集友新材招股書被指多處造假 IPO堪憂

【環球網 記者 田剛 陳進】安徽集友新材料股份有限公司(下稱“集友新材”)自2016年6月首次向中國證監會申報並公開發布招股説明書(申報稿)以來，一直未能擺脱公眾及媒體質疑。近期有曾任該公司高管人士再次向環球網財經爆料，集友新材涉嫌高管學歷、高新技術企業資質以及拖欠員工社保等多個問題。上述高管稱，集友新材要上市，應先要澄清以上問題。

太湖縣生產線被曝面臨資金鍊斷裂

在招股説明書(申報稿)中，集友新材稱3.46億元的募集資金將用於煙用接裝紙生產線、電解鋁生產線、研發中心三個項目的建設，這三個募投項目的選址均落户在安徽省太湖經濟開發區。募集資金中用於固定資產建設投資的金額為31835.4萬元，包括煙用接裝紙生產線建設項目總建築面積3682平方米的生產車間、電化鋁生產線建設項目總建築面積21227平方米的生產車間和研發中心建設項目總建築面積6794平方米辦公場所。

招股説明書稱，公司自成立以來主要依靠股東投入、滾存利潤以及銀行貸款來滿足公司擴大生產規模所需要的資金，融資手段有限，一定程度上限制了公司規模化發展速度。公司在招股説明書中表示，本次發行完成後的募集資金、可有效支撐公司的資本開支，有利於優化公司資產結構，擴大經營規模，增強財務穩健性並提升公司盈利水平。

前述離職高管在接受環球網財經記者採訪時稱，集友新材募集資金的事實原因則是公司在安徽省太湖縣經濟開發區新建廠房面臨資金鍊斷裂、被銀行停止貸款，而公司的募集資金將有一部分用於這部分償還。這與集友新材在招股書中描述的募集資金使用用途並不相符。

環球網財經瞭解，上述爆料高管自2014年便開始參與安徽集友的上市籌備工作，直至離職。其稱，集友新材研發實力實屬平常，並有多項檢測數據遭客户駁回。“檢測中心招聘條件原本是研究所及以上，但待遇等方面達不到要求，人員多位大專學歷，檢測中心的資質和水平值得懷疑，”該離職高管稱，“募集資金的實際用途是公司在太湖縣新建廠房因資金鍊緊張而進度緩慢，交通銀行等幾家銀行也暫停了貸款。”

另據太湖新聞網在今年5月5日發佈的《安徽集友新材料股份有限公司落户太湖縣開發區》的報道中，描述集友新材與太湖縣開發區管委會的簽訂入園協議，其中包括“項目固定資產投資2.1億元”，而這一投資金額明顯低於集友新材在招股説明書中披露的三個募投項目合計的固定資產投資金額。

對此律師指出：“募集資金用途如果發生變更，應該經過股東大會審核通過，否則還涉嫌虛假陳述。募集資金用途是投資者作出投資決策的重要及核心因素，如果在這方面不如實披露，將給投資者造成嚴重誤導，損害投資者合法權益。”

財務造假疑點頻現

集友新材招股説明書公佈的信息顯示，集友新材僅下設兩家子公司，分別為“安徽集友紙業包裝有限公司”和“太湖集詳包裝科技有限公司”，2015年兩家分公司分別實現利潤4088.54萬元和-57.65萬元，同時母公司2015年實現淨利潤159.18萬元，也即母子公司合計實現的淨利潤不會超過4300萬元。然而，據招股説明書披露的合併利潤表財務數據列示，2015年最終實現合併淨利潤4673.42萬元，明顯超過了母子公司淨利潤合計金額。顯然與正常的會計核算不符。

此外，據招股説明書披露的數據，集友新材公司最主要原材料是白水松原紙，在2015年的採購均價為8.37元/千克。2015年集友新材的第二大供應商為“牡丹江恆豐紙業股份有限公司”，對應採購金額為1354.44萬元，佔集友新材當年採購總額的比例為16.88%。

根據恆豐紙業發佈的2015年年報數據，當年該公司的機制紙總銷量為113474噸，藉此實現銷售收入13.92億元，由此計算該公司的原紙銷售單價為12.27元/千克。環球網財經從恆豐紙業公司人士瞭解到，煙草工業用紙是該公司最主要的產品項目，2015年此類產品的銷售佔比高達75%以上，並貢獻了恆豐紙業當年度95%的利潤來源。同時，從申萬宏源證券分析師處瞭解到，煙草工業用紙還是各類型原紙產品中銷售價格和附加值最高的類型，以恆豐紙業為例，2015年此類產品的毛利率高達30.48%。

基於上述條件，合理估計恆豐紙業的煙草工業用紙銷售均價，是最貼近於全部原紙產品銷售均價，也即12.27元/千克的產品。而與此同時，集友新材在招股説明書中披露的原紙採購均價僅為8.37元/千克，僅相當於主要供應商恆豐紙業產品銷售均價的三分之二。

“操盤手”涉嫌犯罪 處取保候審中

環球網財經記者還注意到，集友新材的原副總經理姚發徵，持有公司上市前7%的股權份額，此前姚發徵因涉嫌貪污已被取保候審。

集友新材前身為太湖集友紙業有限公司，成立於1998年9月，並於2015年底整體變更為股份有限公司，姚發徵也正是在太湖紙業任職期間因涉嫌貪污而被取保候審。

據招股説明書中稱，姚發徵因個人原因於2014年12月16日被免去公司副總經理職務。但前述離職高管則對環球網財經記者表示，姚姓高管是集友新材實際上的“操盤手”，包括其離職前公司籌備上市的各項事宜，也大多經由該姚姓高管署理。

