鞍鋼本鋼合併傳聞再起 分析稱重組意願不強

12月1日，寶鋼與武鋼聯合重組而成的寶武鋼鐵集團正式在上海揭牌成立，這也是業內首個集團重組與上市公司合併同步推進的央企聯合重組案例。近日有消息稱，鋼鐵產業下一個兼併重組的對象，國家推動的是“鞍本”兼併重組，年底可能會對外公佈。

由來已久的話題

“鞍鋼、本鋼合併的消息由來已久，這個話題已經沒有新意了，屬於老生長談。”遼寧省社科院產業經濟研究所所長張天維告訴證券時報·e公司記者。

早在1990年代的時候，就已經有人提出了鞍鋼和本鋼合併的想法，希望通過政府的有形之手將兩家企業合併在一起。2005年，鞍鋼和本鋼終於聯合重組成立了鞍本集團，並於當年在瀋陽舉行了揭牌儀式。然而該事件在之後卻一直沒有實制性的進展，不論是人事方面還是資產方面都未實行統一。

此後，幾乎隔上一段時間市場上就會有關於鞍鋼和本鋼合併的消息出現，最終卻都被證實是空穴來風。

今年9月，有國企媒體報道，中國鋼鐵工業協會副會長遲京東表示，寶鋼與武鋼的兼併重組是鋼鐵產業兼併重組示範性的第一步，今後鋼鐵業的發展將以兼併重組為主導方向。下一步國家推動的兼併重組對象將是鞍鋼和本鋼，到年底可能就會對外公佈，而不是外界盛傳的首鋼與河北鋼鐵。

本月初，寶鋼與武鋼聯合重組而成的寶武鋼鐵集團正式在上海揭牌成立，有關鞍鋼和本鋼合併的消息再度受到關注。“這個故事講了太長的時間，讓人都產生審美疲勞了。”張天維説。

鞍本和寶武情況不同

一位鋼鐵行業的業內人士告訴證券時報·e公司記者，雖然寶武鋼鐵集團已經正式成立，很多人樂觀地認為，鞍鋼和本鋼將會借鑑和複製寶武合併的模式，“鞍本”的兼併重組更加順利地進行。

但是實際上，“鞍本”和“寶武”的情況又不完全一致。寶鋼和武鋼均是國務院國資委的出資企業，二者均是國內知名的大型央企，它們之間的合併重組是由國務院國資主導完成的。反觀鞍鋼和本鋼，前者是由國務院國資委出資企業，後者則是遼寧省最大的國有企業，兩者的企業性質有所不同，主管的政府部門不同，他們的合併需要國務院國資委和遼寧省政府達成一致意見，甚至需要來自更高層面的推動。

“由於現在公開資料很少，外界所掌握的消息又比較有限，所以真的不好判斷鞍鋼和本鋼在年底前會否披露重組合並的消息，也不好發表更多的見解。”這位業內人士表示。

張天維也對上述觀點表示認同。張天維還分析説，鞍鋼和本鋼合併將涉及到方方面面的利益，而且考慮到兩家企業在現階段面臨的一些實際情況，其主動性合併重組的意願也未必十分強烈。在沒有官方渠道的正式消息公佈之前，沒有必要進行過度解讀，畢竟這兩家鋼企旗下都擁有上市公司。

兩公司曾澄清“緋聞”

今年9月，當媒體報道了“下一步國家推動的兼併重組對象將是鞍鋼和本鋼，到年底可能就會對外公佈”的消息之後，鞍鋼和本鋼旗下的兩家A股上市公司鞍鋼股份(000898)、 本鋼板材 (000761)雙雙發佈澄清公告。

鞍鋼股份在公告中稱：“經過向公司的控股股東鞍山鋼鐵集團公司等有關方面進行核實，截至目前，對報道中所提及的有關鞍鋼、本鋼重組事項，公司控股股東及公司均不知情。”本鋼板材則是在公告中表示：“經向公司的控股股東核實，到目前為止，公司及控股股東均未收到有關部門關於本鋼與鞍鋼合併重組事宜的任何信息。”

即便鞍鋼股份、本鋼板材雙雙對“緋聞”予以澄清，一些市場人士卻依然樂觀地認為，鞍鋼和本鋼最終一定會進行合併重組。就像在寶鋼與武鋼合併的消息正式公佈之前， 寶鋼股份 和 武鋼股份 也曾進行澄清一樣。

有券商投顧人員告訴證券時報·e公司記者，市場之所以關注鞍鋼和本鋼會否合併，主要是希望由此能夠產生炒作鞍鋼股份、本鋼板材的機會。但是從寶武合併方案正式披露後，寶鋼股份和武鋼股份在10月10日復牌後的表現來看，顯然是低於市場的預期。即便鞍鋼和本鋼真的會合並重組，恐怕二級市場走勢也難有超預期表現。