互金機構轉型消費金融新徵途：合規操作有待提升

（原標題：互金機構轉型消費金融新徵途： 合規操作有待提升 監管密切關注轉型風險）

上週起，由銀監會、工業和信息化部、工商總局聯合發佈的《關於印發網絡借貸信息中介機構備案登記管理指引的通知》（下稱《指引》）在互聯網金融機構業內持續發酵。

按照《指引》規定，互聯網金融機構只有在地方金融監管部門完成備案登記後，才能向通信主管部門申請增值電信業務經營許可，以及向銀行協商資金存管業務。

一家互聯網金融機構負責人認為，在互聯網金融機構監管趨嚴環境下，完成備案登記是獲得風險投資機構青睞的試金石。

“現在不少風險投資機構都在觀望，只有互聯網金融機構持證經營後，才進入實質性股權融資談判。”他指出。

業務轉型取捨新挑戰

目前，地方金融監管部門對互聯網金融機構審核開始收緊。多位互聯網金融機構人士表示，機構每週都會向地方金融辦反映業務整改與轉型的最新狀況，但相關部門不斷提出新的合規操作意見。

具體而言，部分地方金融辦要求互金機構需先按照中國互聯網金融協會的信息披露要求，對經營狀況、產品信息等全面披露；另一方面，要求互金機構全面落實《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》，徹底清理旗下大額信貸業務。

“這意味着產品合規改造步伐必須加快。”諾諾鎊客CEO何建接受21世紀經濟報道記者採訪時坦言。目前諾諾鎊客的產品合規改造主要包括兩方面，一是將旗下大額個人房產抵押貸款業務對接第三方理財機構或開發房產周邊的小額資產，二是加強平台的信息披露。

何建認為，目前互金機構要達到監管的信息披露標準，真正操作難點在於之前的地方標準低於國家標準。比如，諾諾鎊客雖已實現所有的債權信息前置披露，但仍需比對上海市互金協會與中國互金協會要求的96項信披要求的異同，計劃在原有基礎上增加更多的信息披露項目。

隨着《暫行辦法》面世，絕大多數互金機構開始涉足小額、高頻的消費金融業務，這一市場儼然成為紅海。然而，相比大型電商，互金機構往往缺乏足夠多的消費場景，業務發展受到一定限制，加之消費金融機構缺乏完善風控體系，若一味擴大規模顯示“轉型成果”，又可能埋下經營隱患。

“這恰恰是地方金融監管部門密切關注的新經營風險。”一位與當地金融辦保持密切溝通的互金機構負責人透露，此前地方金融辦主要關注互金機構是否按規定完成整改，隨着《指引》的下發，上週地方金融辦專門要求互金機構遞交詳盡的經營狀況，包括業務轉型以來的營收最新狀況，以及貸款增速、壞賬率、利潤獲取來源等數據。

何建透露，目前諾諾鎊客敲定了三個業務方向：一是將業務重點放在基於消費升級的醫療美容、教育、育兒分期等新興消費領域；二是憑藉以往積累的海量信用數據開展白領業務，圍繞用户全生命週期研發基於提升生活品質的消費信貸產品；三是通過老客户介紹、加強客户體驗提升續投率等方式，降低獲客成本。

“同時我們也在控制業務規模。”何建説，“作為一家信息中介機構，一味擴大業務規模容易帶來風控隱患。我們現在的業務規劃，是明年一季度正式落地銀行資金存管業務，目前增值電信業務經營許可也在準備相關資料申請。”

近期何建還在考慮完善業務操作流程，如讓投資者可以通過平台瞭解自己的收益預期與風險承受能力，自主選擇相應的P2P產品，如此讓P2P平台在業務規模不斷擴張同時，進一步完善信息中介的合規操作。

風投機構的苛刻條件

21世紀經濟報道記者瞭解到，《指引》的面世同樣改變了風險投資機構對互聯網金融的投資節奏。

一位與股權投資機構有過多次溝通的互金機構人士坦言，風投資金一方面希望掌握互金機構業務轉型的最新狀況，另一方面也非常關注機構能否儘早獲得備案登記、資金存管與增值電信業務經營許可。

“哪家機構能儘早獲得這些持證經營資格，就相當於在監管趨嚴的環境下獲得新的市場先發優勢，能在行業競爭中脱穎而出。”上述互金機構人士直言。

不少風險投資機構還將能否獲得備案登記，視為股權投資的一大前置條件。

“原先有些互聯網金融機構已與風險投資機構達成了投資意向，如今也被擱置了。因為風投機構要求互金平台先獲得地方金融監管部門備案登記，再協商相關投資條款。”一家創投機構負責人透露。部分急需資金支持業務轉型與合規操作的互聯網金融機構，為了儘快拿到資金，不惜與創投機構達成新的對賭協議——若互聯網金融機構無法在約定時間獲得備案登記證明，將按年化10%利率返還投資本金利息。

“這等於是一次豪賭，若這些平台無法按時完成備案登記，等待他們的將是更大的資金壓力與經營風險。”多位互聯網金融業內人士直言，目前地方金融監管部門對互聯網金融機構業務備案登記普遍持謹慎態度。