董明珠們的尷尬處境：既要擔心野蠻人砸門 又要防東家出賣

原標題：董明珠們的尷尬處境

【緣木求魚】

這一次，有個大英雄衝出來喝止了“野蠻人”的“野蠻”之舉，但自己再不用心，下一次還會不會有人救，恐怕就難説。

木木

董明珠不久前抱怨，關鍵時刻沒有人雪中送炭。董小姐講這個話，顯然跟當年與雷軍打賭時一樣，有點兒意氣了。這不，前海人壽上週五發布了《關於投資格力電器的聲明》，鄭重承諾，“未來將不再增持格力股票，並會在未來根據市場情況和投資策略，逐步擇機退出。”

如果順着此前各方輿論的思路往下揣測，想必董小姐是應該會笑一笑的吧；也是，門口的“野蠻人”突然變得彬彬有禮起來，而且還承諾不再“砸門”、喘口氣兒就走，躲在屋裏正觳觫不止的，大多都會長長鬆口氣吧。

不過，現實世界並不會因了董小姐變温柔就也變了自身的面貌和特色，該怎樣還怎樣。現實世界的樣貌到底如何呢？從來是“幾家歡樂幾家愁”！而且一定是愁苦甚於歡樂。這不是瞎説，無數事例就大大方方地坦陳在那裏，想無視估計也難。董小姐笑了，不知王石是否也能笑得出來，笑不出來，可能就要愁上愁；另外，還有南玻A的創始人曾南，大約就更笑不出來；更早一點兒的，還有上海家化的葛文耀，你認為他能笑得出來嗎？

再掰着手指頭往前清點，類似的笑不出來的還有很多。比如，你認為“南孚電池”會笑得出來嗎？“大寶”會笑得出來嗎？“蘇泊爾”、“小護士”、“丁家宜”們會笑得出來嗎？這些企業的眾多創業者，想必不會有一個人能笑得出來。但現實世界就是這樣，並不會因為你笑不出來，就心生愧意，甚至對你説一聲“抱歉”！尤其在資本市場這種地方，在法律、法規的框架內，你不要指望什麼人能對你説一聲“抱歉”，你也用不着對任何人心生愧意。這個市場，從來就不是秀温情脈脈的合適地方。

以前，各種泊來的教科書上，都曾反覆強調，在各種融資方式中，股權融資的成本其實很高，尤其是通過發行股票公開上市的方式融資，成本更高。但許多創業者、企業家、投資人顯然都沒把這種警告當回事兒，畢竟，真金白銀來得似乎過於容易，而且拿了人家的錢也不用總惦記着還；尤其二級市場股價走高了，變現的誘惑實在太大，窮慣了、苦慣了的那些創業者們，尤其那些以改善生活作為唯一創業目的的創業者們，就很難控制住過一過“好日子”的衝動。於是，“野蠻人”就會跑過來，告訴你真相了。

出賣股權、發行上市，真是一把雙刃劍，佔了多大的便宜，就必須承擔多大的風險；那些原本就鐵了心搞欺詐的姑且不論，只要是想認真做企業的，出賣股權之後，肯定都需要留出相當一部分心思時刻惦記着不知什麼時候就會闖過來的“野蠻人”。不預留這部分心思，結局往往就可能很悲劇。從這個意義上説，一直不肯出賣股權的“老乾媽”、華為、娃哈哈們，經營起企業來，就能更專心一些，相應地也更輕鬆一些，他們起碼不用擔心有“野蠻人”打上門來。

除了擔心“野蠻人”砸門，那些創業者們顯然還要提防現東家的出賣。董明珠對地方國資管理部門的不停抱怨，正是這種擔心的最好標註。你含辛茹苦、風裏來雨裏去地把企業做大了，手頭兒突然有點兒緊的東家一看能賣個好價錢了，沒準兒就自顧自地替你籤個“賣身契”，一賣了之，也正所謂“靚女先嫁”，得了錢，可以給其他的“醜女”整整容，待價而沽，其實也是一個相當理性的選擇。

但東家的理性選擇，以及門口“野蠻人”在法律法規框架內的正常砸門，於那些早已把生命融入企業的創業者而言，顯然並非一件容易讓人接受的好事。對他們而言，一手養大的“孩子”突然被別人搶跑了，生命中最重要的一段似乎也就失去了全部的意義。這就是董明珠們的尷尬所在。

要避免這樣的尷尬，相應的法律、法規顯然還有改進的需要，只想一門心思做好實業的董明珠們，顯然也需要未雨綢繆。這一次，有個大英雄衝出來喝止了“野蠻人”的“野蠻”之舉，但自己再不用心，下一次還會不會有人救，恐怕就難説。畢竟保監會跑去清查萬能險，大概也只是看一看其中有沒有一些烏七八糟、亂七八糟的錢混跡其中，若沒有，人家拿這個錢買誰的股票，在現有法律框架沒改變的情況下，想管好像也不太好下手。

（作者系證券時報記者）