETF、混合基金對股票市場的“輸血”動能已表現出積極姿態，其基金髮行數量和規模明顯提升。“但廣大基民的積極性仍有待提高，權益類基金的基民對二級市場的波動不如基金經理敏感，往往要等大盤上漲20%左右時才考慮入市，因此，如果大盤持續轉暖，當到達3400點位左右時，權益類產品的發行或許會迎來一個明顯的轉變。”王羣航説。