樓市火爆能否再燃“房地產信託項目”？

火熱的樓市已經掀起了數波高潮，不少投資者將目光再次投向房地產信託項目。然而，昔日佔據信託投向半壁江山的房地產信託能否跟着樓市一起復興?事實是，信託公司似乎已經對房產項目失去了興趣，此類項目甚至成為“排雷”重點，據普益標準發佈的最新數據，上週共成立25款集合信託產品，其中房地產領域僅成立1款產品，在總的資金運用領域中佔比4%。而且這一現象已持續較長一段時間。

房地產信託發行低迷

數據證明，曾經常年春風得意的房產信託項目無論發行數量還是融資規模當前均已經在投資領域中墊底。

信託業協會公佈的數據顯示，截止到去年四季度末，資金信託規模為14.69萬億元，投向工商企業、證券市場、金融機構等六大領域，其中房地產業佔比僅為8.76%，排名墊底。今年以來低迷依舊。用益信託的數據顯示，截至今年2月，房地產集合信託成立規模為45.46億元，較去年同期降幅超六成。而普益標準發佈的最新數據顯示，上週共成立25款集合信託產品，其中房地產領域僅成立1款產品，

房地產業扶搖直上之時，房地產信託在當時也呈現出爆發式增長。尤其是2013、2014年“錢荒”期間，該類產品的規模直接發行拉高了信託計劃的平均收益。因而房地產信託項目也成為投資者的“心頭好”。不過從去年開始，房地產信託迎來兑付高峯，在樓市去庫存艱難的環境下，多隻房地產項目出現兑付危機。信託公司開始對這一投向謹小慎微起來。

房地產金融難迎第二春

如今樓市的火爆再次讓不少投資者將目光投向房地產信託項目，但目前市面上房地產信託項目數量卻不多。房地產金融能否迎來發行規模和數量的又一春?

愛建財富的分析師表示，樓市的火爆並不意味着開發商願意加速新樓盤的開發週期。相反，當前房產交易(一、二線城市)更多集中在存量樓盤;而三、四線城市仍處於“寒潮”階段。此外，對房企而言，在當前利率下行的背景下，通過信託計劃、基金資管等融資並不划算，畢竟至少要承擔7%的成本，而事實上有更加便宜的資金渠道。

分析師認為，伴隨信託規模邁入16萬億時代，信託也從前期的狂飆突進轉型到穩健過渡，收緊業務成為信託公司的主旋律。而房地產信託、礦產信託，甚至政信信託等，都是“排雷”的重點。

不過愛建財富的分析報告也指出，受益於房企謹慎推新和與信託公司的嚴格篩選，目前在市場推出的產品，一般相對優質。從收益率看，在固收產品中，房地產項目仍是高回報的來源。