新三板“破萬”迷霧：掛牌與退市數量同時劇增

商報消息 12月6日，恒大文化（834899）一紙退市公告，在新三板市場再次掀起波瀾。其公告稱，為配合公司經營發展需要，申請在股轉系統終止掛牌。這是在退市制度徵求意見稿出台後，退市板塊迎來的首個重量級企業。與此同時，世紀空間（835225）也於12月5日起在全國股轉系統終止掛牌，新三板創新層首現退出成員。早前各路大神紛紛猜測，新三板企業掛牌數量今年將會破萬，在距離2017年僅剩19天之時，年底退市狂潮突襲，掛牌企業數量是否能破萬，也將成為一個熱門話題。

掛牌與退市數量同時劇增

截止於今日，新三板掛牌企業總數為9867家，基礎層8915家，創新層952家。伴隨着新三板的快速擴容，這個市場也正在產生微妙得變化。一邊是掛牌數量的持續增加，另一邊則是主動退市企業顯著增多。

根據choice數據顯示，2015年新三板的退市企業數量僅有13家，而2016年截止於12月11日，已有47家企業系主動或被動原因而退市，數量同期相比增長了3.62倍。

進入2016年下半年，新三板企業摘牌現象漸趨密集，企業摘牌原因包括進軍IPO、併購重組以及違規被強制退市等不一而足。

相比之下，A股上市公司數量接近三千家，退市制度在執行層面仍然遇到很大阻力。如何解決退市癥結成了擺在A股市場面前的一道難題，而在這方面，新三板已為A股市場做出了有益的嘗試和表率。

如果説，退市企業數量劇增是一個好的市場現象，那麼隨着年底退市企業數量的增多，股轉系統的審核又會走向何方呢？年前破萬or年後破萬？

手握審核權能否破萬就看股轉一個決定

記者從數據中發現了一個有趣的現象，新三板2016年的企業掛牌總數比2015年翻了一番，而2015年年底最後兩個月的新增掛牌總數佔全年總數的35%，最後兩個月的成交金額也快速暴漲。

反觀今年的最後兩個月，雖然12月仍有一半沒過完，但從11月新增的440家，比起同年8月份的978家，目前尚未有井噴的趨勢。

因此，關於新三板掛牌數量年底能否破萬，目前有兩張猜測説法。

第一種説法，認為“破萬”只是媒體及相關人士的猜測數據，而如今新三板市場並不活躍，因此股轉系統不會為了破萬而破萬，在審核上還是會按照正常速度進行。以此説來，2016年新三板的掛牌數量也許會很接近萬數，卻不會突破。

而第二種説法是，審核權在股轉系統手上，而且根據股轉系統公佈的數據顯示，截止於12月9日，正在排隊申請掛牌新三板的企業共有1313家，而從目前的已掛牌總數來看，僅需133家便能輕鬆破萬，這完全不是難事。

總而言之，不管今年新三板的掛牌企業數量是否會破萬，但2013年底新三板市場試點範圍擴容至全國以來，其已為創新、創業、成長型中小微企業提供了對接資本市場的可行途徑。未來則需在自身制度建設、機制運行等方面發力，使其真正成為中國的納斯達克，併成為創業者和價值投資者的重要港灣。 綜合