創業板指疲軟 成長型基金回報率差異大

相比近期一路高歌猛進的大盤，創業板指今年以來一直表現不佳，與去年末的最後收盤點位2779.51點相比，截至11月底，創業板指跌至2183.05點，跌幅達22%。不過，雖然創業板指表現不佳，但成長主題基金並非都無亮點，各家成長型基金回報率差異很大。但從行業選擇上，他們差別並不大，主要在於選股。

實際上，自創業板成立以來，除2011年創業板指暴跌37.09%並創下創業板指年度最大跌幅之外，就數今年創業板指的跌幅大。但是，值得注意的是，今年年初到11月末，443只成長型基金中共有79家年化回報率為正，佔比約18%，245只跑贏創業板指數。其中，國泰大健康以年化29%的回報率位居榜首，剔除分級B之後，成長類基金回報率最差的為-40.2%，首尾回報率相差69個百分點。

根據數據顯示，今年以來成長型基金排名靠前的有國泰大健康、大成互聯網+大數據、嘉實環保低碳、圓信永豐優佳生活、寶盈國家安全戰略滬港深、工銀瑞信前沿醫療等，從行業大類來看，這些基金較多重倉製造業。另外，信息技術業，信息技術業以及批發零售業也是它們重倉的目標。

以國泰大健康為例，其重倉股中天科技（600522）、鐵漢生態（300197）、東方園林（002310）、中國醫藥（600056）持倉量都大於100萬股，截至上週五，今年以來這4只個股漲幅分別約為25%，24%，36%和16%。持股的亨通光電（600487），雖持倉量為58.9萬股，但其今年以來漲幅也已達到25%之多。

而第二位的大成互聯網＋大數據，其三季度持倉股中小盤股票華帝股份（002035）今年以來漲幅約為60%，屬於人民幣貶值以來的題材股，也漲幅較大。此外，嘉實環保低碳重倉的股票中有桂東電力（600310）、涪陵電力（600452）今年漲幅也超過了20%。總體來説，排名較前的成長型基金排名前十的重倉股中都有4~5只今年業績良好，而其他的重倉股也跌幅不大。

而那些排名靠後的基金與其他成長型基金相比，在重倉行業上並沒有太大區別，但有些基金因為買入一些下跌幅度較大的個股導致業績大幅波動。例如回報率排名最末的基金重倉了撫順特鋼（600399）、太安堂（002433）、寶通科技（300031）、天孚通信（300394）這樣今年以來跌幅較大的股票。可見導致它們業績差異的主要原因是重倉股的選擇。

另外，與近來大盤股較強相應的是小盤成長型基金走勢弱於大盤、中盤成長型基金，根據基金分類顯示，僅有一家小盤成長型基金九泰鋭富事件驅動取得正收益，其他均為負收益。