首批養老金最高1200億投股市 各地申報態度偏謹慎

每經記者 李彪 經編輯 陳星

投資運營託管機構敲定後，首批養老金歸集有了新進展。

12月1日，一位知情人士告訴《每日經濟新聞》記者，目前，第一批已有約4個省份有養老金投資運營意向，第一批大約有4000億元可以交給全國社會保障基金理事會進行投資運營。

這意味着，按照此前國務院印發的《基本養老保險基金投資管理辦法》“投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品的比例，合計不得高於養老基金資產淨值的30%”的要求，第一批養老金最高將有約1200億元能夠投資A股市場。

同時，上述知情人士稱，對於養老金投資運營申報，各地依然表現得比較謹慎，這是因為其中涉及較為複雜的因素。

4省份表達投資運營意向

2016年11月29日，全國社保基金理事會公佈評審結果，4家基本養老保險基金託管機構名單公佈，具體包括工商銀行、中國銀行、交通銀行和招商銀行。

而在此前，全國社保基金理事會也發佈了《基本養老保險基金證券投資管理機構評審公告》，所有符合條件的機構全部提交了申請。

按照今年10月人社部公佈的下一步計劃——“啓動養老保險基金投資運營，組織第一批委託省份與社保基金會簽訂合同，公告第一批養老基金管理機構”，養老金投資運營的前期工作正在快速推進。

相對於投資運營機構和託管機構的評審，更值得關注的是，目前基本養老金的歸集情況如何，第一批委託省份名單是否敲定？

對此，上述知情人士稱，此前，人社部針對推進養老金投資運營工作曾組織有意向的省份召開過一次專門會議，第一批有意向的省份都出席了，其中，如何簽約、哪些省份有意向、資金規模多大等都有了具體的説法。

該知情人士透露，現在第一批已經有大概4個省份提出投資運營的意向，第一批大概有4000億元可以交給全國社保基金理事會進行投資運營。但是，現在還沒有正式籤合同。

“這也是挺複雜的事情，按照道理説投資運營（預期）好，大家應該積極，但實際上不是。”上述知情人士説，基本養老金的錢都在各地方的統籌地區財政賬户裏面，當地都有一定的調撥權，不一定有積極性把保障收支後剩下的錢都拿來做投資運營。各地的積極性、動機也不太一樣，有些省份基本養老金賬户管理得比較嚴，這部分錢不能輕易動（做投資外的其他用途），也沒有靈活性，他們會覺得能拿出來（做投資）最好，可以有一定的收益。而有的地區靈活性高（可以做投資之外其他用途），即使基本養老金賬户上剩餘的錢多，也不一定有投資運營的積極性。

該知情人士進一步解釋，目前投資市場的收益可能與銀行存款收益差不多，甚至可能存在投資收益不如銀行存款收益高的情況。地方申報養老金投資運營的積極性與經濟發展、當地養老金賬户管理是否嚴格、誰來做決策等都有一定關係。雖然有關投資運營的規定陸續出台，但大家未必都會積極響應來做投資。

養老金投資運營管理趨嚴

近日，財政部發布《社會保險基金會計制度（徵求意見稿）》公開徵求意見。按照基本養老保險委託投資業務核算需要，修訂了“委託投資”、“應收委託投資收益”“暫收款”“暫付款”等科目核算內容及核算方式。

很顯然，這一舉措通過對社會保險基金的會計核算進行系統規範，為養老金安全地開展投資運營提供了保障。

同時，除了去年8月國務院發佈的《基本養老保險基金投資管理辦法》對投資運營管理機構行為進行明確的規範和嚴格責任追究外，記者從全國社保基金理事會了解到，全國社保基金將加強宏觀經濟和資本市場研究，在深入分析宏觀經濟、市場變化和各類資產的長期趨勢，把握各類資產風險收益特徵的基礎上，制定戰略資產配置計劃、年度戰術資產配置計劃、季度執行計劃的資產配置體系。

很顯然，基本養老金投資安全性被擺在了重要位置，投資的收益情況對於養老金投資運營的受託機構而言，將成為獲取養老金投資資格的重要砝碼。

根據《基本養老保險基金投資管理辦法》的要求，養老金受託機構每年一次向社會公佈養老基金資產、收益等財務狀況。向委託人和國務院有關主管部門每季度提交養老基金財務會計報告、投資資產、收益等情況報告。

上述知情人士認為，國務院去年出台的《基本養老保險基金投資管理辦法》中，對養老金投資方向有了比較明確的規定，未來出台更細投資運營要求文件的可能性不大，因為需要給投資管理人留一點空間，每個投資管理人的風格和擅長領域都不一樣。

“（投資運營機構）如果違反管理規定出現虧損的話，運營機構是需要賠償的，這個都有要求。”上述知情人士説，如果投資收益不好的話，一旦出現苗頭，肯定不會繼續增加養老金的運營規模，再嚴重的話，就會減少給其運營的資金，甚至會取消運營資格。