煤價或逐步回調至合理區間

進入12月份，瘋狂的煤價正在全面回落。

截至目前，已經有15家大型煤企與下游企業簽訂了中長期合同。而神華的中長期合同已經以580元/噸的執行，這一價格遠低於市場價。

從9月份開始，國家層面開始調控煤價，召開多次會議從煤炭市場“產、運、銷”全產業鏈進行把控，希望能穩住煤價。

日前，發改委有關人士更是表示，將在煤電行業推行煤炭庫存責任制度，以避免價格出現大幅波動。

分析師表示，未來煤炭生產、庫存、銷售都將受到一定行政約束，煤價波動幅度也將趨於緩和。

煤炭行業進入全環節調控時代

煤電中長協合同正在全面簽訂。

據瞭解，在12 月1日舉行的2017年全國煤炭交易會上，已有 15家大型煤企與下游企業簽訂了2017年中長期合同。此外，神華與電企簽訂的中長期合同已獲執行，12月份5500大卡動力煤價格為580元/噸，這一價格遠低於市場價。

在2017年簽訂的長協合同量是2014年-2016年長協兑現量平均值的前提下，長協合同量估計會佔到大型煤炭企業總銷量的75%左右。

需要一提的是，為進一步推動和保障中長期合同的有效執行，近日，國家發改委、國務院國資委會同交通運輸部、國家能源局、中國鐵路總公司、國家電網公司、南方電網公司制定印發了《關於加強市場監管和公共服務保障煤炭中長期合同履行的意見》，明確了推進煤炭中長期合同簽訂和履行的具體措施，主要包括遵循市場經濟規律、完善價格形成機制、落實企業主體責任等。

這是煤炭長協合同簽訂最早的一年，而煤電企業如此迅速的簽訂中長協合同可以説是宏觀政策調整的效果。

從9月份開始，國家層面開始調控煤價，召開多次會議從煤炭市場“產、運、銷”全產業鏈進行把控，國家對於穩煤價的決心可見一斑。在發改委等相關部門多管齊下的調控下，煤價在穩定中呈下跌的趨勢。

日前，國家發改委副主任連維良在全國煤炭交易會上表示，國家還將效仿鹽業等行業推行建立企業煤炭庫存責任制度，規定最低和最高庫存，此舉有助於避免價格出現大幅波動。比如，電廠電煤庫存最低要達到15天，最高不超過30天。下一步將在煤炭和電力企業中推行這項制度。今年四季度出現的煤炭缺口約為4000萬噸，通過動用煤炭庫存可以化解這一問題。

業內認為，煤炭庫存制度的建立將為供需缺口提供有力的“緩衝墊”，有助於保障煤炭供給，緩和煤價波動。

興業研究分析師朱恆表示，未來煤炭生產(276制度、產能退出)、庫存、銷售(中長期合同) 都將受到一定行政約束，煤炭行業將進入全環節調控時代，煤價波動幅度也將趨於緩和。

煤價或逐步回調至合理區間

據《證券日報》記者瞭解，截至12月5日，秦皇島港5500大卡和5000大卡動力煤市場價已分別跌至650元/噸-660元/噸和585元/噸-595元/噸水平，降幅超過14.5%;煤炭庫存升至702萬噸，較今年8月份最低236萬噸上漲466萬噸，漲幅197%。

本週環渤海動力煤價格報599元/噸，環比下跌2元/噸，這已經是連續第四周下跌。

受港口煤價不斷下行的影響，近期動力煤主產地煤市整體銷售轉差，煤價繼續看跌。

據卓創資訊透露，山西、內蒙古地區穩中小跌，大礦價格基本暫穩，小礦價格小幅跌落，跌幅在10元/噸-20元/噸，而陝西地區煤價下跌幅度較大，跌幅在30元/噸-60元/噸。

卓創資訊分析師荊文娟向《證券日報》記者表示，由於近期煤礦事故頻發，各個煤礦都以保安全為主，謹慎生產，儘量少產出，部分礦方表示已經完成全年產量，12月份開始安排檢修，預計年前煤炭產量或將有限。隨着中長協合同的執行，港口庫存的不斷攀升以及港口煤價下跌的影響，下游用户看跌心態仍然較濃。

煤炭市場在經歷了兩個月的“煤超瘋”之後，正在逐漸降温。有關部門更是表態，政府會採取調控措施使煤價穩定在合理區間。

中國煤炭協會會長王顯政表示，多因素疊加促成煤炭市場價格理性迴歸，要着力把價格穩定在合理區間。煤炭市場價格過低、有悖於價值規律，不利於行業發展;同樣，價格過高，也不利於行業發展。對此，煤炭企業要引起高度重視，着力穩定煤炭價格，把價格穩定在550元/噸-600元/噸左右，維護行業平穩運行。

荊文娟還認為，隨着各大煤企陸續簽訂中長期合同，國內動力煤市場將更加理性地迴歸。預計短期內動力煤主產區煤價仍有下跌可能，但因冬季用煤剛需支撐還在，預計年前煤價下跌幅度不會太大。