對此，有律師對環球網財經記者表示：“如果因為不符合任職條件而名義上不擔任職務，實際卻在履行高管職責，這其實同樣涉嫌虛假陳述，不符合高管任職條件的人士不能擔任高管，這是硬性規定，這個不能擔任，既包括形式上的，也包括企業實際運行過程中的。”

同時，儘管姚發徵已被免去公司副總經理職務，不屬於集友新材的高管人員，但是因為持有集友新材7%的股權，屬於持股5%以上的關鍵股東。針對這一關鍵股東此前在高管職務期間因涉嫌貪污而被取保候審的事項，集友新材在招股説明書中並未做任何信息披露，針對其被免職事項也僅模糊提及“因個人原因”，集友新材此舉有存在重大信息遺漏的嫌疑。

騙取高新技術企業資質 偷逃企業所得税

另外，集友新材於2013年被認定為高新技術企業，並在2013年和2014年享受15%的企業所得税優惠税率;在2015年將業務逐步轉移至子公司安徽集友紙業包裝有限公司，並使該子公司在2015年被認定為高新技術企業並享受15%的企業所得税優惠税率。

但是環球網記者發現，集友新材的人力資源指標並不符合《高新技術企業資質管理辦法》的相關規定。根據招股説明書披露的消息，集友新材共有員工335名，其中大專和本科以上學歷人員佔員工總數的比例分別15.21%和10.42%，合計比例也並未達到30%。同時公司共有研究人員17人，佔比僅為5%。這兩項數據均為達到《高新技術企業資質管理辦法》中設立的30%和10%的最低標準。

集友新材在不符合《高新技術企業資質管理辦法》的規定的條件下，騙取高新技術企業資質，進而導致該公司騙取税收優惠補貼。參照安徽集友紙業包裝有限公司2015年的淨利潤4088.54萬元計算，税前利潤大致為4810萬元，則10個百分點的税收優惠就對應着將近5百萬元的淨利潤，這相當於集友新材2015年合併淨利潤10%以上的份額。也即，集友新材通過騙取高新技術企業資質，僅在2015年一年便虛增利潤將近5百萬元。

對此律師向環球網財經記者指出：“企業在申請高新資質過程中，不僅在申請當時要符合相關標準，在申請後的有效期內也要一直符合;如果不符合，被主管部門發現可能會被取消高新資質，並追回不符合期間所享受的税收優惠等。”

這給集友新材帶來的經營風險不容小覷。環球網記者統計發現，此前不乏有上市公司騙取高新技術企業資質被查後，被要求補繳大額税款的先例。典型者如貝因美(002570.SZ)在2011年9月收到杭州濱江區國家税務局的通知，由於不符高新技術企業資格條件，需補繳2008年、2009年税款5892.7萬元，該事項導致該公司淨資產減少5892.7萬元，影響2008、2009年度淨利潤分別為1082.2萬元、4810.5萬元。該事項也導致貝因美公司股價在2011年9月當月出現了20%以上的大幅下跌，投資者受損嚴重。

拖欠員工鉅額社保

根據招股説明書，截至2016年3月31日，安徽安徽集友公司職工總數為355人，而僅為其中217人繳納相關社保。該公司表示，主要是生產車間員工流動性較大、員工中農民工較多等。

而前述離職高管告訴環球網財經記者，其在職期間負責企業人事和招聘工作，安徽集友員工流動性非常大，工資低、工傷事故頻發、入職半年之上才辦理三險等是主要原因。“在個人強烈要求下，公司才於2015年3分月份開始給我交五險，而我是2014年入職的，”前述高管表示，“為籌備上市，公司為大部分高管補繳了社保，這也是從2015年12月份才開始的。高管尚且如此，普通員工可想而知。”

據前述離職高管披露，其離職原因便是與公司未按照國家規定為員工繳納社會保險有關。

據報道，此前就曾發生過職工因社保繳納糾紛在廠門口拉橫幅維權的事情，畢竟在缺失了社保保障的條件下，員工一旦發生工傷事故，合法權益將得不到任何保障。

與此同時，依據集友新材在招股説明書中披露的未繳納社保的員工人數，再參照該公司實際支出的人均人力成本作為基數、以20%測算應當由企業承擔的員工社保比例，對應着集友新材在過往的三年及一期財務數據中，偷逃社保並虛增企業利潤金額合計高達近5百萬元。

環球網記者統計發現，包括員工社保繳納在內的合規經營，一直都是監管部門IPO審查過程中的關注點之一，此前就曾有永祥機械因未給員工足額繳納社保，並因此在2012年上市審核時被髮審委否決的案例。而就集友新材公司的具體情況，在各個報告期內的員工社保漏繳人數，都佔到了員工總數的一半以上，且截止到招股説明書發佈時尚未實施整改，則該公司在員工社保繳納方面的經營合規性存在法律瑕疵。

另據該高管表示，在其離職後，公司方面一直拒絕開具離職證明，還揚言讓其在當地無法生存。“他們在報紙上公開了我的全部資料，包括身份證號、住址、電話，還污衊我，”前述高管對環球網財經記者稱，“這給我個人造成了極大的名譽損失，也給我的工作造成很大困難，我已採取法律措施。”

就上述問題，環球網財經向集友新材進行採訪時，該公司證券部相關人士在回覆環球網財經稱，採訪函中所涉及的數據需要核實，年底是審查高峯期，不方便接受採訪。