新三板閃現險資魅影

今年來，寶能旗下保險企業前海人壽頻頻舉牌A股，引起了監管層的高度關注，“寶萬之爭”更是將前海人壽推向輿論的風口浪尖。12月5日，保監會暫停了前海人壽萬能險新業務。緊接着，12月6日又有報道稱，保監會將於近日派出兩個檢查組分別進駐前海人壽和恒大人壽，現場檢查兩家保險公司治理規範性、財務真實性、保險產品業務合規性及資金運用合規性。

此舉動，讓險資的投放監管問題再一次成為了焦點。

然而，易哥在新三板上也發現了險資的身影，這其中就包括前海人壽。

前海人壽出持股的這家新三板公司名為聯合金融，成立於2009年，2016年9月登陸新三板。聯合金融的股轉説明書顯示，前海人壽出資564萬元持有該公司3%的股份，位列該公司第六大股東。

據易哥瞭解，聯合金融主營業務為向銀行、保險等金融機構提供以金融物流、數據處理、網點管理、風險管理、現金管理為主的業務流程外包服務( BPO)和以支付結算、電子交易、系統測試為主的信息技術外包服務( ITO)，是深圳聯合金融控股有限公司旗下公司。2013年、2014年、2015年分別實現營業收入11.88億元、16.57億元和19.83億元，實現淨利潤3820.29萬元、 6385.75萬元和6104.4萬元，業績亮眼。

除聯合金融外，還有民太安、翔川股份、曼荼羅、金巴赫和同創偉業5家新三板公司的前十大股東也閃現險資魅影。

這些險資包括：民太安保險公估集團股份有限公司、華安財產保險股份有限公司、太平洋保險在線服務科技有限公司、中國人民健康保險股份有限公司、北京海量資本管理中心(有限合夥)、百年人壽保險股份有限公司以及泰康保險集團股份有限公司。

從這些險資進入的時間來看，都是2015年之後，截至今日，均沒有新的進出情況，相對較為穩定。

從險資的持股比例來説，除開本身屬於保險行業的民太安，其餘5家新三板公司險資持股比例最大的為金巴赫，北京海量資本管理中心(有限合夥)持有該公司16.04%的股份;其次為翔川股份，太平洋保險持有該公司15.71%的股份。曼荼羅、聯合金融和同創偉業險資持股比例分別為9.48%、3%和1.52%。因此，除民太安保險公估集團股份有限公司為民太安的控股股東外，其餘7大險企，均不是控股股東。

從險資所投新三板行業來看，分佈較為分散。民太安屬於保險行業。翔川股份和聯合金融同為商業服務業公司，但主營業務差別也較大，翔川股份主要是提供境內遊、出境遊等旅遊產品業務和旅遊網絡平台服務業務，聯合金融則主要是為向銀行、保險等金融機構提供業務流程外包服務( BPO)和信息技術外包服務( ITO)。曼荼羅分屬於軟件和信息技術服務業，主要從事醫療衞生領域的計算機及軟件的開發，計算機網絡系統集成和技術服務、臨牀數據分析應用等業務。金巴赫則分屬於裝卸搬運和運輸代理業。同創偉業為其它金融業公司，主營業務為私募股權投資基金管理業務和其他資產管業務。

從險資投資的新三板企業業績來看，相對穩健。近三年來，6家公司的營業收入和淨利潤都較為可觀，並呈現逐步增長趨勢。僅2016年上半年，就有民太安和同創偉業兩家企業營收過億元。並且，除聯合金融未發佈年報以外，其餘5家企業均為盈利狀態。

由此看，新三板上的險資相對較為規範，並未出現A股上頻頻舉牌的現象，也鮮少有險資向恒大人壽一樣“快進快出”，這當然是受多方面因素共同影響的結果。

易哥認為，雖然市場上出現了個別險資投資行為不符合監管規定的行為，但是對於險資我們要辯證的看待，不能將所有險資都視為“妖精”，保險資金作為重要的機構投資者，也是資本市場長期資金的重要來源，可以彌補市場的資金短板，對資本市場的良性發展具有重要作用。