保監會叫停萬能險 掐斷寶能舉牌財源
憑藉萬能險龐大的資金體量,不少險企在資本市場上瘋狂舉牌,以寶能旗下前海人壽為代表,一度引發了曠日持久的舉牌大戰“寶萬之爭”。12月5日,保監會勒令前海人壽停止開展萬能險新業務。分析人士表示,此舉不單單是掐斷寶能頻頻舉牌的財源,而且是殺雞儆猴,透露出保監會開始對“野蠻”險資動刀。
12月5日,保監會下發監管函,針對萬能險業務經營存在問題、並且整改不到位的前海人壽採取停止開展萬能險新業務的監管措施;同時,針對前海人壽產品開發管理中存在的問題,責令公司進行整改,並在3個月內禁止申報新的產品。
據瞭解,從2014年起,寶能旗下的前海人壽對二級市場股權分散、價值被低估的公司展開猛烈的進攻。北京商報記者不完全統計發現,前海人壽共耗資近200億元舉牌9家上市公司,包括華僑城A、中炬高新、韶能股份、明星電力、南寧百貨、南玻A、合肥百貨和萬科A以及格力電器。
前海人壽頻繁舉牌的背後正是萬能險提供了源源不斷的資金彈藥。如在寶能大戰萬科中,寶能系採用的多重資金工具中,前海人壽貢獻的105億元便是以萬能險資金為主力。
某險企資管人士表示,一旦前海人壽被限制萬能險銷售,保費規模增速勢必下滑,隨着前幾年中短存續期萬能險的到期和存量保單退保率增加,會給公司帶來資金流動性方面的壓力,再加上公司短錢長配股票等權益資產的約束,公司的流動性風險將加大。另一方面,流動性方面的壓力會抑制投資端的配置空間和自由度,可能會影響資產配置絕對收益目標的實現,從長遠看,存在經營惡性循環的風險。
此前,中國人民銀行原副行長吳曉靈也指出,此次寶能收購萬科大量使用的是萬能險資金,這種險資被扭曲成為短期理財產品,將其用於企業股權收購的合理性有待商榷且藴藏極大風險;而前海人壽被實際控制人寶能所利用,成為了大股東的融資平台,其合理性也值得進一步商榷。
事實上,通過萬能險資金增持股票並非個例,萬能險已然成為光顧二級市場的“常客”。如在對民生銀行、大商股份、金地集團等舉牌中,安邦系舉牌主力也是萬能險賬户;富德生命人壽舉牌金地集團、浦發銀行也用到了萬能險賬户。
保監會也表示,對其他在萬能險經營中存在類似問題的公司,保監會正密切關注其整改進展,視情況採取進一步的監管舉措。
從2016年以來,為規範萬能險業務發展,落實“保險姓保”的政策理念,保監會密集出台了《關於規範中短存續期人身保險產品有關事項的通知》、《關於進一步完善人身保險精算制度有關事項的通知》和《關於強化人身保險產品監管工作的通知》等多項規定,對萬能險的規模、經營管理等進行了限制和規範,對中短存續期業務超標的兩家公司下發監管函,採取了停止銀保渠道躉交業務的監管措施;累計對27家中短存續期業務規模大、佔比高的公司下發了風險提示函,要求公司嚴格控制中短存續期業務規模;針對互聯網保險領域萬能險產品存在銷售誤導、結算利率惡性競爭等問題,保監會先後叫停了前海人壽、恒大人壽等6家公司的互聯網渠道保險業務。
保險專家指出,保監會明顯是在抓典型,給險資瘋狂舉牌提醒。未來,萬能險監管將再次迎來嚴監管。吳曉靈也建議,相關監管部門急需從推動上市公司加強公司治理、對企業槓桿收購的風險控制與金融監管、進一步規範和完善槓桿收購資金來源等方面給出相應的辦法。